🚀Космический рынок и слова из трех букв
Это не то, о чем мелькнула первая мысль русского образованного человека с широким кругозором.
Это про PAM — потенциально доступный рынок. И про то, о чем говорит Рэй Далио. Любой рынок можно увеличить кредитом. Значит PAM прирастает кредитом.

Отсутствие возможности фондирования проектов на рынке дает один показатель PAM и производные из него TAM (общий объем целевого рынка), SAM (доступный объем рынка), SOM (реально достижимый объем рынка).
А наличие инструментов фондирования дает PAM+C, где C – объем кредита. Соответственно производные TAM, SAM, SOM тоже растут.

И вот то, что сейчас происходит в космической отрасли очень похоже на недопонимание между государством и бизнесом. Может быть на встречи с Президентом по развитию космоса просто не попали финансисты и банкиры? Или же частный космос не понимает своих целей и триггеров роста?
Президент говорит о необходимости вовлечения частного финансирования в космическую индустрию:
«Обращаю внимание: новый нацпроект должен быть построен на основе современных финансовых и организационных механизмов, включая диверсификацию источников финансирования, привлечение внебюджетных средств в космическую сферу.»

А частный бизнес говорит о необходимости увеличения государственного финансирования деятельности частных компаний:
«Основной проблемой является то, что ни одна частная космическая компания самостоятельно не в состоянии профинансировать создание полноценной группировки космических аппаратов. А нормативно-правовая база и механизмы государственной поддержки частных космических компаний в настоящее время отсутствуют.Поэтому от лица всех частных космических компаний хотел бы попросить Вас, Владимир Владимирович, дать поручение откорректировать нормативно-правовую базу и предусмотреть механизмы финансирования частных космических компаний.»

У государства посыл – давайте вырастим PAM, на этом все смогут масштабироваться и заработать. А частному бизнесу достаточно переделить TAM, чтобы создать себе SAM и получить SOM.
То есть идея бизнеса заключается в том, что государство сократит финансирование Роскосмоса и направит часть средств частным компаниям? «Взять все да и поделить»© М.А. Булгаков.
Это же не про рост. И интересен ли такой сценарий для Роскосмоса? То есть по инструментам своего желаемого роста частный бизнес тут же создает себе оппонента в лице Роскосмоса? Зачем?

У частного бизнеса есть инструментарий ГЧП. Который через особенности регулирования ЦБ РФ позволяет обеспечить кредитное финансирование проектов в отрасли. Нет смысла конкурировать за ограниченный госбюджет, когда его можно кратно увеличить за счет кредита. И рынок вырастет, и эффекты роста отразятся и на космических компаниях, и на потенциальных потребителях.
Для реального монетизируемого вовлечения частного бизнеса в космическую индустрию нужны финансовые инструменты, связывающие выручку от космических услуг с привлечением финансов в отрасль – концессионные и ГЧП кредиты, инфраструктурные облигации, офтейки для использования гарантированного спроса в качестве обеспечения финансирования. И не придумано еще лучшего инструмента, чем ГЧП в формате проектного финансирования, для синхронизации этих инструментов финансового рынка с минимальными бюджетными инвестициями, если без них никак не обойтись.

Космос это для увлеченных, для фанатов! Это долгосрочная работа и быстрых результатов в ней не бывает. Это стратегия.
ГЧП проекты — это тоже долгосрочная работа для фанатов, а принимать решение о запуске проекта, который продлится 10-15-…-49 лет — это тоже про стратегию.
И тактические решения в пределах 3-х летнего бюджетного цикла в виде перераспределения и дополнительного «окрашивания» бюджетных средств тут решениями не являются…

Спасибо,
ДШ