Облигации просто

📉 Утром я показывал, как почти весь портфель оказался в красной зоне. Но падение котировок не меняет мой долгосрочный план — я продолжаю покупать облигации и постепенно наращивать купонный поток.

🪙 За месяц с помощью банковского сервиса «Копилка», о котором уже рассказывал в канале, удалось незаметно накопить 3 200 ₽. Эту сумму тоже перевёл на брокерский счёт.

💰 Вместе с купонами, пришедшими за последние дни, и небольшим остатком на счёте собралось около 11 000 ₽. Деньги направил в уже знакомые выпуски: Синару-ТМ 001Р‑08, ПГК 003Р‑04, ОДК 001Р‑03 и ГТЛК 002Р‑13.

📈 По текущим ставкам покупки добавят примерно 1 796 ₽ купонов в год, или около 150 ₽ в среднем за месяц до налога и без дальнейшего реинвестирования.

🧭 При этом я не стал усреднять просевшие «Самолёт», СЕЛЛ‑Сервис и Балтийский лизинг только потому, что они подешевели. Красная цена сама по себе ещё не делает облигацию выгодной покупкой.

🧱 Прибавка к потоку небольшая, но именно из таких шагов он и складывается: купоны приходят, «Копилка» понемногу собирает сдачу, а затем деньги снова отправляются работать.

#RU000A10FN36
#RU000A10EYV6
#RU000A10FG76
#RU000A10F801

📱Облигации просто
📲MAX
📨Обратная связь
💸На развитие канала

☕️ Ребят, всем доброе утро! Сегодня я планировал спокойно рассказать, как распределю очередные деньги из купонов и копилки. Но вчера вечером открыл терминал и, честно говоря, немного офигел. (Ну как не много офигел - ахуел)

📉 На тот момент «Самолёт» показывал около −11%, СЕЛЛ‑Сервис — −3%, Балтийский лизинг — −9%. Да и почти весь портфель оказался в красной зоне.

🏗 По «Самолёту» рынок реагирует на сообщения о возможной реструктуризации кредитов и передаче Сберу контроля над частью проектов. Облигаций это пока не касается, но давление долговой нагрузки стало ещё заметнее.

🚗 У Балтийского лизинга новой новости о дефолте я не нашёл. Здесь продолжается переоценка уже известных проблем: слабой прибыли, роста резервов и зависимости от рефинансирования.

🍫 СЕЛЛ‑Сервис недавно вовремя выплатил купон и первую амортизацию. Свежего негатива тоже нет, но бумага малоликвидная и с рейтингом ruBB — даже отдельная крупная продажа способна заметно сдвинуть цену.

⚠️ Дополнительно на рынок давит общая нервозность после дефолтов «Евротранса». Инвесторы стали быстрее избавляться от бумаг, где видят повышенный долг или слабую ликвидность.

🧭 Что делаю я? Ничего не продаю и не начинаю судорожно усреднять всё подряд. Красные цифры выглядят одинаково, но причины у падения разные — сначала нужно спокойно разобраться в каждой.

💰 Запланированное распределение денег не отменяю. К обеду постараюсь подготовить отдельный пост и показать, куда в итоге направлю очередные купоны и накопления.

📱Облигации просто
📲MAX
📨Обратная связь
💸На развитие канала

🏗 Сегодня в портфеле снова неприятная просадка. Облигация «Самолёт» БО‑П18 на момент подготовки поста теряет около 5,8% и торгуется примерно за 84,8% номинала.

📉 Для понимания масштаба: вложенные в бумагу 100 000 ₽ за один день уменьшились бы примерно на 5 800 ₽. И это при рейтинге выпуска A−(RU).

📰 Причиной стали сообщения о том, что Сбербанк как крупнейший кредитор может получить в управление часть проектов «Самолёта». Среди обсуждаемых вариантов — реструктуризация кредитов, дополнительный залог активов и вхождение банка в капитал отдельных компаний группы. Окончательные условия пока не согласованы, официальных комментариев сторон нет. (РБК)

⚖️ Важно разделять два понятия. Реструктуризация банковских кредитов — это ещё не реструктуризация облигаций. Об изменении купона, срока погашения или номинала БО‑П18 никто не объявлял.

⚠️ Но и отмахиваться от новости нельзя. Если крупнейший кредитор обсуждает новые условия и получение контроля над частью проектов, значит давление долговой нагрузки действительно серьёзное.

📊 За первое полугодие 2026 года выручка «Самолёта» снизилась на 31,3%, до 117,4 млрд ₽, а чистый убыток составил 22,3 млрд ₽. На этом фоне рынок переоценивает риск быстрее, чем рейтинговые агентства.

🧭 Пока не спешу делать выводы по одному заголовку и менять решение по позиции. Сначала хочу увидеть официальные условия договорённостей со Сбером и понять, затронут ли они интересы держателей облигаций.

📌 Эта ситуация хорошо напоминает: рейтинг A− — не страховка от просадки. Он оценивает кредитоспособность на момент анализа, а цена облигации реагирует на новые риски сразу.

❓Как бы вы поступили: дождались подробностей или сократили позицию уже сейчас?
#RU000A10BW96

📱Облигации просто
📲MAX
📨Обратная связь
💸На развитие канала

📊 За неделю с 8 по 14 сентября цены выросли на 0,02%, а годовая инфляция замедлилась примерно до 6,27%.

👀Выглядит спокойно, но важно понимать: замедление инфляции не означает, что товары начали дешеветь. Они просто дорожают медленнее.

🛒 Если условная корзина год назад стоила 100 000 ₽, то сейчас — около 106 270 ₽. Причём личная инфляция у каждого своя: за неделю яйца подорожали на 2,5%, бензин — на 0,36%, а овощи в среднем подешевели на 1%. (Интерфакс)

🏠 Для обычного человека высокая инфляция означает дорогие кредиты и ипотеку: ЦБ приходится дольше держать высокую ставку. Зато вклады и новые облигации предлагают повышенную доходность.

🏦 Если рост цен продолжит устойчиво замедляться, у ЦБ появится больше пространства для снижения ставки. Тогда уже выпущенные облигации с высоким фиксированным купоном могут подорожать. Но делать вывод по одной спокойной неделе пока рано.

💰 Важно смотреть не только на размер купона, но и на то, сколько товаров можно будет купить на эти деньги. Доходность должна перекрывать инфляцию, налог и другие расходы.

🧭 Моя стратегия пока не меняется: продолжаю держать фиксированные облигации и реинвестировать купоны. Цены всё ещё растут, поэтому полученный доход должен как можно быстрее возвращаться в работу.

📱Облигации просто
📲MAX
📨Обратная связь
💸На развитие канала

☕️ Доброе утро!

✏️ Сегодня утренний пост будет не о бумагах и размещениях. Расскажу, как одна из читательниц попросила помочь с её портфелем.

📊 Сейчас она получает около 40 тыс. ₽ купонов в месяц, а цель — дойти до 100 тыс. ₽. Горизонт — 10 лет, ежемесячные пополнения — 300–600 тыс. ₽.

🧾 Я не ограничился парой общих фраз. Разобрал структуру портфеля, подготовил таблицу и расписал порядок распределения новых денег: какие позиции оставить, какие пока не увеличивать и какие направления постепенно усиливать. Отдельно объяснил, почему ОФЗ стоит сохранить как основу, а новые деньги преимущественно направлять в качественные корпоративные облигации и реинвестировать купоны.

💬 Фиксированной платы за такую помощь у меня нет. Стараюсь отвечать бесплатно, когда хватает времени.

🎁 Вечером читательница решила поддержать канал. Сумму называть не буду, но такого вознаграждения я совсем не ожидал. Было очень приятно, что человек оценил не только результат, но и вложенное время.

🤝 Написать в обратную связь может любой желающий. Чем смогу — помогу. Если после этого захотите отблагодарить меня или поддержать канал, буду рад, но это исключительно по желанию.

🙏 Спасибо вам за доверие!

📱Облигации просто
📲MAX
📨Обратная связь
💸На развитие канала

🏗 По итогам голосования разбираем Нацпроектстрой Капитал 001Р‑01.

⏰Сегодня по выпуску завершился сбор заявок. На момент подготовки поста итоговую ставку ещё не объявили, поэтому рассматриваем верхний ориентир купона — 17,7%.

📄 Основные условия:
📌 размещение — 18 сентября;
⏳ срок — 3 года;
💰 купон — до 17,7%;
📈 доходность — около 19,2% при реинвестировании;
💸 выплаты — каждые 30 дней;
💵 номинал — 1 000 ₽;
🚫 без оферты и амортизации;
✅ доступен неквалифицированным инвесторам.

🏢 Формально деньги занимает ООО «Нацпроектстрой Капитал» — финансовая «дочка», созданная для привлечения средств внутри группы. Собственного крупного операционного бизнеса у неё нет. Поэтому главное здесь — поручительство АО «ГК Нацпроектстрой»: если эмитент не исполнит обязательства, отвечать должен поручитель.

🛣 ГК «Нацпроектстрой» занимается дорогами, железнодорожной, энергетической и портовой инфраструктурой. Контрактная база на конец первого квартала 2026 года достигала 2,7 трлн ₽ — больше трёх годовых выручек. Это обеспечивает загрузку на несколько лет вперёд.

⚖️ Ожидаемый рейтинг выпуска от «Эксперт РА» — ruA+(EXP). У поручителя — ruA+ со стабильным прогнозом, у НКР — A.ru со стабильным прогнозом. Уровень хороший, но это всё же категория A, а не AA.

📊 По данным «Эксперт РА», чистый долг к EBITDA снизился с 2,3 до 2,0. Маржинальность EBITDA выросла с 11,3% до 12,5%. При этом долговой портфель составлял 245 млрд ₽.

⚠️ Слабое место — покрытие процентов. EBITDA покрывала процентные платежи лишь в 1,8 раза против 3,6 годом ранее. Кроме того, 51% портфеля заказов приходится на один крупный проект — ВСМ Москва — Санкт-Петербург. При запуске масштабных строек агентство допускает временный рост долговой нагрузки до 4–4,5.

🔍 Ещё один минус — ограниченная прозрачность. Консолидированная отчётность по МСФО готовится, но в открытом доступе её нет. Частному инвестору приходится во многом опираться на цифры рейтинговых агентств.

🧮 При максимальном купоне одна облигация принесла бы около 14,55 ₽ каждые 30 дней. Вложенные по номиналу 100 000 ₽ — примерно 1 455 ₽ за выплату и 17 700 ₽ в год до налога. Доходность 19,2% получится только при постоянном реинвестировании купонов.

🎯 В размещении я сразу решил не участвовать. Плохим выпуск не называю: поручитель крупный, рейтинг хороший, а верхний ориентир выглядит интересно. Но добавлять дебютного эмитента при ограниченной публичности, снижении процентного покрытия и отсутствии оферты я не хочу. Посмотрю, какой купон установят и как бумага начнёт торговаться на вторичном рынке.

❓А вы участвовали в размещении или тоже решили посмотреть со стороны?

📱Облигации просто
📲MAX
📨Обратная связь
💸На развитие канала

😮‍💨 Скорей бы отпуск... На работе уже говорят, что я начал выгорать. А может, это приближающийся отдых так на меня действует — сил всё меньше, а дни считаются активнее.

🏋️ Вчера вышел из зала после дня ног с мыслью, что завтра точно не встану с кровати. Спортсмены поймут. Открыл приложение брокера — а там МГКЛ снова летит вниз.

📉 За понедельник выпуск потерял около 7%, опустившись примерно к 669 ₽. «Эксперт РА» понизил рейтинг компании с ruBB− до ruB. Среди причин — непрозрачные сделки, займы за пределы группы и высокая долговая нагрузка.

🤦‍♂️ И самое обидное: после прошлого падения я говорил, что продам бумагу, как только она отрастёт. Она отросла, купоны продолжали приходить, и я подумал: «Ну зачем продавать? Вроде всё нормально». Не продал — и теперь снова жалею.

🧠 Очередное напоминание самому себе: рост цены и своевременный купон ещё не означают, что риск исчез. Иногда рынок даёт второй шанс выйти, а я им просто не воспользовался.

❓А у вас было такое, что передумали продавать облигацию, а потом пожалели?


📱Облигации просто
📲MAX
📨Обратная связь
💸На развитие канала

💸 Новую неделю начинаю с пятничных выплат. На брокерский счёт пришло 44 483,58 ₽.

🧾 Купонами получил:

🟢 Софтлайн 002Р‑02 — 3 350,27 ₽;
🟢 МФК Быстроденьги 002Р‑04 — 6 083,21 ₽;
🟢 СЕЛЛ‑Сервис БО‑01 — 7 300,10 ₽.

🧮 Всего купонами — 16 733,58 ₽. Ещё 27 750 ₽ пришло в виде частичного погашения СЕЛЛ‑Сервис БО‑01.

⚠️ Амортизация — не доход, а возврат части вложенного капитала. Погашенные 27 750 ₽ при ставке 24% раньше приносили мне около 6 660 ₽ купонов в год, или 555 ₽ в среднем за месяц.

🔄 Почти все поступившие деньги я направил обратно в портфель: докупил ОДК, ПГК, ОФЗ 26253, ГТЛК и Синару.

📈 Новые покупки добавят примерно 7 105 ₽ купонов в год, или 592 ₽ в среднем за месяц до налога.

✅ Получается, снижение потока из-за амортизации я перекрыл. Более того, будущие купоны выросли примерно на 445 ₽ в год, или на 37 ₽ в среднем за месяц.

⚖️ Правда, только возвращённых 27 750 ₽ для этого не хватило бы: при средней ставке новых покупок они создают около 4 500 ₽ купонов в год. Окончательно перекрыть потерю помогло реинвестирование полученных в пятницу купонов.

🧱 Прибавка небольшая, но для меня важен сам результат: часть номинала вернулась, деньги снова отправились работать, а купонный поток не уменьшился — он стал немного больше.


📱Облигации просто
📲MAX
📨Обратная связь
💸На развитие канала

☕️ Новая неделя — новые размещения. На первичном рынке подтверждены восемь рублёвых выпусков. Разброс серьёзный: от бумаг категории AAA до ВДО с рейтингом B|ru| и купоном 25,5%.


📅 На понедельник новых книг пока нет. Первые закроются уже во вторник, но убирать их из голосования не буду — если одна из них победит, постараюсь разобрать её первой.

🏗 15 сентября — Нацпроектстрой Капитал 001Р‑01 и 001Р‑02. Первый выпуск — фикс до 17,7% на три года. Второй — флоатер на 2,55 года с купоном КС + до 4,5%, но только для квалифицированных инвесторов. Выплаты ежемесячные, амортизации и оферты нет.

⚠️ 15 сентября — ДиректЛизинг 002Р‑07. Фикс до 26,5% на пять лет, рейтинг BB(RU). Номинал будут возвращать небольшими частями с первого купона. Доходность высокая, но и риск небольшого лизингодателя соответствующий.

🏦 15–16 сентября — Банк ДОМ.РФ СУБ‑Т2‑5. Семилетний флоатер КС + до 4% с call через 5,2 года. Это субординированные облигации с номиналом 100 млн ₽, доступные только квалифицированным инвесторам. Для обычного частного инвестора выпуск скорее теоретический.

🏠 17 сентября — СОПФ ДОМ.РФ серия 17. Социальные облигации примерно на два года с квартальным купоном КС + до 1,7%. Рейтинги — AAA, предусмотрено поручительство ДОМ.РФ. Неквалифицированным инвесторам бумага доступна после тестирования.

📱 17 сентября — Мэйл.Ру Финанс 001Р‑04. Флоатер на три года: КС + до 2%, выплаты ежемесячные, без амортизации и оферты. Рейтинговая категория — AA.

🚨 17 сентября — ПКО «Вернём» 001Р‑04. Фиксированный купон 25,5%, срок три года, call через полтора года. Рейтинг B|ru|, выпуск только для квалов. Здесь высокий купон — именно плата за очень высокий риск.

🚗 18 сентября — Европлан 001Р‑10. Двухлетний фикс с предварительным ориентиром около 15,25% и рейтингами AA. Выплаты ежемесячные, со второй половины срока начнётся амортизация.

🧭 Неделя получилась разнообразной: фиксы, флоатеры, качественные эмитенты и откровенное ВДО. Поэтому сравнивать только проценты бессмысленно — вместе с купоном обязательно смотрим на рейтинг, доступность, амортизацию и оферты.

🗳 Ниже оставляю все восемь выпусков. Выбирайте, какой разобрать подробнее.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

📆 Подводим итоги недели. Она получилась насыщенной: много работы, тренировки и поздние вечера. Зато для будущего купонного потока неделя вышла продуктивной.

📉 Начали с тревожной отчётности Интерлизинга: чистая прибыль за полугодие упала примерно на 96%. Позицию пока держу, но теперь слежу за эмитентом внимательнее.

🏭 На первичном рынке рассмотрели шесть размещений и отдельно разобрали ЗАСЛОН 002Р‑01. В размещении участвовать не стал: даже максимального купона 17,5% мне недостаточно за такой уровень риска.

🔄 Полученные купоны и возвращённую амортизацию сразу отправлял обратно в работу. Сначала реинвестировал 8 976 ₽, затем ещё 61 703 ₽.

💰 Главным событием стало пополнение брокерского счёта на 157 000 ₽. Добавил новую позицию — ПГК 003Р‑04, а также увеличил ГТЛК, ОФЗ, ОДК, Алиум и Бруснику. Синару сознательно поставил на паузу после слабой отчётности.

🧮 Всего за три подхода направил в облигации около 227 555 ₽. Это не заработок за неделю: здесь новое пополнение, купоны и возвращённая часть номинала. С учётом снижения выплат после амортизации Транс‑Миссии расчётный купонный поток вырос примерно на 2 300 ₽ в месяц, или 27 600 ₽ в год до налога.

📚 Ещё разобрали, что делать при сильном падении облигации, и почему одинаковый минус может означать обычную рыночную просадку, купонный гэп, плохую новость или реальный риск дефолта.

🏦 Завершилась неделя сохранением ключевой ставки на уровне 14%. Риторика ЦБ осталась осторожной, поэтому период высоких доходностей может продлиться.

🎯 Моя стратегия не меняется: повышаю качество портфеля, контролирую риск и возвращаю выплаты в работу. На следующей неделе продолжим следить за размещениями и реинвестировать купоны.

📱Облигации просто
📲MAX
📨Обратная связь
💸На развитие канала

🌙 Пятничный вечер. Честно говоря, уже хочется закрыть ноутбук и наконец уйти отдыхать. Но сначала коротко о сегодняшнем решении ЦБ.

🏦 Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14% годовых — как я и предполагал.

📈 Риторика при этом получилась достаточно осторожной. ЦБ отметил заметное ускорение роста цен: устойчивую инфляцию сейчас оценивают в 5–6% годовых, а инфляционные ожидания всё ещё остаются повышенными.

⛽️ Одной из главных причин паузы стал рост цен на топливо. Регулятор видит, что он постепенно переносится на другие товары и услуги через увеличение расходов бизнеса. Добавим сюда ускорение кредитования и неопределённость с будущими параметрами бюджета.

⏸️ Главный сигнал: дальнейшее снижение ставки не будет автоматическим. ЦБ потребуются подтверждения того, что инфляция снова устойчиво замедляется. Поэтому период высоких ставок и привлекательных доходностей по облигациям может продлиться.

🔄 Для меня ничего не меняется. Продолжаю получать и реинвестировать купоны без резких движений в портфеле.

😌 На этом рабочую неделю заканчиваем. Закрываем ноутбуки и смело идём отдыхать. Всем хороших выходных!

📱Облигации просто
📲MAX
📨Обратная связь
💸На развитие канала

❗️️️️️️️🇷🇺 РЕШЕНИЕ ПО ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКЕ (СЕНТ) 14,00% (ПРОГНОЗ 14,00%; ПРЕД 14,00%) $MACRO

Совет директоров Банка России 11 сентября 2026 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 14,00% годовых. Экономика в целом в 3к26 растет умеренными темпами. Текущее ценовое давление в последние месяцы существенно усилилось. По оценке Банка России, устойчивый рост цен ускорился до 5–6% в пересчете на год, прежде всего из-за влияния временного сокращения производственных мощностей в отдельных отраслях. По мере исчерпания этих эффектов и при сдержанном росте совокупного спроса снижение устойчивой инфляции возобновится.

Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке в зависимости от динамики инфляции и инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий. В базовом сценарии с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 6,0–7,0% в 2026 году, вернется к 4,0% в 2027 году и будет находиться на цели в дальнейшем.

👉 FTT - подписаться

☕️ Доброе утро, друзья! Сегодня обойдёмся без большого утреннего разбора — всё самое интересное начнётся после обеда.

🏦 В 13:30 мск Банк России опубликует решение по ключевой ставке. Затем, в 15:00, начнётся пресс-конференция председателя ЦБ Эльвиры Набиуллиной.

👀 Посмотрим не только на само решение, но и на риторику регулятора: именно она подскажет, чего ждать от ставки и рынка облигаций дальше.

✍️ К вечеру изучу заявление ЦБ, посмотрю на реакцию ОФЗ и корпоративных облигаций и дам свой комментарий. А после этого уже можно будет смело идти на выходные.

📱Облигации просто
📲MAX
📨Обратная связь
💸На развитие канала

💰 Сегодня пополнил брокерский счёт на 157 000 ₽ и практически сразу распределил деньги между облигациями. Всего приобрёл 160 бумаг, а вместе с НКД и комиссиями потратил около 156 876 ₽.

🏋️ Вчера после спортзала снова работал допоздна. И так бывает довольно часто: ночная работа, усталость, иногда выгорание.

🤝 Ребята, только не подумайте, что я какой-то мажор, который гребёт деньги лопатой или получил всё от родителей. Эти деньги не достаются мне легко. Я не жалуюсь — просто хочу честно показать обратную сторону подобных пополнений.

🎯 Пока у меня есть возможность зарабатывать, я продолжаю работать и откладывать. Сейчас моя цель — построить будущий купонный поток, который со временем даст больше свободы.

🧾 Что купил:
🔵 45 облигаций ГТЛК 002Р‑13 — 44 202 ₽;
🔵 30 облигаций ПГК 003Р‑04 — 29 768 ₽;
🔵 30 облигаций ОФЗ 26254 — 27 335 ₽;
🔵 20 облигаций ОДК 001Р‑03 — 20 180 ₽;
🔵 20 облигаций Алиум 001Р‑02 — 20 147 ₽;
🔵 15 облигаций Брусника 002Р‑09 — 15 182 ₽.

🏦 Самую большую сумму направил в ГТЛК. Купил бумагу по 97,44% от номинала, доходность к погашению — около 18,4%. У выпуска рейтинг AA−(RU), стабильный прогноз и ежемесячный купон 15,95%. Для меня это одна из опорных корпоративных позиций.

🆕 Новая бумага в портфеле — ПГК 003Р‑04. Купон фиксированный — 15,4%, выплаты каждые 30 дней, погашение в сентябре 2029 года. Амортизации и оферты нет. Купил по 98,55% от номинала, текущая доходность — около 17,3%.

⚖️ Официальные рейтинги выпуска заметно выше, чем показывает один из агрегаторов: ruAA от «Эксперт РА» и AA+.ru от НКР.

⚠️ При этом ПГК нельзя считать безрисковой. За 2025 год чистый долг/EBITDA вырос до 3,7х, а покрытие процентов снизилось примерно до 1,2х. В первом полугодии 2026 года компания получила 19,4 млрд ₽ операционного денежного потока, но из-за дорогого финансирования зафиксировала чистый убыток 2,7 млрд ₽.

🚂 Поэтому пока взял только 30 бумаг. Это стартовая позиция, которую планирую постепенно увеличивать, если финансовая динамика компании останется контролируемой.

🛡 ОФЗ 26254 добавил для баланса. Это государственная бумага с погашением в 2040 году и доходностью около 16%. Она немного снижает общий кредитный риск и продолжает формировать длинную часть портфеля.

✈️ ОДК 001Р‑03 увеличил на 20 бумаг. Здесь фиксированный купон 16,5%, доходность около 17,9% и рейтинг A+(RU). Позицию наращиваю постепенно: свежая полугодовая отчётность получилась слабой, поэтому слишком большую сумму сюда пока не направляю.

💊 Алиум 001Р‑02 докупил ещё на 20 бумаг. Доходность находится в районе 20%, но рейтинг недавно понизили до ruA− со стабильным прогнозом. Бумагу оставляю в доходной части портфеля, однако её размер контролирую.

🏗 Бруснику 002Р‑09 увеличил на 15 бумаг. Купон составляет 21,75%, доходность — около 24,1%. Отчётность стала лучше по выручке и долговой нагрузке, но это всё ещё девелопер с рейтингом A− и негативным прогнозом. Поэтому здесь без чрезмерного увеличения позиции.

⏸️ Синару в этот раз сознательно не покупал. За первое полугодие компания получила чистый убыток 4,58 млрд ₽, EBITDA снизилась на 14,4%, а операционный денежный поток составил минус 21,3 млрд ₽. Имеющуюся позицию не продаю, но новые деньги пока туда не направляю.

📊 В результате около 77,5% пополнения ушло в ОФЗ и бумаги рейтинговой категории A+/AA, а оставшиеся 22,5% — в более доходные Алиум и Бруснику. Для меня это нормальное сочетание качества и повышенной доходности.

🧮 При текущих купонах покупки добавят примерно 25 850 ₽ в год, или около 2 154 ₽ в среднем за месяц до налога и без реинвестирования. Фактические поступления будут неравномерными: ОФЗ платит дважды в год, остальные бумаги — каждые 30 дней. После начала амортизации ГТЛК расчёт изменится.

❓А вы при крупном пополнении предпочитаете увеличивать уже знакомые позиции или добавлять в портфель новых эмитентов?

#RU000A10F801
#RU000A10EYV6
#SU26254RMFS1
#RU000A10FG76
#RU000A10FWZ8
#RU000A10FWA1

📱Облигации просто
📲MAX
📨Обратная связь
💸На развитие канала

🛒 Доброе утро, друзья!

😱Вчера после зала купил блинчики, огурцы, помидоры и салат айсберг. На кассе отдал 750 ₽. Стоишь с небольшим пакетом и думаешь: за что?

📊 При этом свежие данные Росстата выглядят довольно спокойно. С 1 по 7 сентября цены выросли на 0,05% после дефляции 0,01% неделей ранее. Годовая инфляция даже немного замедлилась — с 6,32% до 6,29%, а с начала года цены прибавили 4,72%.

🥬 Почему тогда магазин говорит нам совсем другое? Росстат считает среднюю корзину по стране. Плодоовощная продукция за неделю подешевела на 1,8% в основном благодаря капусте, моркови и картофелю. Но именно ваших товаров, привычных брендов и конкретного магазина в этой средней корзине может почти не быть.

⛽️ Да и внутри отчёта всё не настолько спокойно. Продовольствие подешевело на 0,09%, зато непродовольственные товары прибавили 0,37%. Бензин вырос ещё на 0,58%, а с начала года — уже на 21,16%. Смартфоны за неделю подорожали на 2,4%, телевизоры — на 1,5%.

⚖️ Поэтому цифру 0,05% я бы не называл однозначно хорошей. Общий рост цен слабый, но его пока сдерживает сезонное удешевление овощей. Когда этот фактор закончится, картина может стать менее приятной.

🏦Для заседания ЦБ 11 сентября это смешанный сигнал. Низкая недельная инфляция позволяет обсуждать снижение ставки до 13,75%, но рост цен на топливо и непродовольственные товары даёт основания не торопиться. Мой основной прогноз остаётся прежним — сохранение 14%.

🔄 В портфеле на одной недельной цифре ничего менять не собираюсь. Продолжаю реинвестировать купоны и не пытаюсь перестроить стратегию перед каждым новым отчётом.

❓А у вас официальная инфляция совпадает с ощущениями от походов в магазин? Какие цены удивили сильнее всего?

📱Облигации просто
📲MAX
📨Обратная связь
💸На развитие канала

🏋️ Добрый вечер, друзья! Пока вы читаете этот пост, я треню спину в зале. Ребята, поддержите меня фотографиями со своих тренировок в комментариях — посмотрим, сколько здесь спортсменов.

📉 В подборке тем я обещал рассказать, что делать, если облигация сильно просела. Первое правило — не нажимать кнопку «продать», пока не понял причину падения. Одинаковый минус на экране может означать четыре совершенно разные ситуации.

1️⃣ Рыночная просадка
Цена может снизиться из-за роста ключевой ставки, общей распродажи или низкой ликвидности. При этом положение эмитента и его выплаты не меняются.

🧮 Например, облигация с номиналом 1 000 ₽ и фиксированным купоном 18% приносит 180 ₽ в год. Если её рыночная цена упала до 800 ₽, купон всё равно останется 180 ₽ — при условии, что нет амортизации и компания выполняет обязательства. Красный минус станет реальным убытком только при продаже, а при погашении эмитент должен вернуть номинал.

2️⃣ Купонный гэп
💸 Перед выплатой к цене облигации добавляется накопленный купонный доход — НКД. Допустим, бумага стоит 1 000 ₽, а НКД составляет 40 ₽. Полная стоимость позиции — 1 040 ₽. После выплаты НКД обнуляется: стоимость бумаги в приложении может уменьшиться до 1 000 ₽, зато 40 ₽ придут деньгами на счёт.
📌 Это не убыток и не проблема эмитента. Часть стоимости просто перешла из облигации в деньги. Главное — смотреть не только на график, но и на полную цену с учётом НКД.

3️⃣ Плохая новость
📰 Здесь уже нужно остановиться и проверить, что изменилось. Облигации МГКЛ резко просели после обращения инвесторов в ЦБ по поводу качества аудита. У «Транс‑Миссии» отозвали рейтинг без подтверждения из-за недостатка информации.

⚠️ Плохая новость ещё не означает дефолт. Но докупать бумагу только потому, что она стала «дешёвой», опасно. Сначала проверяем отчётность, долг, ближайшие выплаты, рейтинг и объяснение компании.

4️⃣ Риск дефолта
🚨 Невыплаченный купон, просрочка погашения, начало реструктуризации или банкротной процедуры — это уже другой уровень опасности. Истории «СибАвтоТранса» и «Гарант‑Инвеста» показали мне, что здесь ожидание отскока может стоить гораздо дороже фиксации убытка.

🛑 В такой ситуации я не усредняю позицию. Сначала проверяю раскрытие эмитента, сообщения представителя владельцев облигаций, условия реструктуризации и сроки подачи требований. Технический дефолт — это не купонный гэп и не обычная задержка брокера.

🧭Мой короткий алгоритм: выяснить причину падения → проверить выплаты → прочитать новости и раскрытие → посмотреть рейтинг → честно ответить себе, купил бы я эту бумагу сегодня.

🎯 Если изменилась только цена, паниковать рано. Если ухудшилось состояние эмитента, старая покупка не обязывает держать бумагу до конца. Ошибиться с облигацией может каждый. Намного опаснее увидеть новые факты и сделать вид, что ничего не произошло.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

📱Облигации просто
📲MAX
📨Обратная связь
💸На развитие канала

☕️ Доброе утро, друзья! Утро по стандарту: встал, позавтракал и скорее за работу, чтобы закончить пораньше и успеть в зал. Есть тут ещё спортсмены, которые пытаются втиснуть тренировку между рабочими делами?

🏦 Уже в пятницу, 11 сентября, Банк России объявит новое решение по ключевой ставке. Сейчас она составляет 14%, а основных сценария у рынка два: сохранить ставку или снизить её на 0,25 п.п. — до 13,75%.

🗳 Большинство аналитиков ждут паузу. В опросе РБК за сохранение 14% выступили 24 из 30 экспертов, в опросе «Ведомостей» — 23 из 30.

📉 Аргументы за небольшое снижение тоже есть. По недельным данным Росстата, в августе цены уменьшились на 0,08%, а экономика показывает признаки замедления. Поэтому шаг до 13,75% полностью исключать нельзя.

⚠️ Но годовая инфляция, по расчётной оценке, ускорилась до 6,32%. Инфляционные ожидания остаются повышенными, сохраняется неопределённость вокруг цен на топливо и бюджета. Всё это даёт ЦБ основания не торопиться с новым снижением.

📊 Для облигаций важен не только итог, но и разница между решением ЦБ и ожиданиями рынка. Пауза уже считается основным сценарием, поэтому сохранение 14% само по себе не обязательно вызовет сильное падение. Снижение до 13,75% может поддержать фиксированные выпуски и длинные ОФЗ, но шаг небольшой и частично учтён в ценах. Флоатеры, наоборот, увереннее чувствуют себя при сохранении ставки: после снижения их будущие купоны постепенно начнут уменьшаться.

🎯 Я тоже склоняюсь к сохранению 14%. До заседания ничего менять в портфеле не планирую и пытаться угадать решение ЦБ не буду. Приходящие купоны продолжу реинвестировать по обычному плану.

📱Облигации просто
📲MAX
📨Обратная связь
💸На развитие канала