📉 В подборке тем я обещал рассказать, что делать, если облигация сильно просела. Первое правило — не нажимать кнопку «продать», пока не понял причину падения. Одинаковый минус на экране может означать четыре совершенно разные ситуации.
1️⃣ Рыночная просадка
Цена может снизиться из-за роста ключевой ставки, общей распродажи или низкой ликвидности. При этом положение эмитента и его выплаты не меняются.
🧮 Например, облигация с номиналом 1 000 ₽ и фиксированным купоном 18% приносит 180 ₽ в год. Если её рыночная цена упала до 800 ₽, купон всё равно останется 180 ₽ — при условии, что нет амортизации и компания выполняет обязательства. Красный минус станет реальным убытком только при продаже, а при погашении эмитент должен вернуть номинал.
2️⃣ Купонный гэп
💸 Перед выплатой к цене облигации добавляется накопленный купонный доход — НКД. Допустим, бумага стоит 1 000 ₽, а НКД составляет 40 ₽. Полная стоимость позиции — 1 040 ₽. После выплаты НКД обнуляется: стоимость бумаги в приложении может уменьшиться до 1 000 ₽, зато 40 ₽ придут деньгами на счёт.
📌 Это не убыток и не проблема эмитента. Часть стоимости просто перешла из облигации в деньги. Главное — смотреть не только на график, но и на полную цену с учётом НКД.
3️⃣ Плохая новость
📰 Здесь уже нужно остановиться и проверить, что изменилось. Облигации МГКЛ резко просели после обращения инвесторов в ЦБ по поводу качества аудита. У «Транс‑Миссии» отозвали рейтинг без подтверждения из-за недостатка информации.
⚠️ Плохая новость ещё не означает дефолт. Но докупать бумагу только потому, что она стала «дешёвой», опасно. Сначала проверяем отчётность, долг, ближайшие выплаты, рейтинг и объяснение компании.
4️⃣ Риск дефолта
🚨 Невыплаченный купон, просрочка погашения, начало реструктуризации или банкротной процедуры — это уже другой уровень опасности. Истории «СибАвтоТранса» и «Гарант‑Инвеста» показали мне, что здесь ожидание отскока может стоить гораздо дороже фиксации убытка.
🛑 В такой ситуации я не усредняю позицию. Сначала проверяю раскрытие эмитента, сообщения представителя владельцев облигаций, условия реструктуризации и сроки подачи требований. Технический дефолт — это не купонный гэп и не обычная задержка брокера.
🧭Мой короткий алгоритм: выяснить причину падения → проверить выплаты → прочитать новости и раскрытие → посмотреть рейтинг → честно ответить себе, купил бы я эту бумагу сегодня.
🎯 Если изменилась только цена, паниковать рано. Если ухудшилось состояние эмитента, старая покупка не обязывает держать бумагу до конца. Ошибиться с облигацией может каждый. Намного опаснее увидеть новые факты и сделать вид, что ничего не произошло.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
📱Облигации просто
📲MAX
📨Обратная связь
💸На развитие канала