Помню, как в начале года, многие рассуждали на тему «сланцевая нефть заканчивается», опираясь на прогноз американского Минэнерго, где на текущий год было прописано символические снижение добычи (по сути — стагнация). А что же по факту?

По итогам первого полугодия добыча в США выросла на 2% (п/г к п/г) и теперь, уже по новому прогнозу, напротив по итогам года подрастёт до новых рекордов. Кое-где по регионам США добыча действительно падает, но главное, что Пермский бассейн (сланцевый) остаётся драйвером суммарного роста — здесь прогноз 3% роста за год. А что же изменилось? Понятное дело — цены.

Сланцевая нефть пока никуда не закончилась, но справедливо остаётся чувствительной к цене, и если нефтяники не хотят работать в ноль при 60-70 долларов за баррель, то при 85 или тем более 100 — уже совсем другой разговор. Конечно, тут возникает вопрос, насколько устойчивый рост или хотя бы поддержание высокой полки добычи при цене в $100 за баррель. Думаю, что достаточно устойчивый. А 100 долларов — несмотря на кажущейся текущий ценовой шок, это более, чем приемлемая цена для мировой экономики, всего 65 долларов в ценах, к примеру, 2010 года. Думаю, что рост добычи мог быть и больше, просто пока многие ждут, что Ормуз откроется и цены снизятся (может быть, так и будет). Всё ж таки для роста нужно новое бурение, которое придётся окупать при той цене, которая будет в будущем.

Вообще любопытно смотреть на постоянные спекуляции, что «сланцевая нефть - всё», когда долгое время в среднем нефть по сути не росла в цене номинально, а значит — снижалась в реальных ценах. Т.е. все эти годы сланцевая добыча повышала эффективность не только, чтобы компенсировать падение качества запасов, а ещё и чтобы компенсировать инфляцию издержек ит.п. И многие годы это ей удавалось. Следим дальше.