По поводу СПГ-танкера, который, как вчера написали СМИ, начал грузиться на «Арктик СПГ-2».

Новость в принципе ожидаемая, иначе зачем это всё. Танкер без маячков, теперь вероятно, заинтересованные лица будут считать по спутнику газовозы. А возможно и следить, куда пойдёт, и кому продадут.

Нам же интересны объёмы. Один стандартный газовоз — это если грубо, около 100 млн кубометров в пересчёте уже на газообразное топливо.
Для сравнения, даже за апрель на «АСПГ2» уже был переработан объём в 215 млн кубометров, далее объёмы уже стали намного меньше, что дало основания предполагать, что завод фактически не работает.
Так или иначе, теперь можно считать число танкеров и сравнивать с публикуемыми объёмами производства. По идее, если отгрузки станут регулярными, то объём производства должен начать расти.
Хотя бы на 30% от проектной мощности завод должен работать, меньше нет смысла, это соответствует примерно двум отгрузкам в месяц.


Правда, некоторые коллеги подозревают, что отгрузки с АСПГ2 были и раньше (смешанные с «Ямал СПГ»), от этого мы видим рост производства на «Ямал СПГ».
И сам ранее писал о таком варианте, что рост на «Ямале» может свидетельствовать о скрытых отгрузках с «АСПГ2». Но увеличение на «Ямале» всё же не очень большое, учитывая что в прошлом году на «Ямал СПГ» летом были ремонтные работы, а они в этом году не нужны — на этом разница. Посмотрим, что будет дальше.

Отдельной отчётности «Арктик СПГ 2» (у «Ямал СПГ» раньше была, но тоже перестали выкладывать после 1п23) мы разумеется не увидим.

Но тут возникает и другой вопрос. Если нужен большой серый флот (и ледовый, и неледовый), вопрос за счёт чего его придётся финансировать. Окажется неудивительным, если финансирование этого «серого» флота будет осуществляться за счёт поставок с «АСПГ2». Тут конечно мы вступаем в область конспирологии и спекуляций, поэтому на этом остановлюсь.

Скажем прямо, в СПГ-индустрии мы немного «разбаловались», когда каждый танкер под учётом, да и значительная часть статистики сектора основана на отслеживании газовозов. В нефтянке как-то всё помутнее будет, привыкаем так жить и в СПГ-секторе.

Периодически поступают вопросы, насколько инвестиционно привлекателен «Новатэк» сейчас.
Мы конечно много не знаем (например, что будет с долями и контрактами всех участников проекта «АСПГ2» - кто уйдёт, кто останется, на каких условиях выкупят ушедших, сколько конкретно уходящие участники успели профинансировать), да и многого другого.
Кажется, что рисков здесь пока многовато, да ещё и при текущей ключевой ставке и всё же ожидающемся позже избытке СПГ на рынке. (Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией). У меня «Новатэка» сейчас нет, хотя теоретически держать что-то из сектора, за которым базово следишь, хочется (ведь финансовый интерес мотивирует лучше следить за сектором), но что-то пока не вижу смысла.

Тем же, кто уже рискнул, могу посоветовать отслеживать публикации Malte Humbert, который не очень часто, но оперативно и метко отслеживает новости по «АСПГ2» да и в целом по арктическим проектам.
(он кстати первый опубликовал и новость по газовозу на «АСПГ2», уже потом её подхватил bloomberg)
Публикуется он на двух ресурсах:
https://gcaptain.com/author/malte-humpert/
https://www.highnorthnews.com/en/profile/malte-humpert

Следим дальше!