Написал простенький текст по годовым отчётностям российских химических компаний (нефтехимики, удобрения, метанол). Тема несколько занудная, кому интересна пробежаться по компаниям — прошу по ссылке. Здесь же выделю тенденции. В целом, для большинства компаний 2020 год оказался хуже 2019 года (странно, если бы было по другому), но пережили они его приемлемо.

Если говорить о нефтехимиках, то мы видели ценовой провал весной, но к концу года некоторые цены даже превышали доковидный уровень. Одновременно — ослабел рубль. С одной стороны, это поддержало выручку и прибыль в рублях, особенно для экспортёров. C другой стороны, для компаний с долговой нагрузкой чистая прибыль просела за счёт т. н. переоценки по курсовым разницам. В этом смысле смотреть правильней на операционную прибыль или EBITDA. Даже «Нижнекамскнефтехим», где без малого половина «проблемного» в 2020 году каучука в выручке, показал приемлемые результаты на операционном уровне (но по ЧП просел по причинам долга). СИБУР даже нарастил EBITDA за счёт запуска Запсибнефтехима.

Если говорить про производителей удобрений. Цены на азотные — немного просели в 2020 году. Цены на фосфорные остались на прежнему уровне. В этом контексте отчёты «Фосагро» и «Акрона». Цены на метанол (кстати как и на удобрения) уже и в 2019 году были на низком уровне, падать вниз просо особо некуда. Была сильная весенняя просадка, но к концу года цены выросли.

Прогноз на 2021 год пока позитивный. Цены на полимеры обновляют многолетние максимумы после проблем в Техасе, хотя, видимо, коррекция и нормализация всё же будет. Удобрения (и азот, и фосфор) дорожают. Рубль всё равно слабый на фоне геополитики. Для экспортёров это хорошо. Да и внутренние цены коррелируют часто с экспортом. Правда во внутренних историях вмешиваются регуляторы: обсуждалась заморозка цен на удобрения внутри страны на посевную, плюс доп. НДПИ для фосфорных. Подробнее, с табличками из отчётом и немного рисунков по ценам — традиционно по ссылке. https://rupec.ru/society/blogs/46579/