ДВА ГОДА НАПЕРЕКОР ПРОГНОЗАМ
Концентрация нефтехимических заводов в Мексиканском заливе создаёт риски ценовых всплесков

Для сырьевых рынков характерна цикличность. Ожидалось что уже в начале 2020 года рынок базовых полимеров войдёт в период перепроизводства. Потом случился коронакризисис, влияние которого было разнонаправленным. Со стороны спроса появился дополнительный интерес к упаковке, но промышленное производство просело. Но и со стороны предложения на фоне локдаунов откладывался запуск новых заводов. Но главный стресс случился осенью и был связан с ураганами в Мексиканском заливе. Это привело к закрытию производств на побережье и дефициту полимерной продукции. США являются крупным производителем и экспортёром полимеров. В результате по итогам года мы сначала увидели падение цен (вследствие кризиса), а потом их рост к уровням значительно выше докоронавирусных.

Начинается 2021 год, и прогнозы повторяются: рынок всё же входит в период избытка предложения, ожидается нормализация цен. И вновь прогноз оказался скорректирован морозами в Техасе в середине февраля. Большая часть нефтехимических заводов остановилась. 6,9 млн т (в пересчёте на годовые значения) мощностей по производству полипропилена были остановлены или снизили загрузку, по полиэтилену суммарная мощность вставших или «проблемных» заводов полиэтилена превысила 11 млн т в год. Глобальный спрос на полиэтилен составляет 105 млн тонн в год, т.е выбыли мощности в 10% от мирового потребления.
Начавший было балансироваться рынок вновь стал дефицитным. Вместо его нормализации мы видим новые ценовые максимумы, например, для ПЭ высокой плотности экспортная цена составила $1650/тонну, что является максимумом за шесть с половиной лет. Экспортные спот-цены ПЭ низкой плотности достигли в начале марта $1850+/тонну, рекорд за 12,5 лет!
Хотя морозы продлились лишь около недели, восстановление работы производств идёт медленно, считается, что полный возврат к норме произойдёт только ближе к июню!

Российские компании также почувствовали на себе рост цен, наш рынок сильно интегрирован с глобальным. Экспортная пошлина на полимеры у нас отсутствует, рост котировок на глобальном рынке транслировался и в увеличение цен на внутреннем рынке. Эта ситуация вызвала новые противоречия между производителями и потребителями.
Для производителей и особенно экспортёров полимеров такая ситуация выглядит очень неплохо: цены растут, а на глобальном рынке дефицит — что облегчает продвижение своей продукции. Напротив, потребители, а это на первом этапе переработчики, жалуются на рост цен.

Что дальше?
За рамками нашего обсуждения остались ещё два фактора, говорящие в пользу увеличения стоимости. Во-первых, это растущие цены на энергоносители, многие из которых традиционно являются сырьём для нефтехимии. Цены на нефть, как известно, последнее время находятся в диапазоне $60-70 за баррель, стоимость сжиженных углеводородных газов, сырья для крекинга, коррелирует с увеличением нефтяных котировок.
Второй фактор — это популярные, хотя и дискуссионные рассуждения, о так называемом новом сырьевом суперцикле, а также угрозе растущей инфляции. Непонятно, насколько текущие высокие цены устойчивы, но мы видим многолетние максимумы по очень широкому спектру сырьевых и околосырьевых товаров. Это может повлиять и на близкий к сырью рынок полимеров.

Ещё один сюжет для наблюдения и обсуждения: можно ли говорить, что американские нефтехимические производства становятся фактором неопределённости? Да, морозы в Техасе — скорее разовая история, но осенние ураганы – привычное явление. Причины высокой концентрации нефтехимических производств в регионе понятны. Однако, известен и риск — регулярные ураганы. Высокая концентрация производств создаёт повышенный риск ценовых всплесков, ведь выбывшие в этот раз мощности по ПЭ и ПП соответствуют примерно 10% от годового глобального потребления этой продукции.

Подробнее — с цифрами, картинками и гиперссылками — в материале https://rupec.ru/society/blogs/46401/