Написал немного про ситуацию на газовом рынке и транзитные дела. Почти завершился 1ый квартал и отопительный сезон, при этом в европейских хранилищах рекордные для этой даты запасы газа, а цены в ЕС, соответственно, на супернизких уровнях.
Понятно, что задним умом мы все крепки, но на этом фоне интересно всё же порассуждать, а что было бы, если транзитный контракт с Украиной не был подписан. Тем более, что такое развитие событий в принципе было возможно: на отопительный сезон газа бы на пределе (как тогда казалось) хватало. Сейчас понятно, что даже и не на пределе. А на пределе сейчас можно пережить весь год без транзитного контракта с Украиной - в европейских хранилищах сейчас 60 млрд кубометров.

Минусы транзитного контракта понятны: если говорить прямо, сейчас это направление убыточно для "Газпрома" (конечно, его никто не будет отключать, т.к. расходы уже понесены): при ценах в Европе $2,6/млн БТЕ, "Газпром" платит $0,8 экспортной пошлины и около $1 за транзит. Даже при таком оптимальном варианте остаётся негусто, а из них нужно заплатить и транспортные расходы по другим регионам и НДПИ ит.д. Но и это ещё не всё, т.к. украинский коридор недозагружен, то реальная стоимость транзита выше: если к примеру, мы транзитируем 100 млн в сутки (примерно как сейчас) а оплачено, как известно, за 178 млн, то по сути мы платим уже не 1 а, 1.8 долларов за транзит.

Если рассматривать вопрос формально, получается, что от транзита нужно было отказываться. Теперь о плюсах и аспектах, изменить которые сложно. Понятно, что контракт был подписан под давлением ЕС (в "обмен" на достройку СП-2, ждём когда "Академик Черский все же придёт на Балтику, пока он огибает юг Африки). Понятно, что сейчас низкий спрос (не прогнозировался в конце декабря). Понятно, что был риск попасть на штрафы из-за недопоставки (если была бы холодная зима).
Теперь плюсы. Во-первых, мощнейший избыток экспортных мощностей, и сразу - результат. За последние время немного успели поругаться и с Турцией и с Белоруссией, но никто серьёзно не намекал на перекрытие газового транзита. Были бы старые цены на газ (типа $10/млн БТЕ) можно было бы вообще оставить все экспортные мощности, и забыть про возможный шантаж транзитёров.

Во-вторых, даже если по украинскому коридору "Газпром" сейчас выходит "в ноль" (скорее всё же в минус), при этом (1) бюджет получает природную ренту (2) страна валютную выручку (3) идёт ценовая война и "Газпром" расчищает себе место в будущем.
Наконец, не стоит забывать, что в мае заканчивается транзитный контракт с Польшей. И здесь украинский коридор нам очень поможет, и возможно тогда будет заполнен полностью. Так как Польша нацелена на пересмотр стоимости транзита (об этом было известно давно, писал ещё в ноябре прошлого года).
Все темы, в общем-то, обсуждались ранее. Задача была скорее показать многофакторность всей этой истории, и какое решение было бы оптимальным (подписывать транзитный контракт или нет) не совсем очевидно даже задним числом. С одной стороны, из-за падения спроса можно было бы обойтись. С другой стороны, уже через два месяца маячит "польский фактор".
Но в целом, на перспективу, избыток газотранспортных мощностей придётся обрезать, пусть и теряя гибкость (возможно переведя её в европейские ПХГ). Газ сильно дорогим не будет, и текущая ситуация не позволяет получать нормальную прибыль. Чуть подробнее, как всегда в заметке.https://ria.ru/20200327/1569191406.html