Написал по поводу энергоперехода, в контексте трансформации нефтяных компаний от чисто нефти к ВИЭ и прочей новой энергетике. Разумеется сейчас этим аспектом озабочены иностранные, в первую очередь европейские компании, наши - пока по минимуму. Времени лет 20 есть но и трансформация эта очень медленная. Тема последнее время несколько раз поднималась как в СМИ напрямую, так и отраслевых обзорах. Очень многогранная история, сложно всё уместить в колонку. Тем не менее, немного по пунктам.

Сначала немного очевидностей. Отказаться от инвестирования в нефтегаз сейчас невозможно, дефицит будет почти моментальный. В результате, даже самые продвинутые с точки зрения энергоперехода нефтегазовые мейджоры вкладывают в зелень не более 15% от суммарных инвестиций. И даже у таких компаний (например Total) в результате к 2040 году ожидается только 15-20% выручки от "зелени". Про будущее распределение прибылей от разных направлений вопрос остаётся открытым.

Разумеется, есть противопоставление американских и европейских нефтяных ТНК: первые остаются преимущественно в нефтегазе, вторые - больше уходят в "зелень". Но при этом и американские компании (Exxon, Chevron), отказываются от части традиционной добычи в пользу сланца, у которых намного короче инвестцикл. То есть приобретают дополнительную гибкость.

При этом, важно что в нефти (в частности благодаря ОПЕК+) можно ожидать на среднесроке неплохие цены и высокую рентабельность вложений. Доходность вложений в "зелень" традиционно считается ниже (хотя нужно смотреть каждый случай отдельно), так как на фоне энергоперехода ВИЭ рассматривается как более низкорисковая история. В результате, компаниям нужно искать компромисс, чтобы сохранить прибыли.

Отдельная история - газ и СПГ. Хотя напрямую с ВИЭ это не связано, мы видим, что европейские компании (такие как Shell и Total) активно создают свои СПГ-портфели, делаю ставку на этот "переходный" вид топлива. И с учётом непростой ситуации на рынке СПГ, не получится ли так что доходы от "выгодной" нефть ещё многие годы будет компенсировать фин.результаты от дешёвого газа? Всё это риторические вопросы, будущее неизвестно - и даже несмотря на балансирующую роль "ОПЕК+" риски в нефтянке существуют как и недоинвестирования, так и переинвестирования. В любом случае, стратегии разных компаний сильно различаются, интрига кто окажется прав - сохраняется. Некоторые подробности - по ссылке.
https://ria.ru/20200207/1564354189.html