👉Ссылка на полную табличку с размещениями
🔮 Астрологи объявили неделю без флоатеров: впервые с января прошлого года на всю полноценную рабочую неделю не анонсировано ни одной новой бумаги с плавающим купоном
🏢 Глоракс: BBB-, купон до 28% ежемес. (YTM до 31,89%), 2 года, 1 млрд.
Подробный разбор выпуска тут, расчет по купонам тут. Мнение по выпуску – очень на любителя, вряд ли буду участвовать
🫙 Сибстекло: BB-, купон 29% ежемес. (YTM 33,19%), 2 года, 350 млн.
Эмитент не худший в своем ВДО-сегменте, но прямо сейчас не очень нравится: убытки, около-предельная долговая нагрузка, непрозрачная отчетность, операции со связанными сторонами, постоянная задолженность перед налоговой, оферты/погашения в течение 2025 по всем трем выпускам в обращении… Плюс недавнее уголовное дело в отношении бенефициара компании (которое в теории не должно коснуться бизнеса, но тоже флажок не сказать, что хороший)
С довольно скромными по меркам BB-грейда параметрами выпуска – ни копаться глубже, ни тем более принимать эти риски уже нет желания. В теории, можно зацепиться за премию к своему сравнимому выпуску
RU000A105C93, но и тут апсайд не космический, считаю, что не стоит того💊 Биннофарм Групп: A, купон до 26,5% ежемес. (YTM до 29,97%), 1,5 года, 2 млрд.
Подробный разбор выпуска тут, мнение ближе к положительному, но без восторгов
⛽️ Евротранс: A-, купон до 25% ежемес. (YTM до 28,08%), 5 лет, объем не определен
Параметры аналогичны их предыдущему фиксу
RU000A10A141 (я его не додержал до нынешней цены, но и сам разгон на фоне нового размещения – весьма нелогичен. В случае с ЕТ, который явно любит баловаться в стакане во время сборов, я бы и тут предполагал «маркетинговую акцию»)Объем пока не озвучили, но Евротрансом уже все желающие считаю, что наелись. Да и в целом, быстрые размещения – точно не стиль эмитента, жду от них стандартной схемы с переводом в Z0. Со стартовым купоном может быть интересно под конец сбора, тем более там уже получим новые вводные от ЦБ. Но заходить сюда в первый день – смысла не вижу (разве что при объеме в пределах 1 млрд. или при наличии совсем свободного кэша)
🌿 ЛКХ: BB-, купон 31% ежемес. (YTM 35,63%), 1,5 года, 50 млн.
Тоже близнец своего свежего выпуска
RU000A10AMY3 – подробный разбор тут. Принципиально ничего не изменилось, разве что чуть получше выглядит по рейтинговой группе. Но ликвидности в прошлом выпуске критически мало, ~100 бумаг за день. То же самое можно ждать и в новом. Даже небольшой стак разгрузить будет непросто, поэтому интересным по-прежнему не кажется, только побаловаться🔌 Россети: AAA, купон до 21,5% ежемес. (YTM до 23,75%), 1,3 года, 20 млрд.
Следующий из свежей серии коротких рейтинговых фиксов с купоном, стремящимся к ключевой ставке – тут уже есть Магнит
RU000A10ANZ8, X5 RU000A10AP21 и Ростелеком (он еще не торгуется)Почти аналогичный выпуск
RU000A10ASB8 на неделе раздали по своим, новый – будет уже для всех. Кому надо надежно пристроить 8-9-значную сумму или наполнить ИИС чем-то, о чем можно забыть до погашения, может и вариантМне этот сегмент не очень интересен из-за низкой доходности и менее предсказуемого спекулятивного потенциала (слишком зависит от крупных холдеров)
🚢 ГТЛК: AA-, купон до 24% ежемес. (YTM до 26,83%), 1,5 года, 5 млрд.
Параметры сравнимые со своим предыдущим выпуском
RU000A10A3Z4, который торгуется сейчас в районе YTM~26%. Новый короче, ТКД с учетом цены аналогичная – пока не кажется особо интересным. Как и с Евротрансом, велика вероятность перехода в Z0, схема уже отработана. Тогда тоже будет смысл посмотреть сюда ближе к концу: возможно, к тому моменту на общем фоне будет выглядеть уже получше🏚 МГКЛ: BB, купон 30% ежемес. (YTM 34,49%), 5 лет, 1 млрд.
Подробный разбор тут. Мнение по эмитенту неоднозначное (нет свежей информации по их делам), по выпуску – положительное. Обещают, что бумага будет на размещении в Т, это с одной стороны плюс, т.к. более быстрый сбор, а с другой – минус, т.к. спекулятивный потенциал несколько снижается
👉 Еще АПРИ и валютный Новатэк, чуть позже про них