▫️Выручка: 217,1 млрд. (+5,5%)
▫️LFL выручка: +4,1%, трафик: -2,6%, чек: 6,9%
Отдельно цифры по дискаунтерам «Да!»:
▫️Выручка: 72,3 млрд. (+13%)
▫️LFL выручка: +8%, трафик: -0,7%, чек: 8,7%
Традиционно слабый общий результат, особенно на фоне двузначных темпов общей и LFL-выручки у ИКС 5. Отдельно по дискаунтерам поприличнее, в 4 квартале даже показали небольшой прирост по трафику (ранее он снижался) и открыли 4 новых магазина (это ни о чем, но ранее за весь год – и вовсе ни одного)
🎈Основной интерес здесь связан сейчас с продажей сегмента гипермаркетов, подробнее про это есть отдельный пост. Пока никаких более свежих новостей по сделке не было, и акции по-прежнему не нравятся
Основная аргументация тоже тут, многовато неопределенности – идея, что все пройдет хорошо и бумаги переоценятся под обновленный, гораздо более перспективный бизнес-профиль компании, конечно, имеет место быть Но слишком много чего может пойти плохо
📉Облигации уже отыграли новость, еще один импульс может случиться, когда объявят детали сделки и станет понятно, что все пройдет комфортно для инвесторов. Но с этим возможны варианты – например, если долг уйдет вместе с основным российским юрлицом группы покупателю гиперов, да и сама сделка может не состояться из-за несогласия регулятора или еще по каким причинам
⚠️Не рассматриваю это как сильно вероятные сценарии, но тоже надо иметь в виду, потому что доходности по бумагам Окея уже далеко не так выделяются из своей рейтинговой группы, как в декабре. Явных премий даже за эти сравнительно небольшие риски не осталось
Если смотреть именно их бумаги, прилично выглядит только ОКЕЙ-001Р-05
RU000A106AH6, здесь YTM 31+% к оферте через год с небольшим. Ее пока не продавал, но и наращивать не планирую