Кому в действительности принадлежит Балтийский лизинг?
Почему проблемы CTRL лизинга влияют на котировки Балтийского лизинга? Действительно ли Балтлиз будет спасать Контрол и платить по его долгам? Стоит ли их покупать облигации? И что вообще будет с компанией? Разбираемся!
На прошлой неделе была мини-распродажа в бондах Балтийского лизинга: флоатеры и фиксы снижались в моменте до 2%

🚚разбор CTRL лизинг
🚙разбор Балтийский лизинг
👉 самые капитализированные ЛК
👉 самые маржинальные ЛК

То, что в лизинге всё плохо – понятно. Но мы пытались найти причину именно в Балтлизе, потому что Интер держится хорошо, и в комментах нам подсказали, что весь шум вокруг проблем Контрола. Многие, даже уважаемые коллеги считают, что «проблемы мамы» [CTRL лизинг] отразятся на Балтлизе. Но с чего бы CTRL – мама? Мы бы скорее считали Контрол сводной младшей сестрой

Чтобы окончательно закрыть вопрос, кому принадлежит Балтийский лизинг – идём в Отчет эмитента, раздел III «Сведения об акционерах…». Там мелькает одноименное АО, которое является номинальным держателем и технической компанией для продажи стока и для сделок возвратного лизинга

Контролирующим акционером АО Балтийский лизинг являются Прибыльные инвестиции, которые, судя по данным СПАРК принадлежат Жарницкому Михаилу – бенефициару всей группы ГИЛК. К условной группе относят Балтийский лизинг, Контрол, ГИЛК, и ряд других проектов Жарницкого, в т.ч. факторинг и оптовая торговля транспортом и техникой. Таким образом, связь между компаниями только по конечному бенефициару и Балтийской лизинг не будет нести ответственность за проблемы Контрола. Во всяком случае, сейчас такого повода нет

Могу ли повесить на БалтЛиз что-то лишнее? Конечно! Могут и лизинговый портфель перевести, и купить напрямую Контрол, и выдать займ кому-нибудь. Но доля Балтийского лизинга в залоге у ПСБ. Будет ли рад банк ухудшению качества своего обеспечения? Оставит ли без внимания сделки со связанными сторонами рейтинговые агентства? К тому же, аудитор у БЛ первоклассный! Не номинальный для отвода глаз. Почему это важно?
Мы высоко оцениваем кредитное качество Балтийского лизинга и воспользовались распродажей, чтобы докупить облигации. Контрол есть в микро-доле, но это очевидно авантюра!

Полезно? Ставь👍

🐾 Кот.Финанс PRO | #обзор