Стоимость российской нефти Urals в портах Балтийского и Черного морей в начале сентября превысила $80 за баррель — впервые с начала лета. По сравнению с августовскими партиями цена выросла в среднем на $8,8.

Главный фактор — новое обострение на Ближнем Востоке. Угрозы со стороны Ирана и начало боевых действий между хуситами и Саудовской Аравией усилили опасения по поводу сокращения глобального предложения нефти. Если поставки из региона продолжат снижаться, а Китай увеличит импорт, Urals может дорожать дальше не только вслед за мировыми котировками, но и за счет сокращения дисконта.

При этом $80 — это прежде всего цена на спотовом рынке, где сейчас особенно сильно ощущается дефицит сырья. Долгосрочные контракты могут по-прежнему исполняться в диапазоне $65–75 за баррель, поэтому рост котировок не означает автоматического увеличения средней экспортной цены до $80.

Одновременно остаются высокими логистические издержки российских экспортеров. С учетом подорожавшей страховки и перевозки они оцениваются примерно в $20–25 на баррель. В августе расчетная цена Urals для целей налогообложения составляла $67,11 против $59,02 в июле, поэтому сентябрьский скачок при сохранении может заметно поддержать нефтегазовые доходы.