[메리츠증권 반도체/디스플레이 김선우]

[DRAMeXchange 9월 NAND 고정가 발표]

- 9월 NAND Flash 시장은 공급사들의 ‘고다층 3D NAND 전환’이라는 구조적 요인에 의해 가격선이 지지. 다만, SLC 및 MLC 제품군 모두 역대 최고 수준의 가격선에 도달하며 가격 상승 모멘텀은 한층 둔화. 고객사들의 비용 부담이 누적되는 가운데, 용량/응용처별 수급 격차가 확대

- SLC 제품군의 9월 월간 ASP 상승률은 7~22%로 전월 (16~28%) 대비 축소. MLC 제품은 극심한 공급 부족을 겪으며 가격이 역사적 고점 수준에 정체. ASP 상승률은 전월대비 0.43~0.44%에 그침

- 9월 SLC 가격은 견조한 수준을 유지하였으나, 저용량/고용량 제품간 가격 상승폭 차이가 뚜렷하게 확인. 1/2Gb 제품의 경우 중국 공급사들이 비교적 충분한 물량을 유지하고 있으며, 주로 저가 컨슈머 및 기본적인 애플리케이션 시장에 공급되고 있어 구매자들의 가격 협상력이 상대적으로 우세. 이를 반영하며, ASP 상승률은 전월대비 각각 7.33%/9.77%로 둔화

- 반면, 프리미엄 전장, 산업장비, 통신 네트워크 모듈 등에 사용되는 4Gb 이상의 고용량 제품은 타이트한 공급 상황이 지속되며, 강한 가격 상승세를 유지. 특히 4/32Gb 제품은 월간 18.13%/22.36% 상승. 전반적으로 SLC 시장은 상승 추세를 유지하고 있으나, 고객사들의 비용 부담 한계가 임계점에 가까워지며 가격 상승 기울기는 둔화

- MLC 단가는 9월 들어 높은 수준에서 안정화 국면에 진입. 32/64/128Gb 제품의 ASP 상승률은 전월대비 0.43~0.44% 수준에 불과. 이는 현재 MLC 시장의 공급이 극도로 제한적이며, 사실상 레거시 플랫폼과 일부 산업용 고객에게만 물량이 배정되고 있기 때문으로 분석. 다운스트림 구매자들은 비용 전가에 큰 어려움을 겪고 있음

- SLC NAND Flash의 1/2/4Gb 가격은 4.83달러/6.16달러/11.24달러로 상승세 지속, 32/64/128Gb MLC NAND Flash는 18.21달러/23.53달러/30.61달러로 정체

- 향후에도 SLC와 MLC 시장의 차별화된 흐름은 지속될 것으로 전망. SLC의 경우, 공급사들이 성숙 공정 Capa를 지속적으로 축소하고 있어 구조적으로 수급 격차를 해결하기는 어려운 상황. 저용량 제품은 고객사들의 비용 부담 증가로 가격 상승세가 둔화되고 있으나, 4Gb 이상의 고용량 제품은 응용처들의 견조한 수요에 힘입어 가격 강세를 지속. 이에 따라, 4Q26에도 SLC 가격은 상승세를 유지할 것으로 전망

- 반면 MLC 제품은 제한된 공급과 가격 상단 효과가 동시에 발현하면서 구매자들의 추가 가격 수용 의지가 크게 약화. 시장은 높은 가격 수준을 유지한 채 매우 안정적인 국면에 진입. 가격 역시 고점 수준에서 보합세를 이어갈 것으로 예상

(자료: DRAMeXchange)


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