Инвестиции в Самолет (нет). Законченный кейс.

На этой неделе возникла неприятная ситуация по крупнейшему застройщику - Самолету. Ситуация сложилась следующая: у них проблемы с основным бизнесом и большая закредитованость. Ещё в начале года с трудом платили даже проценты по долгам и просили денег у государства (не дали). А потом появились новости, что часть их юрлиц уже хочет банкротить ФНС - и акции рухнули на 30%. А торговать на новостях - это особый навык, поэтому тут заработали другие.

Но совершенно другая ситуация сложилась в понедельник: Самолет должен был погасить 4 купона по облигациям и выпуск на 2,5 млрд рублей. К вечеру понедельника стало известно, что купоны погасили, а по выпуску никакой информации не появилось. Стало понятно, что у Самолета возникли сложности с этим вопросом. Поэтому возникла инвестиционная идея: заработать на ситуации с проблемой в оплате облигаций Самолетом. Было несколько вариантов структурировать такую сделку.

Вариант первый. Подождать когда упадут облигации, купить на дне и продать когда котировки отскочат.
Отказался от такого вариант, потому что облигаций у Самолета много, ликвидность каждой бумаги не понятная, и точка входа (и главное выхода) - не ясны. Был риск купить бумаг Самолета и остаться с ними на руках, так как никто не захочет его покупать. Но самый большой риск - это дефолт по остальным бумагам и банкротство Самолёта.

Второй вариант - купить фьючерс на падение. Но я посмотрел на огромный размер гарантийного обеспечения (50% от цены базового актива) и не понял зачем лезьте в синтетический инструмент на такой сомнительный базовый актив как акции самолета.

Третий вариант - открыть шорт. Важно: шорт - рискованный инструмент и убыток по нему неограничен.
С началом основной сессии, я просто открыл по рынку шорт, поставил уведомление на падение цены на 4% (и ордер на закрытие позиций с запасом) и оставил позицию. Уже к концу рабочего дня сработало уведомление о падении цены (Самолет допустил тех дефолт) и я посмотрел докуда упала цена. Понял, что ордер с запасом не сработает и, когда цена немного стабилизировалась, закрыл позицию в рынок.

Акции Самолёта в моменте упали почти на 9%. Потом цена немного отскочила - Самолет сообщил, что облигации погасили в полной сумме, просто позже чем нужно (это называется вообще-то технический дефолт).

Параметры сделки:
Цена открытие шорта (рыночная заявка): примерно 249,1
Цена закрытие шорта (рыночная заявка): примерно 232,9
Доходность составила примерно +6,5%.

Почему не воспользовался вариантом заработать на отскоке как с Озоном? Потому что сомневаюсь в Самолете как эмитенте, потенциальным банкротом и считаю рискованным покупать его акции.