Собачье сердце

#валютная_правда
Про "политический" и "технологический" доллар, конечно красиво, но по моему это влажные мечты отдельных товарищей по спасению гегемонии (не доллара, собственной) и не более того.
К реальности это имеет примерно такое же отношение как "стратегическое поражение России" или "100% ВИЭ генерации". Суета перед неизбежным финалом.

Стейбл-доллары могут вполне стать валютой отдельных штатов в случае если там на федеральном уровне что-то пойдет не так, но зачем они Индии или Китаю?
Те выпустят свои если что, тут нет монополии никакой.

Единственное, что пока всерьёз держит доллар в статусе мировой резервной валюты - это торговля биржевыми товарами. Которую очень неохота перестраивать, потому что процесс довольно длительный и сложный.

Например, последний по времени переход с фунта на доллар занял в общей сложности 8 лет.
В 1940 году был установлен курс фунта к доллару на уровне 4,03 доллара за один фунт, что подтвердили в 1944 году на Бретон-Вудсе, где доллар привязали к золоту, а фунт и прочие валюты наоборот отвязали.
А в 1948 году фунт был девальвирован (не без участия США, конечно) и от фунта в мировой торговле окончательно отказались.

Сейчас если и будет быстрее, то ненамного. Но создаваемый хаос с пошлинами рано или поздно приведёт к мысли о необходимости создания отдельного биржевого механизма для "глобального Юга", а там уже и до котировок в валютах отличных от доллара недалеко.

Крипта и любые коины и ЦФА, конечно, будет работать как шлюз для обхода барьеров, но наивно думать, что там будут давать доступ всем подряд. "Эту руку, господа, мы протянем не всем" (с)

Девалв бакса за последний год

Сегодня ФРС, по-хорошему, решает дальнейшую судьбу DXY

@MarketHeart

Насдак идет на 10-дневную полосу роста [win streak]

Сентимент на Уолл-стрит: «Кажется, что предела нет». Однако ротация animal spirits внутри тех-пузыря становится все более хаотичной

Когда мы наблюдали такую же длинную и безумную «серию побед» в последний раз? В ноябре 2021

@MarketHeart

Лучше и не скажешь. Тут в чате, кстати, вспомнили Идиократию — самое время пересмотреть

@MarketHeart

Почему в кружке Self-aware AI пусто? Непорядок. Накидал тут вариантов

@MarketHeart

«Технологические энтузиасты считают, что эти масштабные инвестиции в [ИИ] создадут своего рода «эффект масштабирования», который может подтолкнуть нас к эффективному циклу расширения возможностей ИИ и повышения доходности инвестиций»

Верим?

@MarketHeart

Трамп сегодня — корпорации США не должны отчитываться ежеквартально, нам нужно думать о долгосрочной перспективе [как коммунисты]:

«При условии одобрения SEC компании и корпорации больше не будут обязаны «отчитываться» ежеквартально… а вместо этого будут отчитываться раз в шесть месяцев. Это сэкономит деньги и позволит менеджерам сосредоточиться на правильном управлении своими компаниями»
https://www.ft.com/content/d5d46365-a2ad-41ee-9c6b-6f382e8d1ce8

Также администрация Трампа — нам нужна еще одна квартальная пауза по треку торговой войны [с коммунистами]:

БЕССЕНТ: Cледующие переговоры США и КНР могут привести к новому продлению тарифного перемирия на 90 дней. Это, вероятно, произойдет до крайнего срока 10 ноября.

Большие и прекрасные переговоры, правда, были омрачены сущей мелочью — Китай заявил, что предварительное расследование показало, что Nvidia нарушила антимонопольное законодательство:

Китайский регулятор сообщил, что Nvidia подозревается в нарушении обязательств, взятых им при приобретении израильского разработчика микросхем Mellanox Technologies, в соответствии с условиями, изложенными в его условном одобрении этой сделки в 2020 году.

Согласно антимонопольному законодательству Китая, компании могут быть оштрафованы на сумму от 1% до 10% от годового объёма продаж за предыдущий год.
https://www.reuters.com/sustainability/boards-policy-regulation/china-says-preliminary-probe-shows-nvidia-violated-anti-monopoly-law-2025-09-15/

@MarketHeart

#МакроМем

@MarketHeart

Сегодня вышла колонка в "Компании" про Лабубу
Автор, несмотря на уже пожилой возраст, не чужд модным веяниям. Да и потом: не все же крипту ругать.
==============
полный список материалов на сайте "Компании" - по ссылке

Обход по больнице выявляет все больше невменяемых пациентов

Слева бумажки производителя чипом памяти [памп на ИИ-хайпе], справа ETF на золотодобытчиков [прокси бумажного золота]

Оба актива чрезмерно перекупленны

@MarketHeart

«Большинство американцев прогнозируют снижение уровня своей жизни: «Семь из десяти взрослых считают, что их доход не будет поспевать за инфляцией в течение следующего года или двух» [Umich, BBG Economics]

@MarketHeart

Как мы ранее обсуждали, введенные пошлины просто обязаны снизить поток «недолговых» долларов во внешний контур и создать дефицит долларов в системе офшорного доллара/евродоллара.

На графике - объем кастодиального хранения трежерей для иностранных финансовых институтов. То есть, этот показатель - прокси от держания трежерей иностранцами.

Так вот, можно видеть, что в мае, сразу после введения пошлин, пошло активное снижение. Это не про продажу из-за отсутствия доверия к трежерям - держателям-фининститутам деваться некуда, для них трежеря это залог и основа для долларового кредитования за рубежом. Это про необходимость закрытия дырок в долларовой ликвидности, которая возникла из-за того, что этих самых долларов стало меньше поступать в систему.

Все это - признак долларовой дефляции. Повторение ли это 2008 года? Нет. Но это усугубит кризис вне СШАе в случае наступления триггера для острой фазы финансового кризиса. Если же триггер не триггернет, то привет ползучая дедолларизация.

@moi_misli_vslukh

#MacroDoomPorn

Ну и завершая рабочую неделю

Фондовые рынки США — ATHs [другие пузыри, типа крипты, также не отстают]
Цены на жильё в США — исторический максимум
Госдолг: $37,4 трлн при неконтролируемом дефиците бюджета

#Золото — ATH

Тем временем рынок труда уходит в пике, в секторе услуг дефляция, а потребительские цены растут на фоне девалва бакса и тарифов

Рынок абсолютно уверен в снижение ставки ФРС на следующей неделе

Вывод только один — потеря независимости ЦБ теперь основной бычий сценарий для инвесторов

Проблема в том, что снижение ставки не поможет снизить доходность на длинном конце долга. Здесь поможет только коллапс рисковых и перекупленных активов [весь мировой рыночек практически]

Приехали

@MarketHeart

⏹️ ЦБ удивил аналитиков и понизил ставку на 1 п.п., до 17%, хотя все ждали минимум 2 п.п. Из-за этого и индекс Мосбиржи взгрустнул и падает на 2% (а брокеры уже готовят оптимистичные статьи: «какие акции интересны после падения рынка...»).

❗️ Это удивительно, учитывая, что и сам регулятор уже ожидает замедление роста ВВП до нижней границы прогноза — то есть до 1%. Экономика замедляется быстрее, чем ожидалось.

По словам Эльвиры Набиуллиной, решение на следующем заседании будет зависеть от параметров бюджета. И если расходы по нему будут больше, чем в сценарии ЦБ, ставку вообще могут перестать снижать. Прямое послание Антону Силуанову, что пора работать напильником. Учитывая, что конфликт на Украине даже близко не подходит к завершению, резать будут явно не самые крупные расходы (не военку).

1⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться

PUTIN: Future isn’t for digital narcissists

It belongs to people who cherish LOVE and friendship

Russia’s identity is DEEPLY rooted in FAMILY — the foundation that raises youth to preserve tradition

@MarketHeart

BlackRock = ФРС? Уроборос воплоти

@MarkerHeart