Как мы ранее обсуждали, введенные пошлины просто обязаны снизить поток «недолговых» долларов во внешний контур и создать дефицит долларов в системе офшорного доллара/евродоллара.

На графике - объем кастодиального хранения трежерей для иностранных финансовых институтов. То есть, этот показатель - прокси от держания трежерей иностранцами.

Так вот, можно видеть, что в мае, сразу после введения пошлин, пошло активное снижение. Это не про продажу из-за отсутствия доверия к трежерям - держателям-фининститутам деваться некуда, для них трежеря это залог и основа для долларового кредитования за рубежом. Это про необходимость закрытия дырок в долларовой ликвидности, которая возникла из-за того, что этих самых долларов стало меньше поступать в систему.

Все это - признак долларовой дефляции. Повторение ли это 2008 года? Нет. Но это усугубит кризис вне СШАе в случае наступления триггера для острой фазы финансового кризиса. Если же триггер не триггернет, то привет ползучая дедолларизация.

@moi_misli_vslukh