♣️ 대우건설 3Q26 Preview

[키움 건설 신대현]
♣️ 대우건설(047040): 연내 LNG 파이프라인 수주 전망

1) 3분기 영업이익 시장 컨센서스 부합 전망
- 3Q 연결 OP 1,683억원(YoY +197%)으로 시장 컨센서스(1,637억원) 부합 전망
- 주택: 10% 중바의 수익성 유지되는 가운데, 추가 도급증액 가능성도 염두에 둘 필요
- 플랜트: 예상대비 주요 현장의 진행률 상승이 더딘 것으로 파악되며, 나이지리아 T7 공기연장 협의 후 수익성 회복 전망
- 토목: 상반기와 비슷한 수익성이 전망되는 가운데, 가덕도 신공항의 수주 및 착공 시기에 따라 외형 성장이 시기가 결정될 것으로 판단

2) 연내 LNG 파이프라인 수주 전망
- 2Q 실적발표 당시 연간 수주 계획을 주요 프로젝트 수주 가능성 증가로 18조원에서 27조원으로 상향
- 주요 파이프라인들 가운데 중동 전쟁에 따른 수요 다각화와 글로벌 전력 수요 증가에 따라 연내 LNG 파이프라인들의 수주 가능성이 상대적으로 높다 판단
- 대우건설은 8/4일 파푸아뉴기니 LNG CPF 우선협상대상자로 선정되었고, 8/7일 모잠비크 Rovuma LNG 낙찰의향서(LoI) 수령
- 이들 프로젝트 모두 발주처들이 ‘26년말까지 FID를 마무리할 계획으로 파악
- 단, 연간 27조원 수주 가이던스 달성을 위해선 연내 가덕도 신공항 혹은 체코 두코바이 원전에 대한 수주 계약까지 체결될 필요가 있다고 판단

3) 투자의견 Buy 유지, 목표주가 23,000원 유지

▶️ 보고서: bbn.kiwoom.com/rfCR12365

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