Западная Курна, "Лукойл" и санкции

В российском медиапространстве осталась практически без внимания ситуация, разворачивающаяся вокруг нефтяного месторождения Западная Курна в южном Ираке - хотя она представляет интерес сразу с нескольких сторон.

Западная Курна является одним из крупнейших разведанных месторождений нефти в мире с доказанными запасами около 3,5 миллиардов тонн.

Месторождение разделено на два сектора, добычу на которых ведут два международных консорциума - на участке "Западная Курна - 1" его возглавляет американский "Exxon Mobil" с долей 60%, на несколько более крупном участке "Западная Курна - 2" - российский "Лукойл" с долей в 75%.
____

Важный момент заключается в том, что добыча ведется на условиях сервисного контракта - то есть добытая нефть (а вместе с ней и вся прибыль от продажи) остается у государства, а оператор получает фиксированное вознаграждение за каждый баррель добытой нефти.

Это та самая схема, которую мы предлагали для России как наиболее отвечающую национальным интересам по трем причинам:
- прибыль от сырья остается на родине;
- между компаниями-операторами возникает здоровая конкуренция;
- добыча не привязана к конкретной компании, оператора довольно просто сменить в рамках контракта.

(Отметим, что эта схема является зеркальным отражением распространенной в России - когда государство получает фиксированный налог на добычу, а извлеченное из недр сырье и вся прибыль от его продажи уходят владельцу лицензии на добычу).
____

После того, как США ввели против "Лукойла" блокирующие санкции, иракская сторона остановила все платежи и операции с ним.
В настоящее время Ирак рассматривает возможность смены оператора - и интерес уже проявил американский "Exxon Mobil" - оператор соседней "Курны - 1".

Таким образом, ситуация вокруг "Курны - 2" может стать примером того, как США с помощью точечных санкций в короткий срок добились конкретного практического результата - вытеснили российскую компанию с рынка добычи нефти в Ираке.

Для самого "Лукойла" потеря не столько финансовая, сколько стратегическая и имиджевая.

Вознаграждение оператору на "Курне - 2" составляет 1,15 доллара за баррель сверх издержек, что при доле "Лукойла" в 75% дает около 86 центов за баррель.
На участке добывается около 500 тыс. баррелей в день, таким образом доход до уплаты налога с него составляет примерно 12 млрд. рублей по текущему курсу.

Вся же операционная прибыль "Лукойла" за 2024 год составила 1,2 триллиона рублей.
Поэтому в случае выхода из проекта потери составят всего 10% валовой прибыли.
Бюджет России недополучит по грубой оценке около 3 млрд. рублей налога на прибыль.
Для сравнения, от льготы по НДФЛ на дивиденды свыше 5 млн. рублей в год бюджет недополучает около 80 млрд. рублей.
____

В общем, наши инвестиции и бизнес надежно защищены только там, где на земле стоит наш солдат (или солдат нашего верного союзника).
В Ираке, как известно, стоит солдат американский. Со всеми вытекающими отсюда последствиями и рисками.

Поэтому, товарищи олигархи, инвестируйте в Россию. А еще - в Северную Корею.

Государству же стоит присмотреться к сервисной модели добычи нефти в Ираке.
В свете идущих разговоров об участии США в сырьевых проектах в России такая модель будет как раз актуальна.