₿ Биткоин вернулся к $87 тыс.: что стоит за ростом?

Биткоин превысил $87 тыс. впервые с конца января. За последние три месяца BTC прибавил около 34%, хотя всё ещё торгуется значительно ниже исторического максимума. Рост объясняется сразу несколькими факторами, но главный из них — возвращение аппетита к риску на глобальных рынках.

📈 Инвесторы снова покупают рисковые активы

Аналитики сходятся во мнении, что падение нефти ослабило опасения по поводу инфляции, а доходность 10-летних трежерис вернулась ниже 5%. На этом фоне Nasdaq обновил исторический максимум, S&P 500 тоже к нему подобрался.

BTC всё больше торгуется в связке с технологическими акциями, а не с золотом. Аналитики допускают, что часть капитала возвращается в криптовалюты после длительного периода повышенного интереса к ИИ. Однако одновременный рост BTC и акций технологических компаний скорее свидетельствует об общем улучшении настроений, чем о масштабном перетоке денег между рынками.

💰 Шорт-сквиз ускорил движение

Дополнительным катализатором стали массовые ликвидации коротких позиций. По данным CoinGlass, за сутки на всём крипторынке принудительно закрыли около $648 млн шортов. В результате рост BTC запустил цепную реакцию: трейдеры, ставившие на снижение, были вынуждены закрывать позиции, создавая дополнительный спрос. Это объясняет резкость движения, но не гарантирует его продолжения.

🏦 Институциональный спрос возвращается

Strategy возобновила покупки после трёхнедельного перерыва, приобретя 950 BTC за $75,7 млн. Теперь компания владеет 846 тыс. BTC.

При этом притоки в спотовые Bitcoin ETF остаются неравномерными. Поэтому говорить, что текущее ралли полностью обеспечено устойчивым институциональным спросом, пока преждевременно.

Отдельно стоит отметить регуляторный фактор. На прошлой неделе Сенат США не смог продвинуть CLARITY Act — законопроект, призванный установить правила для крипторынка. Изначально это спровоцировало распродажи, однако рынок быстро восстановился. Часть инвесторов рассчитывает на дальнейшее регулирование через SEC и CFTC даже без принятия закона, хотя законодательная неопределённость сохраняется.

📌 Итог

Текущий рост BTC — прежде всего сочетание улучшения макроэкономических настроений, возвращения покупателей и массового закрытия шортов, которые открывались под «провал» CLARITY Act. На том, что закон не был принят, снижения не произошло — вместо этого мы увидели шорт-сквиз. Институциональные покупки дополнительно поддерживают рынок.

Главный вопрос теперь — сможет ли реальный спрос поддерживать рост после того, как эффект принудительных ликвидаций исчерпается. Устойчивость ралли будет зависеть от дальнейшего риск-аппетита и притоков капитала в криптовалютные фонды. Пока пробитие $90 тыс. на наш взгляд не выглядит базовым сценарием на ближайшие недели.