Имплемента

Суда ходят. За счет чего Россия увеличила экспорт СПГ и продолжится ли положительная динамика
В первой половине этого года Россия увеличила поставки сжиженного природного газа (СПГ) на 11% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Сильнее всего вырос экспорт в ЕС - на 17%, и в Китай - на 16%.

По мнению Марии Беловой, которым она поделилась с "Российской Газетой" рост экспорта российского СПГ происходит не только из-за дефицита этого товара на рынке по причине дестабилизации в Персидском заливе.

✔️ Европейские компании, которые в наименьшей степени зависят от катарского СПГ, увеличили закупки нашего газа в том числе потому, что этот год последний для совершения такого рода операций. Ну и перераспределение спотовых партий между рынками - пока в основном в пользу Азиатско-Тихоокеанского региона - также сыграло свою роль, полагает эксперт.

В 2026 году в строй должны быть введены новые производственные мощности СПГ (за вычетом изначально планируемого к запуску в сентябре завода в Катаре) объемом 26 млн тонн, в основном в США. Это не компенсирует запертый в Персидском заливе газ из ОАЭ и Катара. В этом и следующем году рынок СПГ будет дефицитным

— сообщила директор по исследованиям консалтинговой компании "Имплемента".

✔️ Эксперт также считает, что положительная динамика экспорта российского СПГ во втором полугодии сохранится. Темпы же роста будут зависеть от сезонного спроса в Азии, уровня цен в Европе и Азии, а также от устойчивости логистики и доступности флота.

Обманчиво дешево: почему резкому падению цен на нефть нельзя верить
После заключения меморандума о прекращении огня между США и Ираном котировки нефти перешли к резкому снижению. Фьючерсы на североморский сорт Brent опустились ниже $71 за баррель, а американская WTI торгуется дешевле $68. Инвесторы закладывают в цены полное снятие геополитических рисков и скорое возвращение на рынок миллионов заблокированных баррелей.

✔️ Мария Белова в материале «Известий» отметила, что текущее снижение котировок продиктовано исключительно политическим оптимизмом. Рынок ждет большого притока поставок, игнорируя реальное положение дел.

В этой ситуации бумажные цены могут упасть до уровней, не учитывающих реальные логистические провалы

— пояснила эксперт. Участники торгов, по ее мнению, склонны недооценивать время, необходимое для восстановления экспортных потоков, и закрывать глаза на технические ограничения поврежденных портов и промыслов.

✔️ Помимо этого, директор по исследованиям «Имплементы» уверена, что ожидать эпохи дешевых углеводородов в ближайшей перспективе бессмысленно.

Рынка нефтяного изобилия не будет ни в этом, ни в следующем году

Мария Белова также напомнила, что даже при полном восстановлении трафика через Ормуз и снятии санкций с Ирана необходимость восполнения потраченных мировых резервов создаст мощнейший дополнительный спрос.

Химическая промышленность: как заработать, когда ушли западные бренды

В химической промышленности есть дефицит продукции и химических компонентов. После 2022 года европейские производители ушли, логистические цепочки разрушились. Рынок частично адаптировался к изменениям, но все еще остались свободные ниши. Государство поддерживает производителей, например в 2025 году запустили национальный проект «Новые материалы и химия». Инвестиции в отрасль составили более 2,5 трлн рублей. Из этого можно сделать вывод, что сейчас подходящее время для старта.

✔️ Читайте #Экспертный_комментарий Ивана Тимонина в статье онлайн-журнала «Т-бизнес секреты».

Стоимость нефти до конца лета может находиться в диапазоне $70-80 за баррель при сохранении вектора на урегулирование ближневосточного конфликта. Такое мнение ТАСС высказала Мария Белова.

Разумный целевой диапазон до конца лета при сохранении вектора на урегулирование конфликта на Ближнем Востоке при ритмичном восстановлении поставок через Ормуз - $70-80 за баррель, до конца года - $70-75 за баррель

— сказала директора по исследованиям "Имплементы".

✔️ По словам эксперта, колебания цен в ближайшие месяцы возможны, но они будут происходить в основном в пределах указанных диапазонов. Основными факторами, способными повлиять на рынок, останутся новости о ходе переговоров на Ближнем Востоке и возможных новых обстрелах.

✔️ Она отметила, что сезонные факторы спроса способны сгладить резкие ценовые колебания: аномальная жара и высокая загрузка нефтеперерабатывающих заводов могут привести к дефициту нефтепродуктов в отдельных регионах и формированию локальных ценовых премий на спотовом рынке.

Дополнительным фактором роста цен могут стать технические и логистические сложности при восстановлении поставок из стран Персидского залива

— заключила Мария Белова.

Все трубопроводы ведут в Китай

«Газпром» продолжает активно наращивать поставки в Китай, который вскоре может стать ключевым направлением трубопроводного экспорта. Пока объемы несопоставимы с тем, сколько Россия продавала в ЕС в досанкционный период.

✔️ Разрыв между объемом поставок газа в Китай и Европу, который в 2025 г. впервые сложился в пользу Пекина, будет и дальше увеличиваться, рассказала Мария Белова в материале журнала "Эксперт". Причина — запрет ЕС на импорт трубопроводного газа из России, который вступит в силу 30 сентября 2027 г., напоминает она. Поэтому «восточная» ставка «Газпрома», по словам эксперта, оправдана.

Дополнительным аргументом в пользу рынка КНР является тренд на рост спроса на газ в этой стране. В китайской госкорпорации CNPC прогнозируют увеличение потребления почти на 50% к 2040 г., до 638 млрд куб. м в год, а объемы импорта к этому сроку должны увеличиться на 90%, до 328 млрд куб. м. Удовлетворить растущий спрос Китай как раз может за счет российского газа

– сообщила директор по исследованиям консалтинговой компании «Имплемента».

Газовая турбулентность. Дефицит, цены и новая логистика 2026

Затор в Ормузском проливе вскрыл системные трещины на газовом рынке. Катарские объемы выпали, американский СПГ не спасает, а старые прогнозы профицита рассыпаются. Что происходит с мировым газом, в интервью «ТЭК-ТОK» рассказала Мария Белова, директор по исследованиям консалтинговой компании «Имплемента».

В этом выпуске:
00:00 - С чем связаны ценовые колебания сейчас на рынке газа?
03:00- Сколько СПГ недополучит рынок в 2026 году?
06:15 - Почему США не смогут восполнить дефицит на мировом рынке газа?
09:45 - Когда европейский рынок газа станет премиальным?
12:05 - Почему европейцы не торопятся заполнять свои газовые хранилища?
14:55 - Может ли Европа скорректировать свои планы по отказу от СПГ из России?
17:28 - Перспективы российского газа на Востоке
20:30 - Когда Китай и Россия договорятся по «Силе Сибири 2»?

Выпуск на удобной для вас платформе:

📺 YouTube

📺 RuTube

📺 VK Видео

📋 Печатная версия

✔️ Мария Белова в эфире программы «День.Главное» на РБК предоставила #Экспертный_комментарий на тему зависимости Европы от СПГ из США.

📺 Смотрите фрагменты с таймингом:

00:01 Сравнение доли США и России в газовом балансе ЕС.

01:53 Альтернативы наращиванию доли американского газа для Европы.

03:46 Решение ЕС о полном эмбарго на российский газ. Отпала ли необходимость срочно вводить санкции и продолжат ли отдельные страны ЕС покупать российский газ?

06:20 Куда Россия может перестроить экспорт.

07:16 Потенциальные рынки для российских производителей.

08:52 Сложности выхода на новые рынки: угроза санкций и проблемы с наличием танкеров.

09:43 Новые СПГ-мощности в США и их влияние на цены для европейцев в ближайшие годы.

Иван Тимонин: «Глобальный спрос на метанол меняет структуру и открывает новые ниши для экспортеров»

Старший менеджер выступил на конференции CREON «Метанол 2026», где представил доклад, посвященный трансформации глобального рынка метанола.

Эксперт проанализировал смену ключевых драйверов роста, изменение торговых потоков и перспективные направления для российских поставщиков, включая поиск дополнительных ниш в Азии и внутри китайского рынка.

Основные тезисы:

✔️ Мировой спрос на метанол продолжит расти, однако структура этого роста постепенно меняется.

На рынке появляются новые драйверы. В частности, метанол все активнее рассматривается как один из перспективных видов бункерного топлива

– подчеркнул старший менеджер, добавив, что на сегодняшний день в мире введены и заказаны 452 судна, работающие на этом виде топлива.

✔️ Интерес к метанолу как судовому топливу связан не только с экологической повесткой, но и с технологическими особенностями продукта.

Китай остается главным центром импортного спроса, но китайский рынок обеспечивает скорее "объемы", чем высокий нетбэк. Спотовые котировки там ниже европейских, что напрямую ограничивает экономику поставок для производителей

✔️ В качестве дополнительных направлений эксперт указал на более точечную работу с азиатским рынком. По его словам, помимо Китая в регионе есть и другие потребители, которые могут быть интересны поставщикам при корректной логистике и контрактной модели.

В Азии важно смотреть не только на совокупный объем спроса, но и на конкретные точки входа, структуру потребителей и итоговую экономику маршрута. Более высокий ценовой уровень на отдельных рынках не всегда означает более высокий нетбэк

✔️ По словам Ивана Тимонина, для российских поставщиков ключевым становится не только поиск крупных рынков сбыта, но и более точная работа с конкретными направлениями, маршрутами и потребителями.

Глобальный рынок метанола продолжит расти, но сам по себе рост спроса не решает задачу экспортеров. Важно не просто найти объем, а встроиться в конкретные точки спроса и внимательно считать итоговую экономику поставки

– заключил старший менеджер консалтинговой компании «Имплемента».

Баланс потерян: Удастся ли рынку СПГ вернуться к докризисному состоянию после открытия Ормузского пролива
Даже если перемирие США и Ирана не окажется нарушено и Ормузский пролив будет открыт для прохода судов, к отопительному сезону в Европе и Азии поставки газа на рынок полноценно не восстановятся.

✔️ По мнению Ивана Тимонина, которым он поделился с «Российской Газетой», открытие Ормузского пролива снизит ценовую и логистическую напряженность, но не снимет сразу дефицит предложения.

Для нормализации рынку нужно не только перемирие, но и восстановление безопасного судоходства, страхования, графиков погрузки и стабильной работы катарской инфраструктуры. Риск-премия в ценах может снижаться быстро, но физический баланс будет восстанавливаться неделями, а по части объемов - годами

— рассказал старший менеджер.

Все это не отменяет последующий бурный рост мощностей производства СПГ. Но Иван Тимонин считает, что меняется логика спроса. До кризиса отрасль уже входила в новую волну предложения: строятся и заявлены крупные мощности в США, Катаре, Канаде, Африке и других регионах. Но выбытие 17% катарской экспортной мощности на 3-5 лет означает, что в краткосрочном периоде избытка предложения ждать не стоит: в 2026 году рынок, скорее всего, останется напряженным.

Главный вывод для покупателей - нужна не только диверсификация поставщиков, но и диверсификация маршрутов. Поэтому могут усилиться позиции проектов вне зоны Ормуза и интерес к альтернативной логистике, включая Северный морской путь для российских арктических проектов

— указал он.

Старший менеджер консалтинговой компании "Имплемента" ожидает, что долгосрочный дефицит СПГ на мировом рынке может сохраниться как минимум до 2028 года, а вот после мир рискует столкнуться с избытком предложения и структурным снижением цен.

Начался первый этап эмбарго ЕС на импорт трубного газа из РФ: потери сторон
С 17 июня вступил в силу запрет ЕС на импорт трубного российского газа по краткосрочным контрактам. По долгосрочным контрактам поставки будут возможны до 30 сентября 2027 года.

✔️ По оценке Марии Беловой, которой она поделилась с "Российской Газетой", поставки трубопроводного газа из РФ в ЕС в текущем году не только не снизятся, но даже несколько возрастут (в пределах 1-2 млрд кубометров).

Рост мог бы оказаться даже выше, но здесь естественным ограничителем выступает пропускная способность европейской ветки "Турецкого потока", которая сейчас уже работает на пределе

— сообщила директор по исследованиям.

✔️ Она также отметила, что пока запрет на импорт российского газа для стран ЕС не распространяется на его транзит в третьи страны. Поэтому поставки по газопроводам, проходящим через территорию Евросоюза, в такие страны, как Сербия, Босния и Герцеговина, а также Северная Македония, должны продолжиться.

Однако нельзя исключать появления отдельного запрета на транзит российского газа через ЕС

— указала эксперт.

✔️ Кроме того, как уточнила Мария Белова, в ближайшие несколько лет ЕС не сможет использовать освобождающиеся объемы в трубе (после полного запрета импорта газа из РФ) из-за отсутствия альтернативного поставщика с южного направления. При этом она подчеркнула, что в целом ставка ЕС делается не на заполнение старых трубопроводов новым газом, а на глобальную трансформацию энергосистемы.

Как в «Имплементе» появляются свои люди?
Спойлер: чаще всего — из аудитории.

Мы редко размещаем вакансии для начинающих позиций на рекрутинговых сайтах. Чаще всего находим будущих коллег ещё на студенческой скамье.

✔️ Наши эксперты не только руководят проектами, но и преподают в вузах. Это не способ «дать теорию», а возможность присмотреться к тем, у кого горят глаза, и показать студентам реальную работу без прикрас.

У нас наведением таких мостов на регулярной основе занимается Евгения Попова — руководитель проектов «Имплементы» и преподаватель Финансового университета при Правительстве РФ. На её занятиях бакалавры и магистры погружаются в отраслевую специфику ТЭК, а мы каждый год находим среди них будущих стажёров и сотрудников.

✔️ Студенты проходят у нас практику, пишут ВКР и ведут совместные исследования. Это наш кадровый лифт: макро-задачи Евгения превращает в чёткие модели, а талантливых студентов — в будущих сотрудников.

🎉 И конечно, делимся поводом для гордости:

Поздравляем Евгению Попову с избранием на должность доцента кафедры отраслевых рынков Финансового университета! Теперь она официально готовит студентов по программам «Экономика и финансы ТЭК».

✔️ Для нас это не просто статус, а подтверждение: наш подход — брать людей ещё во время их учёбы и вести в реальный бизнес — работает.

В Минэнерго России состоялась открытая защита выпускных квалификационных работ студентов Финансового университета

📍 На площадке Министерства энергетики Российской Федерации впервые состоялась открытая защита выпускных квалификационных работ студентов профиля «Экономика и финансы ТЭК» кафедры отраслевых рынков факультета экономики и бизнеса Финансового университета при Правительстве Российской Федерации.

📕 Студенты представили девять выпускных работ, посвященных актуальным вызовам, стоящим сегодня перед энергетической отраслью.

📌 Тематика исследований охватывала ключевые направления развития ТЭК: от вопросов экономической и энергетической безопасности до внедрения современных цифровых технологий и выработки эффективных экономических и управленческих решений.

🤝 С приветственным словом к участникам мероприятия обратился первый заместитель Министра энергетики Павел Сорокин. Он подчеркнул, что проведение защиты выпускных квалификационных работ в стенах Министерства открывает новую страницу в сотрудничестве Минэнерго и высшей школы, а также способствует укреплению связи между образовательным процессом и реализацией практических задач, которые стоят перед отраслью.

☑️ Он также отметил, что именно нынешнему поколению молодых специалистов предстоит формировать будущее российской энергетики и обеспечивать ее устойчивое развитие.

«Подготовка квалифицированных специалистов - одна из ключевых задач для устойчивого развития топливно-энергетического комплекса. Отрасли нужны талантливые, мотивированные и ориентированные на практику кадры. Поэтому Минэнерго России готово активно участвовать в образовательном процессе, расширять взаимодействие с ведущими вузами, создавать возможности для профессионального развития молодых специалистов и укреплять связь между академической средой и реальным сектором экономики», - отметил Павел Сорокин.

🎓 В завершение первый замминистра подчеркнул, что развитие кадрового потенциала - одно из приоритетных направлений работы Министерства.
Ведомство последовательно расширяет сотрудничество с образовательными организациями, вовлекает студентов в обсуждение актуальных отраслевых вопросов и формирует условия для подготовки нового поколения специалистов, от которых во многом зависит обеспечение технологического лидерства, энергетической безопасности и долгосрочного развития российского ТЭК.

Поздравляем наших коллег 🎉 В скором времени расскажем подробности

Премьер Пакистана Шахбаз Шариф сообщил, что соглашение между США и Ираном достигнуто, церемония подписания состоится 19 июня в Швейцарии. Дональд Трамп рассказал, что отдал распоряжение о снятии морской блокады с Ирана и "дает разрешение" на возобновление судоходства по Ормузскому проливу.

Финализация сделки, намеченная на 19 июня, увеличивает шанс дальнейшего снижения Brent; при быстром возвращении ближневосточных поставок нефти разумный целевой диапазон до конца года составит $70-75 за баррель. Дальнейшее падение маловероятно без дополнительного избыточного предложения или серьезного охлаждения спроса

— такое мнение ТАСС высказала Мария Белова.

✔️ Директор по исследованиям также отметила, что физические поставки нефти и СПГ могут начать восстанавливаться уже в течение нескольких недель, однако полное восстановление займет от шести месяцев до полутора лет.

А в случае с поврежденным СПГ-заводом в Катаре, а это 17% производственных мощностей страны, или порядка 13 млн тонн, на его восстановление, согласно официальным заявлениям представителей Qatar Energy, потребуется от 3 до 5 лет

— добавила она.

✔️ По мнению эксперта, в переходный период возможна ситуация, при которой биржевые цены будут снижаться, тогда как физический рынок столкнется с локальным дефицитом сырья.

Фьючерсы часто отражают ожидания будущего баланса и настроения трейдеров, тогда как локальные физические потоки зависят от реальной логистики и контрактных условий. Такой разрыв может сохраняться до тех пор, пока физические потоки и инфраструктура не синхронизируются с ожиданиями

— пояснила Мария Белова.

✔️ Она также допустила, что участники рынка сейчас проявляют чрезмерный оптимизм.

Есть ощущение, что игроки недооценивают время, необходимое для реального восстановления экспортных потоков, или не учитывают возможные технические и контрактные ограничения

— заключила директор по исследованиям консалтинговой компании «Имплемента».

Дмитрий Акишин принял участие в технологической конференции «Модернизация, технологии и экономика нефтеперерабатывающего комплекса России».

Организатор мероприятия:«Национальный нефтегазовый форум».
Интеллектуальный партнер конференции: Консалтинговая компания «Имплемента».

✔️ Управляющий директор выступил модератором стратегической дискуссии: «Переосмысление стратегии развития нефтеперерабатывающей отрасли России: от выживания к лидерству», в которой эксперты затронули широкий круг актуальных вопросов:

— Основные тренды, прогнозные сценарии развития нефтеперерабатывающей промышленности и спроса на нефтепродукты на территории России;

— Стратегические ориентиры развития отрасли: текущие риски, вызовы, барьеры и точки роста;

— Генеральную схему развития нефтяной отрасли России в контексте нефтеперерабатывающего комплекса, а также основные направления и принципы государственной политики;

— Модернизацию НПЗ: что дальше, разворот на восток и следующие этапы программы модернизации;

— Обеспечение непрерывности текущей деятельности НПЗ, включая операционные риски и безопасность объектов;

— Инвестиционную привлекательность строительства НПЗ на Дальнем Востоке.

🟢В дискуссии приняли участие представители Министерства энергетики РФ, крупнейших нефтяных компаний, банковского сектора и отраслевые эксперты.

Даже если, а скорее всего это правда, текущие высокие мировые цены на нефть негативно повлияют на спрос в будущем, в ближайший год все равно спрос на нефть вырастет именно за счет того, что будет необходимо восполнять запасы

#Экспертный_комментарий Марии Беловой в эфире программы «День.Главное» на РБК, в котором она рассказала:

— Как сейчас складывается ситуация в рамках баланса между спросом и предложением на мировом рынке нефти;
— Сколько миллионов баррелей нефти в сутки необходимо для восполнения мировых резервов;
— Когда будет пройден пик спроса на нефть.

Не руби СУГ: стоимость сжиженного газа в России за месяц выросла почти на четверть

Стоимость сжиженного углеводородного газа (СУГ), который используется как моторное топливо и сырье для нефтегазохимии, за месяц выросла на бирже на 23,6%.

✔️ По словам Ивана Тимонина, рост биржевых цен на СУГ в начале июня обусловлен прежде всего улучшением экспортной экономики на фоне высоких мировых цен, а также сезонным увеличением спроса на внутреннем рынке.

✔️ По данным «Имплементы», в январе–апреле 2026 года экспорт российских СУГ увеличился на 27%, превысив 1,4 млн т. Поставки в Китай выросли на 148% — почти до 500 тыс. т, а в страны Центральной Азии и Афганистан — на 71%, примерно до 550 тыс. т.

Главный внешний драйвер — «ормузская» премия в азиатских котировках СУГ: напряженность вокруг поставок с Ближнего Востока поддерживает высокие цены на пропан и бутан в Азии и делает восточное направление более привлекательным для российских производителей. При этом дальнейшее наращивание экспорта упирается прежде всего в логистику: доступность цистерн, пропускную способность погранпереходов и экспортной инфраструктуры

— уточнил старший менеджер в материале «Известий».

✔️ При этом, по его словам, российский рынок «входил» в июнь после майской просадки: к 26 мая котировки по индексу Урала и Сибири опускались до 17,79 тыс. рублей за тонну. Часть нынешнего роста — это восстановление после периода слабых цен, а не только реакция на физический дефицит продукта, отметил он.

Кроме того, топливная конкуренция с бензином поддерживает внутренний спрос, но не объясняет резкий биржевой скачок напрямую, считает Иван Тимонин.

При цене газа 28,64 рубля за литр против 67,53 рубля за литр бензина автогаз стоит около 42% от цены бензина, поэтому он остается экономически привлекательным для действующего парка на газобаллонном оборудовании. Но это скорее фактор устойчивого спроса в рознице, а не причина одномоментного роста оптовых котировок

— рассказал эксперт.

😎 Какие внутренние факторы влияют на стоимость СУГ

По мнению старшего менеджера «Имплементы», дальнейшая динамика будет зависеть прежде всего от того, насколько долго сохранится «ормузская» премия во внешних ценах.

Если риски для поставок СУГ с Ближнего Востока сохранятся, азиатские цены останутся высокими, а российский ресурс продолжит направляться в Китай и Центральную Азию. В этом случае внутренние цены могут закрепиться выше уровней конца мая

— считает он.

😎 Чего ждать дальше рынку СУГ

В то же время, даже если ситуация вокруг ближневосточных поставок начнет нормализоваться, быстрого возврата к майским минимумам может не быть: впереди летний сезон, когда спрос на газомоторное топливо традиционно выше, а у производителей сохраняется возможность направлять часть ресурса на более выгодные внешние рынки, отметил эксперт.

Для заправочных сетей рост биржевой цены повышает закупочную стоимость ресурса и может временно сжать маржу, если розничные цены не успевают адаптироваться. Для такси, малого коммерческого транспорта и региональной логистики это означает рост топливных затрат, но не отменяет экономическое преимущество автогаза перед бензином

— заключил старший менеджер консалтинговой компании «Имплемента».