Текущие позиции на рынке

По доходности июль у меня — лучший месяц с начала 2026. С учетом поступивших амортизаций и купонов за конец месяца, доходность за месяц +3,9%. Вот основные текущие моменты по портфелю:

1) Хороший буст дали бумаги Самолета, особенно флоатер (14-й выпуск) и короткий фикс (11-й выпуск). Длинный 18-й немного в портфеле был, но это совсем небольшой остаток, продал его — не вижу идеи в длинных бумагах этого застройщика + волатильное восприятие кредитного риска на такой дюрации не хочется ощущать. А вот короткие держать продолжаю, хотя тоже чуть подфиксил на росте: сейчас доля эмитента около 8,5% портфеля.

2) Флоатер ВУШа 1п3 также начал по доходности приходить в норму, хотя потенциал все еще большой. Сократил спекулятивную позицию, но в портфеле выпуск остается с 4% долей.

3) Хотел докупить Балтийский Лизинг, но глядя на их отчет, где прибыль за 1 полугодие 2026 упала до 40 млн с 2,1 ярдов в 1П 2025 и остаток ден. средств сократился сильно (с почти 10 ярдов на конец 1П 2025 до 1 ярда на конец 1П 2026) — не стал, а наоборот. Да, это отчет РСБУ, который совсем не показателен в сравнении МСФО, но динамика так себе — решил не лезть. В портфеле были 10-й выпуск (флоатер) и 16-й (фикс) суммарно на 2% портфеля, фикс продал, флоатер пока что оставил, послежу как будут дела.

4) Писал про ребалансировку между выпусками Эталона: из фикса 002Р-05 во флоатер 002Р-02 — решение оказалось верным, но потенциал еще далеко не исчерпан, 002Р-02 держу.

5) Также снова возвращаюсь в Делимобиль — выбрал фикс Каршеринг Руссия 001P-03 на 1 год с YTM 27,3%. Стоило его докупить на общей распродаже в июле, но это задним числом. А на тонких стаканах ловить падающие ножи опасно.

6) Перечислю некоторые другие бумаги, которые у меня есть, не сокращаю позиций в них, доли там от 1 до 4%.
Роделен 002P-02, Рольф 001Р-09, Глоракс 001Р-05, Фордевинд 04, АйДи Коллект 001P-06

Также есть и другие бумаги, но более специфичные. К примеру, Интерскол КЛС БО-001Р-01. Это юаневая облигация чуть меньше, чем на 2 года, но тут надо быть аккуратным с риском ликвидности, а также с покупкой/продажей юаней — большие комиссии, поэтому это уже более специфичная история.

Итог:
В целом рынок радует, доходности в облигациях нормализуются после массового паник сейла в середине июля. Также последние дни растет валюта — мой хедж тоже приносит копейку (держу валютные фьючи, про конструкцию писал в канале много). Однако, надеюсь все же курс не улетит — хотелось бы по-больше денег саккумулировать по текущему курсу. В целом для преумножения капитала на РФ рынке полезнее и комфортнее предсказуемая плавная траектория валюты, а не резкие скачки, но готовым надо быть ко всему.