📌 چکیده
از زمان حملهٔ ایالات متحده به ایران در ۲۸ فوریهٔ ۲۰۲۶، بسته ماندن تنگه هرمز باعث اختلال شدید در تأمین انرژی جهانی و افزایش قیمت نفت و گاز شده است که فشار تورمی را در جنوب‌شرق آسیا، به‌ویژه در فیلیپین، ویتنام، لائوس، کامبوج و میانمار تشدید می‌کند. با این حال، رشد اقتصادی این منطقه به‌دلیل رونق هوش مصنوعی و جابجایی زنجیره‌های تأمین الکترونیک، به‌خصوص در مالزی، تایلند، سنگاپور و ویتنام، همچنان قوی باقی مانده و بانک توسعه آسیا پیش‌بینی می‌کند که نرخ رشد در ۲۰۲۶ به ۴٫۷ ٪ برسد. سیاست‌های یارانه‌ای سوخت فسیلی در اندونزی، مالزی، تایلند و ویتنام هزینه‌های بودجه‌ای را افزایش داده و به‌طور ناکارآمد به افراد کم‌درآمد می‌رسد، در حالی که فیلیپین سعی دارد کمک‌ها را به کارگران کم‌درآمد متمرکز کند اما نتوانسته است اثرات قیمت‌های بالا را جبران کند. ادامهٔ شوک پس از هفت ماه می‌تواند خطر رکود‑تورمی را افزایش داده و پیامدهای غیرقابل بازگشت بر رفاه طبقهٔ کم‌درآمد در این کشورها به‌وجود آورد.
رشد اقتصادی عمدتاً به‌دلیل رونق هوش مصنوعی (AI) و جابجایی زنجیره‌های تأمین تقویت می‌شود. دولت‌ها باید اطمینان حاصل کنند که سیاست‌های کاهش تورم به نفع طبقهٔ کم‌درآمد باشد و در عین حال اهداف توسعهٔ بلندمدت را به خطر نیندازند.
از زمان حملهٔ ایالات متحده به ایران در ۲۸ فوریهٔ ۲۰۲۶، تنگه هرمز دچار اختلال شده است. بسته ماندن طولانی‌مدت این تنگه، اختلال بی‌سابقه‌ای در تأمین تمام انواع منابع انرژی و مشتقات آن به‌وجود آورده است. افزایش شدید قیمت نفت و گاز به‌سرعت در سرتاسر جهان سرایت کرده و فشار بر تورم را افزون می‌کند. جنوب‌شرق آسیا بیش از نیمی از واردات نفت خام خود را از منطقهٔ خلیج دریافت می‌کند؛ سهم فیلیپین و ویتنام از این واردات به بیش از ۹۰ درصد می‌رسد. پس از هفت ماه و بدون نشانهٔ پایان، بررسی وضعیت اقتصادی منطقه و ارزیابی کارآمدی سیاست‌های اتخاذ شده برای کاهش هزینه‌ها ضروری است.
مکانیزم انتقال کلان‌اقتصادی برای کشورهایی که انرژی وارد می‌کنند (به‌جز برونئی و مالزی) با تضعیف شرایط تجاری آغاز می‌شود؛ زیرا قیمت‌های واردات نسبت به قیمت‌های صادراتی افزایش می‌یابد. این مسأله بلافاصله تراز پرداخت‌ها را تحت فشار قرار می‌دهد و نشانگر کاهش کلی وضعیت تجارت، جریان‌های سرمایه‌گذاری بین‌المللی و ذخایر ارزی کشور است. آشفتگی‌های جاری همچنین منابع مالی دولت را خالی می‌کند؛ صورتحساب‌های انرژی وارداتی و یارانه‌های اجتماعی به‌سرعت افزایش می‌یابند. پس از هفت ماه، کشورهای کم‌توسعه (LDCs) مانند کامبوج، لائوس، میانمار و تیمور‑لست با کاهش ذخایر ارزی مواجه‌اند که توانایی وارداتشان را محدود می‌کند. ارزهای داخلی ممکن است تحت فشار ارزش‌گذاری کاهش یابند؛ این امر قیمت واردات را بالا برده و تورم را تشدید می‌کند. چنین چرخهٔ منفی می‌تواند به رکود تورمی منجر شود؛ وضعیتی که هم رکود اقتصادی و هم بیکاری بالاتر را به‌همراه تورم افزایشی به‌هم می‌پیوندد.
هر چه این شوک پس از هفت ماه ادامه یابد، خطر رکود تورمی بیشتر می‌شود و پیامدهای غیرقابل بازگشت بر رفاه طبقهٔ کم‌درآمد دارد.
تا کنون، رشد اقتصادی در اکثر کشورهای جنوب‌شرق آسیا همچنان قوی باقی مانده است (جدول ۱). دلیل این امر، رونق هوش مصنوعی (AI) است که به‌عنوان تزریق عظیم رشد به کشورهایی که در زنجیرهٔ تأمین الکترونیک فعالند، به‌ویژه مالزی، تایلند، سنگاپور و ویتنام، وارد شده است. این کشورها همچنین از سرمایه‌گذاری‌های مرتبط با جابجایی زنجیره‌های تأمین از چین برای کاهش تعرفه‌های ایالات متحده بهره‌مند شده‌اند. حضور این عوامل رشد، در کنار عوامل منفی نظیر اثر ال‌نینیو بر کشاورزی، ارزیابی تأثیر منازعهٔ ایالات متحده‑ایران بر رشد اقتصادی را پیچیده می‌کند.
در خصوص منطقهٔ جنوب‌شرق آسیا، بانک توسعه آسیا (ADB) در دسامبر ۲۰۲۵ رشد ۴٫۴ درصدی را برای سال ۲۰۲۶ پیش‌بینی کرده بود؛ اما اکنون انتظار دارد این نرخ به ۴٫۷ درصد برسد (جدول ۱). این ارتقاء نشان می‌دهد که رونق هوش مصنوعی توانسته است اثرات منفی منازعه و ال‌نینیو را جبران کند. همچنین نشان می‌دهد که منازعه به‌جای ایجاد شوک رشد، بیشتر به‌عنوان یک شوک رفاهی عمل می‌کند؛ زیرا تورم قدرت خرید را، به‌ویژه برای خانوارهای کم‌درآمد، کاهش می‌دهد و فاصلهٔ ثروت‌دار و فقیر را گسترش می‌دهد.