保时捷接受低销量时代，盈亏线降至20万辆以下

10月7日，保时捷在德国魏萨赫举行资本市场日，发布面向2035年的新战略。

相比新车型和技术路线，这次资本市场日更值得关注的是一组经营目标。保时捷计划把未来的盈亏平衡点降低至年销量20万辆以下，中期营业利润率重新回到10%至15%，长期目标为15%。与此同时，公司将进一步压缩产品复杂度和组织成本，把资源向911等高利润产品以及更高端车型集中。

这是一套明显建立在更低销量预期之上的经营模型。

2025年，保时捷全球交付279449辆，同比下降10.1%；营业收入362.7亿欧元，同比减少9.5%；营业利润则从上一年的56.4亿欧元降至4.1亿欧元，营业利润率由14.1%下降至1.1%。对于一家上市初期利润率长期处在两位数高位的豪华汽车公司而言，恢复盈利能力是更迫切的问题。


从销量增长转向降低盈亏线

保时捷此次战略调整的一个核心变化，是降低公司对于销量规模的依赖。

20万辆并非新的销量目标，而是公司希望建立的盈亏平衡线。按照2025年27.94万辆的交付规模计算，这条线比目前销量低了接近8万辆。

保时捷官方在资本市场日上表示，公司希望通过更加精简、快速和灵活的组织，以及更高效的流程，将盈亏平衡点降至20万辆以下，并特别指出这一目标建立在“非常保守的中国规划”基础之上。

这一变化与保时捷过去十余年的扩张路径完全不同。

Macan和Cayenne长期承担着扩大销量基础的任务。2025年，Macan全球交付84328辆，仍然是保时捷销量最高的车型；Cayenne交付80886辆。两款SUV合计占全年销量接近六成。同期911交付51583辆，再次创下该车型的年度交付纪录。

现在，保时捷并没有放弃Macan和Cayenne这样的规模车型，保时捷首席执行官Michael Leiters在资本市场日现场表示，公司希望进一步强化保时捷作为全球最具吸引力跑车制造商的定位。相比继续向更大的销量规模扩张，新的经营重点开始转向单车价值、产品结构以及成本效率。


车可以少卖，但需要卖得更贵

降低盈亏平衡点之外，保时捷给出的另一套方案是提高每辆车所创造的价值。

根据规划，公司未来将减少大约20...

花卷不塞车 | tmtpost​.com • Oct 8, 2026