Wintermute на Fortune - про маятник и кризис идентичности

Fortune немного увеличили в последнее время пуш крипты, на этот раз в более позитивном ключе "катарсиса". Гаевой в след за старичками (1, 2,) повторяет эти тезисы и говорит о готовности принять негативные возможные последствия конвергенции.

Ничего нового - старички признают трудности и стараются смотреть позитивно на тренд параллельной экономики и старые идеалы которые качают маятник. Что пушили на подкасте ниже заархивировал.

кос - AGI, balanceofpower, cfcr, атеншен/ресурс, поток/нтп, циклы

https://www.youtube.com/watch?v=RJ3NVTmqZ94

1. Текущее состояние и «атмосфера» крипторынка

• В криптосообществе (например, в Telegram-чатах) обсуждение сместилось с блокчейн-технологий на ИИ, акции и сырьевые товары. Люди устали от ценового движения, и, несмотря на наличие про-крипто политики в США, это не отражается на ценах активов должным образом.

• Наблюдается дефицит новых идей и экспериментов в индустрии. По мнению Гаевого, рынок застыл в ожидании чего-то нового.

• Конфликт между принципом «number go up» (рост цены как главный приоритет) и фундаментальными принципами технологии стал очевидным как никогда.

2. Кризис идентичности

• Криптоиндустрия начала радоваться приходу институционалов и созданию государственных биткоин-резервов. Гаевой считает это противоречием, так как биткоин задумывался как суверенные деньги, независимые от правительств, а сейчас индустрия надеется, что «старый мировой порядок» спасет её активы.

• Хотя стейблкоины считаются самым успешным примером использования крипты, они централизованы по своей сути. Эмитенты могут блокировать счета, что делает эту систему столь же ограничительной, как и традиционный банкинг.

• Вместо создания параллельной системы, криптосфера помогает навязывать режим доллара всему миру через стейблкоины, что идет вразрез с старыми идеалами.

3. Анализ блокчейнов и инфраструктуры

• Ни одна сеть еще не победила окончательно. На Ethereum много заблокированных средств (TVL), но значительная их часть — это статичные деньги корпораций. Solana доказала свою работоспособность и скорость, но сейчас она в основном используется для торговли мемкоинами, и на ней не появляется по-настоящему значимых новых приложений.

• Наблюдается переход от видения Web3 (децентрализованные альтернативы Spotify, Twitter и т.д.) к «финтехизации», где наиболее успешные проекты находятся на стыке крипты и Уолл-стрит.

4. Инвестиции и венчурный капитал

• Отрасль переживает «событие массового вымирания» среди блокчейн-венчурных капиталистов.

• Dragonfly смог привлечь 650 млн долларов даже на «медвежьем» рынке, инвестируя в проекты на пересечении крипты и традиционных финансов (Polymarket, стейблы).

• Идея о том, что инвесторы будут зарабатывать на запуске нативных токенов для децентрализованных платформ, "не оправдалась"; вместо этого возвращается традиционная модель владения долями в капитале.

5. Стратегия Wintermute

• Подготовка к разным сценариям: Как бизнес, Wintermute не делает ставку на один исход. Они готовы к:

1. Слиянию TradFi и крипты.

2. Полному исчезновению крипты и возврату к торговле на традиционных биржах.

3. Миру, где всё работает на DeFi без KYC/AML (маловероятно из-за позиции правительств).

4. Параллельной экономике — это Гаевой считает самым интересным сценарием.

• Несмотря на общий пессимизм, Гаевой верит в «маятник»: чем сильнее правительства будут пытаться контролировать финансы, тем выше будет спрос на настоящие децентрализованные системы.