#парус
Сегодня побывал на встрече аналитиков с фондом «Парус», где нам представили результаты фондов недвижимости за первое полугодие.

К сожалению, самую острую тему последних недель, связанную с беспилотниками и пожарами на складах, практически обошли стороной. Видимо, сейчас это слишком чувствительная тема, чтобы публично ее подробно обсуждать.

Но несколько мыслей после встречи у меня появилось.

📊 Во-первых, сам рынок фондов недвижимости продолжает активно развиваться. Ниже покажу несколько слайдов со встречи, там есть интересные цифры.

Во-вторых, последние события привели к серьезной переоценке рисков. Весь сектор фондов складской недвижимости заметно просел, а там, где на объекте есть шильдик Ozon, падение оказалось еще сильнее.

Риски действительно выросли, и игнорировать их нельзя.

Но здесь есть и обратная сторона. Склады бывают очень разные. Это не только Ozon и другие крупнейшие компании с громкими именами. Есть объекты с другими арендаторами, в других регионах, в том числе далеко за Уралом, где, на мой взгляд, совершенно другой профиль риска.

💡 Когда инвесторы начинают продавать весь сектор без разбора, появляется возможность. Можно искать отдельные объекты, которые попали под общую распродажу, хотя реальные риски для них могут быть существенно ниже.

Поэтому сейчас я бы смотрел не на сектор целиком, а разбирал каждый фонд и каждый объект отдельно: кто арендатор, где находится склад, какой денежный поток и какую доходность мы получаем за принимаемый риск.

Я уже присмотрел себе несколько таких фондов недвижимости. Среди них есть и фонды «Паруса», и фонды других управляющих компаний. В ближайшие дни планирую начать постепенно их покупать.

🔥 Цены сейчас, на мой взгляд, местами просто бросовые. Конечно, я прекрасно понимаю, почему они такими стали и какие риски беру на себя. Но именно с пониманием этих рисков я готов сейчас покупать и рисковать.

Возможно, именно общая паника в секторе и дает сейчас одну из самых интересных возможностей на рынке недвижимости за последнее время.

Не является инвестиционной рекомендацией.

🏛 @exchange_re