Эффективные финансы с Людмилой Пятаковой

84% из вас этот пост касается напрямую.

Днём я спросила, какая доля вашего портфеля лежит в фондах ликвидности. Оказалось, держат почти все: не держат вообще только 16%. У каждого четвёртого там больше трети портфеля.

А на этой неделе в Турции дефолтнул фонд денежного рынка. То, чего в теории не должно происходить вообще.

Регулятор принудительно ликвидирует 131 фонд семи управляющих компаний. Общий объём — больше 890 миллиардов лир, около 18,3 миллиарда долларов. Пострадавших примерно 350 тысяч человек. Еще раз перечитайте и оцените масштабы.

Моя задача как риск-менеджера — разбирать механику таких кейсов, чтобы защищать от них клиентов. А механика изящная и очень поучительная.

Итак, что случилось. Управляющие компании покупали на деньги пайщиков акции малоликвидных компаний. Концентрированные покупки разгоняли котировки
➡️котировки поднимали стоимость паёв
➡️красивая доходность привлекала новых инвесторов
➡️их деньги шли в те же самые бумаги.

Два фонда одной из компаний показали за семь месяцев этого года 164% и 144%.

Замкнутый круг, который работает ровно до первого требования вернуть деньги.

В конце августа регулятор ограничил концентрацию неликвида в портфелях. Фондам пришлось продавать, котировки посыпались, паи подешевели, люди побежали забирать деньги. За один день из турецких фондов вывели до миллиарда долларов, индекс Стамбульской биржи упал почти на 6%, торги пришлось останавливать.

История довольно понятная, но теперь главное для нас.

Среди рухнувших фондов оказался фонд денежного рынка — тот самый инструмент, который продают как «припарковать деньги без риска». Выяснилось, что он вкладывал средства пайщиков в векселя аффилированных структур и размещал деньги в РЕПО под залог тех самых акций третьего эшелона.
А когда залог обесценился, деньги вернуть стало нечем.

Вернемся к российскому рынку. По данным Мосбиржи, в наших фондах денежного рынка сейчас 2,2 триллионов рублей и свыше трех миллионов человек. На эти фонды приходится 86,7% портфеля БПИФ среднего частного инвестора. То есть это не экзотика, а один из самых массовых инструментов в стране.

Хорошая новость: устроены наши фонды иначе. Крупнейшие работают через обратное РЕПО с центральным контрагентом на Мосбирже. Посредником выступает сама биржа, она фильтрует качество залогов — туда допускаются ОФЗ и бумаги высокого качества через механизм клиринговых сертификатов — и отвечает за возвратность средств. Турецкая схема с аффилированными векселями здесь технически невозможна.

Новость похуже. Это рыночная практика, а не железная обязанность управляющей компании. По закону в фонды денежного рынка можно покупать короткие корпоративные облигации с кредитным рейтингом вплоть до А минус — у ЕвроТранса перед дефолтом рейтинг был примерно такого уровня. Плюс нормативы допускают временный выход из основных активов.

Что я рекомендую делать на практике. Хотя бы раз в полгода открывайте ежемесячную отчётность своего фонда, она публикуется на сайте управляющей компании, и смотрите три вещи:

🔷какая доля активов в РЕПО с центральным контрагентом (должно быть 99–100%)
🔷что принимается в залог
🔷какой у фонда предельный уровень расходов.

Не хотите или не успеваете смотреть сами — в портфелях Клуба эту работу я делаю за вас. Смотрю не на рекламную доходность, а на начинку: из чего собран фонд, что у него в залогах, какая концентрация, какие комиссии и какие расходы зашиты внутри, помимо заявленных.

Именно поэтому в портфелях появляются далеко не все популярные инструменты, и по каждому я объясняю, почему он там или почему его там нет 🙂

Вход в Закрытый финансовый клуб откроется в ноябре — а пока, чтобы его не пропустить, самое время зайти в лист ожидания.

И главная мысль. Вопрос инвестора звучит не только как «сколько я заработаю». Второй вопрос важнее: какого риска я здесь пока не вижу.

#эф_истории

Продавец обсчитал шестилетку на 500 рублей, а она осталась довольна

История из телефонных заметок шестилетней давности.

Лизина подружка выбежала на площадку, сияя. В руке была купюра, подаренная бабушкой на шестой день рождения. Заговорщицким тоном она позвала Лизу сходить в магазинчик за водой.

Вернулись девочки с занятыми руками: у каждой шоколадка и бутылка воды. Сдача откровенно мешалась. Подружка начала распихивать купюры и монеты по карманам, потом махнула рукой:

«Что-то мне так много всего выдали, на, Лиза, держи, это сто рублей тебе».

Тут сердце матери-финансиста не выдержало, и я подключилась.

Считать девочки в шесть лет ещё толком не умели. Продавец это понял и решил воспользоваться: пятисот рублей сдачи не хватало. Зато монет он не пожалел, и ребёнок решил, что теперь обладает целой сокровищницей 🪙

Тяжелее и красочнее для шестилетки значит больше. Номинал для неё пока пустой звук.

Психологи советуют начинать именно с купюр, и логика в этом есть: деньги надо подержать в руках, отдать в кассу и увидеть, что они не вернулись. Карта этого не показывает. Но те же психологи говорят начинать лет с пяти, а в пять ценность купюры ребёнку не очевидна. Её легко потерять, легко не досчитать, легко отдать не глядя. Ровно то, что случилось на площадке.

Поэтому я не за наличные и не за карту. Я за последовательность.

С Лизой я делала так. Сначала только наличные, никакой карты. Она копила, складывала, теряла, бросала, пересчитывала и ошибалась. Формировала ощущение денег. В какой-то момент сама поняла, что терять сдачу ей не нравится 😅, стала бережнее. А когда набиралась сумма больше тысячи, приходила и просила перевести её на карту. Не я предлагала, она просила.

На карту как на основной способ мы перешли тогда, когда я увидела: ребёнок уверенно считает и понимает, сколько у нее есть.

Умение считать и стало критерием перехода. Не возраст.

У налички есть физика. У карты есть безопасность и история операций в приложении.
Ошибка не в выборе инструмента, а в том, чтобы дать второй раньше первого.

Расскажите, на каком этапе вы сейчас? И что стало для вас сигналом, что ребёнку уже можно карту?
➖➖➖
#эф_наследники — все посты на тему детских финансов

🗞️ На этой неделе мировой суд расторг брак Алексея Улюкаева и Юлии Хряпиной.

Если кто не помнит, Улюкаев — это бывший министр экономического развития, который в 2017 году получил восемь лет колонии и штраф 130 миллионов рублей за ту самую корзинку с колбасками.
Вину не признал, вышел по УДО в 2022-м. Снять судимость не удалось, возврат на госслужбу закрыт навсегда. Сейчас, в семьдесят лет, работает научным сотрудником фонда.

Телеграм-каналы пишут, что к разделу готовятся три квартиры в центре Москвы, дом с участком в Подмосковье, участки в Смоленской области и Ялте, дача в Новой Москве. В общем, есть, что поделить с точки зрения среднестатистического россиянина. И при этом речь идёт о финансовых трудностях.

Противоречия здесь нет. Недвижимость — это имущество, а не капитал. Она не платит ничего, если не сдаётся. Она, наоборот, берёт: налоги, коммунальные платежи, охрана, ремонт, содержание участков. Продать её быстро и по хорошей цене нельзя, особенно несколько объектов сразу и особенно в момент, когда деньги нужны срочно. А при разделе она делится физически, в отличие от портфеля, который сейчас можно поделить в пару кликов.

Получается конструкция, которую я вижу довольно часто, только обычно в других масштабах: вроде как «активов» на балансе много, а денежного потока ноль.
Квартира, в которой семья живет. Загородный дом. Машина. Зачастую еще одна-две квартиры «детям». По всем внешним признакам — состоятельная семья. Вот только всё это имущество требует денег и не приносит ни рубля.

А единственный источник дохода — работа — обнуляется одним событием.

Мой профессиональный вывод из этой истории простой.

Капитал — это то, что платит вам. Имущество — то, за что платите вы. Первое кормит, когда должность закончилась. Второе в этот момент часто превращается в статью расходов, которую нужно продавать.

Пропорция между этими двумя категориями и есть настоящий ответ на вопрос, насколько вы устойчивы.

Кстати, именно с этого расчёта мы начинаем в клубе. Не с выбора бумаг, а с Капитала: что платит вам и за что платите вы. Пока пропорция не видна, любые разговоры про доходность бессмысленны.

Посчитайте свою честно: какая часть вашего имущества генерирует доход, а какая только требует расходов?

#эф_чужие_деньги

Похоже, портфелем на обучение теперь уже не отделаться 😅

#эф_юмор если что

Тревожные матери, срочный сбор. Прочитала статистику, актуальную для наших корзиночек и принцессушек:

• Безработица среди молодёжи до 25 лет в России за год выросла почти на четверть, до 353 тысяч человек. И это при историческом минимуме общей безработицы и кадровом голоде.
• Доля людей без опыта среди всех безработных поднялась с 26 до 32%.
• Средний срок поиска работы — пять с половиной месяцев.

В мире то же самое, только хуже. В Китае вузы в этом году выпустили рекордные 12,7 миллиона человек, и без работы, по оценкам, останутся почти 20 миллионов молодых китайцев. В Евросоюзе безработица среди молодёжи держится около 15%. Исследования называют это хроническим явлением, а не временной ямой.

Но не это самое неприятное для нас с вами.

Те же исследования выделяют категории, чьей карьере ещё и угрожает пресловутый ИИ. В списке — люди моложе 22–25 лет, женщины и «лица старшего возраста».

То есть когда моим детям будет по 22–25, я буду женщиной старшего возраста. Тройное бинго 🤣

Когда речь заходит о деньгах на образование, мне часто отвечают так же, как мой муж: будет поступать — найдём. Годовая оплата вуза у состоявшихся клиентов 40+ чаще всего укладывается в одну-две зарплаты.

Я с мужем до этого момента не спорила. Только оплата образования уже не решает вопрос, что будет после диплома. Деньги нужны и в том случае, если ребёнок поступит и прекрасно отучится. Потому что после диплома начинается самое дорогое время:

Месяцы поиска работы. Неоплачиваемые стажировки там, где дают опыт. Возможность отказаться от плохого первого предложения и не застрять в нём на годы. Переезд, если работа нашлась в другом городе.

Всё это стоит денег. А в этот момент я уже мамаша старшего возраста на обочине занятости 🙈

Такой капитал невозможно собрать мгновенно в тот момент, когда он понадобится. Зато его точно проще собрать сейчас, маленькими суммами, пока до выпускного ещё есть время.

Копите детям на обучение и на то, что после?

🙈 — нет и не буду, сами заработают
✍🏻 — нет, но планирую
💪🏻 — да, коплю, но не уверена, что правильно
🏁 — да, и знаю, сколько будет к восемнадцати
❤️ — я просто жду детский портфель

#эф_наследники

«Всё в трубу. Игры, донаты, робаксы. Рассказываешь, показываешь, а результат один».

Это из ваших комментариев под постом про 1 сентября⤴️

Понимаю. В четвертом классе у Лизы одноклассница слила не только свои деньги, но и больше 600 тыс с карты родителей, играя в Roblox.

Делюсь основными правилами, действующими в нашей семье в плане детских денег:

Первое. Своя карта и своя сумма раз в неделю. Не лимит на моей.
Лимит на родительской карте для ребёнка — это кран. Открыл — закрыл, скоро снова откроется. Копить тут нечего, остаток не ребенка, а ваш. Своя сумма конечна: потратил в первый день — до следующей выдачи живи, как хочешь. И пусть первая встреча с тем, что ресурс заканчивается, случится на 500 рублях, а не на ипотеке.

Второе. День «зарплаты» зависит от ребёнка.
Если копит старательно, даём в пятницу: впереди выходные, соблазнов больше, тренировка умения копить интереснее 💪🏻Если сливает всё за вечер — переносим на понедельник. До выходных, вероятно, не дотянет, зато впервые почувствует, каково это, когда хочется что-то купить, а уже всё 🤷🏻‍♀️

Третье. Деньгами не наказываем и не награждаем.
Категорически не платим за учёбу и за уборку. Аналогично не забираем за плохие оценки и захламленную комнату даже если очень хочется. Как только карманные деньги становятся инструментом воспитания, ребёнок перестаёт учиться ими управлять и начинает учиться управлять родителями 🙈

Четвёртое. Взаймы не даём. Даже десять рублей.
Не хватает на очередной набор бисера? Значит, бисера сегодня не будет. Зато могу пообещать вернуться за ним через три дня, если о нем кто-то еще вспомнит. В большинстве случаев — никто уже не вспоминает.

А про робаксы — ответ короткий. Пусть сливают. Свои, конечные, без доплат и без комментариев с моей стороны. Ребёнок сам потом замечает, что робаксы кончились, а хотелось ещё наушники, косметику и кроссовки. Моя заметила быстро 😬

—————
Про детей и деньги осенью будет много. Всё буду собирать по тегу #эф_наследники, а пока можем обсудить то, что уже написала.

❓ Мила, вопрос про личное. Помню, как-то говорили, что есть желание преподавать детям. Что сейчас с этим: в планах или нет?

Такой вопрос пришёл в рубрике «вопрос-ответ» в клубе. В связи с началом учебного года решила поделиться ответом и здесь.

В коротком подкасте:
• почему преподавание я отложила минимум на год
• как двенадцатилетняя дочь собралась в школу сама и за свой счёт
• почему лимит на родительской карте хуже, чем карманные раз в неделю
• чему хочу посвятить сентябрь

Для тех, кому неудобно слушать, — расшифровка во вложении.

А у вас как устроены карманные у детей? Спрашиваю не просто так, а для сентябрьского контента.

#эф_наследники

Из всех дел по сборам старшей в этом году мне досталось одно: пристегнуть броши. Всё остальное, включая список покупок к школе и сами покупки, она сделала сама.

С младшими и садом всё пока сложнее 😁

И вот я второй час одна дома. Сижу и не пойму, законно ли вообще иметь возможность поработать в тишине после трех месяцев многодетных каникул.

Перекличка родителей. Как ваше первое сентября? И заодно вопрос, ответы на который мне нужны для контента: что вам сейчас актуальнее — как говорить с детьми про деньги или как копить для них? А может вообще что-то третье?

18-летняя эпоха АТОНа закончилась для меня вчера.

Приехала за трудовой с лёгким сердцем и теплом в душе. Подписала кучу бумажек: исключение из списка инсайдеров, обходные листы, что-то ещё.

И финальные два листа: таблица со всеми изменениями в должностях и окладах.

Пришла на оклад 41 тыс в 2008-м.
Оклад 64 тыс.
Оклад 88 тыс.
Начальник отдела.
Оклад 96 тыс.
Оклад 180 тыс.
…

и так еще с десяток записей.

И тут слёзы полились сами. От осознания, какой путь пройден. И это при том, что в трудовой так и не случилось двух повышений: тех, от которых я сама отказалась, дважды выбрав декретный отпуск вместо должности.

20 лет я занималась тем, чтобы вовремя выходить из активов. Собственную систему выхода применила к себе только сейчас 😅

Трудовая книжка теперь у меня. Сегодня «стабильно» и «правильно» оказались разными вещами.

Чем теперь могу быть полезна — расскажу чуть позже. Пока можно поздравлять и задавать вопросы.

Тут Роналду женился. Тайная церемония в Португалии, из гостей - только пятеро их детей. В сети все обсуждения про платья и кольца, а мне, как финансовому консультанту, интереснее документ, подписанный за девять лет до свадьбы.

По сообщениям португальской прессы, ещё в 2017 году Роналду подписал соглашение:

при расставании Джорджина пожизненно получает около 100 тысяч евро в месяц и особняк под Мадридом.

Пресса пишет прямо: цель - защитить активы футболиста и одновременно обеспечить Джорджине стабильность*

🧮 А теперь давайте считать у меня работа такая.

Доход Роналду - порядка 260 млн евро в год. Содержание Джорджины - 1,2 млн в год. Полпроцента.

Теперь скажите: она богата или нет?

Правильный ответ - смотря с чем сравнивать. И это самое интересное.

В абсолютных числах она обеспечена лучше, чем практически кто угодно из читающих этот пост. Относительно человека, с которым она живёт, - на половине процента.

Одна и та же женщина, одна и та же сумма, две прямо противоположные картины.
Всё решает точка отсчёта.

Это не про Джорджину. Это про то, как устроена наша голова в вопросах денег. Мы почти никогда не оцениваем свой капитал по абсолютной шкале, только в сравнении: с соседом, с однокурсником, с блогером из ленты. Поэтому человек с квартирой и подушкой на год искренне чувствует себя бедным, а человек в долгах, но с машиной дороже, чем у коллег, - вполне состоятельным.

Но есть в этой истории и вторая вещь, чисто профессиональная.

Пожизненное содержание, каким бы щедрым оно ни было, - это поток, а не капитал.

У него есть источник, и этот источник - другой человек. Работает он ровно до тех пор, пока работают его договорённости, его репутация и его доходы.

Свой капитал отличается от чужого содержания одним: он не зависит от чьего-то решения продолжать вам платить.

Поэтому оценивать себя я предлагаю не по чужой шкале и не по обещанным потокам, а по одному честному вопросу: сколько месяцев я проживу, если внешние поступления прекратятся?

Вот эта цифра не сравнительная. Она ваша 🙂

——————

*Смысл такого соглашения всегда один: заранее договориться, что кому, вместо того чтобы это решал закон или суд. Что именно прописано у них сейчас, после регистрации брака, публично неизвестно - как и то, переоформляли ли они документ 2017 года.

#эф_чужие_деньги

Первый светофор поставили в Кливленде 5 августа 1914 года. Два фонаря, красный и зелёный, зуммер вместо жёлтого и будка, в которой сидел живой полицейский и все это переключал.

Горожане возмущались. Перекрёсток видно, водитель взрослый человек, сам разберётся, кому ехать. Зачем железка с лампочками, которая заставляет стоять лишний раз.

Через год посчитали аварии на этом перекрёстке. Спорить перестали.

Мне иногда говорят про мою модель «Светофор»:

«Людмила, ну мы же все видим один график, зачем мне ваша система».

Мы правда все видим график. Пока перекрёсток пустой, можно справиться и без светофора. Сложности начинаются, когда одновременно едут ставка, отчётности, новости и собственная надежда, что вот-вот сейчас точно отрастёт.

В этот момент человек перестаёт смотреть на график. Он смотрит на цифру убытка и торгуется сам с собой.

Поэтому у меня и появился «Светофор». Не индикатор, не сигнальный бот, а набор правил и формул, автоматизированных на основе моего 20-летнего опыта на фондовом рынке.

Результат предельно прост:
🟢 Зелёный - держим и пополняем.
🟡 Жёлтый - держим или сокращаем экспозицию, спокойно, частями, без хлопанья дверью.
🔴 Красный - выходим без обсуждений.

Самое неудобное в модели то, что она регулярно противоречит настроению. На красном ещё хочется подержать. Купить хочется заранее, в надежде на то, что это точно дно и не надо ждать какую-то там зеленую зону.

Самый неуютный красный у меня был в декабре 2021 года. Модель вывела из акций, и весь январь я слушала, что вот в брокерских стратегиях на год в каждом обзоре пишут про двузначные дивидендные доходности супер возможности.

Что было в феврале, вы помните сами. Модель тогда не знала ни про какой февраль. Она просто увидела, что риск вырос, а цена ушла за границу, и сказала выходить. Мне оставалось не спорить.

Сегодня, в день светофора 🚦, отдаю часть модели просто так.

Собрала файл с границами перехода по всем акциям индекса. По каждой бумаге видно, на какой цене она уходит в жёлтую зону, на какой — в красную, и какой у неё сейчас риск в процентах.

Открываете свой портфель, сверяете с текущими котировками и получаете две вещи: сколько запаса осталось до выхода по каждой позиции и где риск выше, чем вам казалось.

Файл здесь⤵️
тот самый светофор

Границы посчитаны на 4 августа. Они не высечены в камне, пересчитываются вместе с рынком, и вот это ежедневное обновление вместе с решениями по конкретным сделкам живёт в Закрытом финансовом клубе. Но чтобы честно посмотреть на свои позиции сегодня, файла хватит.

Лет пять назад ко мне на консультацию пришла Н.

Она сомневалась, нужны ли ей инвестиции. Я не втюхиваю, я честно рассказываю про риски и доходности. Цифры её не впечатлили: долго и скучно.

Тогда каждый третий курс в интернете был про продажи на маркетплейсах, у Н. был опыт в продажах и она выбрала этот путь. Вложилась в товар, вышла на Wildberries.

И у неё получилось. Бизнес попёр. Мы пару раз переписывались в запретограме, я предлагала:
выводите часть прибыли, пусть работает отдельно от бизнеса.

Ответ был логичный:
зачем, если каждый рубль в обороте приносит больше, чем любой портфель?
Каждый рубль шёл в рост: новые закупки, больше товара на складах.

На этой неделе Н. мне написала. Это очень тяжёлое сообщение, не буду приводить скрин, хоть весь этот текст и пишу с её разрешения.

Кратко: весь товар был на сгоревших складах. Накоплений ноль. Ипотека осталась.

Теперь цифры, чтобы был понятен масштаб. Дроны повредили не менее семи объектов Wildberries - это около 10% складских мощностей компании. Ущерб оценивают минимум в 180 млрд рублей, а вся чистая прибыль группы RWB за 2025 год - 175 млрд. Одна серия атак съела больше, чем компания зарабатывает за год. И деталь, которую многие селлеры осознали только сейчас: оферта относит подобное к форс-мажору и освобождает маркетплейс от ответственности, аналогичные пункты есть у Ozon и Яндекс.Маркета. Компенсации площадка называет доброй волей, а не обязательством. Юристы с этим спорят, но факта это не меняет: гарантий у селлеров нет.

Я не буду разбирать, что будет с Wildberries. Я хочу разобрать ошибку Н., потому что она не в выборе площадки.

Н. всё делала правильно с точки зрения бизнеса. Её доходность действительно была выше практически любого портфеля.

Ошибка в другом:

её доход, её капитал и её будущее лежали в одной точке. Бизнес - это тоже актив. Причём самый концентрированный из всех возможных.

У Н. по сути был портфель из одной позиции.
Диверсификация звучит скучно, пока не встает вопрос: что у вас останется, если главный актив исчезнет за одну ночь. У Н. правильным ответом была бы «подушка на год и портфель, который собирался пять лет». Реальным ответом оказалась ипотека.

Правило, которое я повторяю всем предпринимателям [и чаще всего слышу в ответ «потом»]:

часть прибыли должна регулярно покидать бизнес.

Не потому, что бизнес плохой. Потому что он несёт риски, как и любой актив. Десять процентов прибыли, выведенные в скучные инструменты, - это не упущенная доходность. Это цена билета в жизнь после форс-мажора.

Н. выкарабкается, она умеет работать, я в неё верю. Но начинать ей придётся с нуля и даже минуса, а можно было бы - с капитала.

Если у вас свой бизнес, ответьте себе на один вопрос. Какая часть вашего капитала живёт за его пределами?

Прочитала все ваши ответы про первое море. Разброс - от полутора лет до двадцати двух.

А теперь смешное. Почти ни одна история не про море.
Написали про кизил и грецкие орехи в саду. Про чернику из леса прямо за подъездом. Про плюшевого бычка в память о настоящем. Про Байкал, переливший рельсы. Про стриптиз, куда родители взяли ребёнка.

Море часто фон. Помнится не оно.

И вот что из этого следует лично для меня.

Я могу оплатить уровень поездки, но не могу оплатить то, что мой сын через тридцать лет будет из неё помнить.

Про Mövenpick он, скорее всего, забудет. А запомнит какую-нибудь ерунду, которую я даже не замечу.
Но да, я всё равно выберу хороший отель. Не потому что это что-то решает, а потому что мне так спокойнее. Просто перестала думать, что покупаю таким образом детям воспоминания.

—Мамочка, а ты в детстве тоже боялась волн?

Слышу скрежет шестерёнок в голове.

После долгих попыток вспомнить понимаю:
впервые я оказалась на море после восьмого класса. Пансионат под Сочи для семей военных. В первый день не было мест, и нас, человек двадцать, заселили в «детский сад» - специальное детское помещение. На раскладушки. Наличия душевой не помню.
[во второй день нас заселили в двухместный номер к голой генеральше, но это не относится к текущему посту].

—Я в детстве не была на море.

Чувствую искреннее удивление.

—А почему?
—Ну не было достаточно денег.
—А что же вы тогда ели??

Снова шестерёнки ⚙️

—Картошку.
—А как вы её добывали?
—Ну… выращивали.

———
Пятилетка смотрит на меня, как я смотрела бы на человека, который рассказывает, что рос без электричества.

Я несколько дней переваривала этот диалог. И поняла, что для моего сына «нет денег на еду» и «не поехали на море» лежат в одной плоскости нищенского существования. Он физически не может представить, что бывает нечего есть, поэтому подставляет туда ближайшее знакомое ему бедствие: семья с тремя детьми не едет на море.

Избалованность тут ни при чём. У него просто другая нулевая отметка. Мой ноль - лето в деревне и раскладушка в детском саду под Сочи в пятнадцать лет. Его ноль - поездки на море с восьми месяцев.

Вся моя мотивация много лет росла из разницы между «было» и «стало». У него этой разницы нет и, возможно, не будет. Ему нечего преодолевать, всё уже стоит на столе - и картошка, и мороженое Movenpick в премиум отеле.

Как объяснить ребёнку цену вещей, если он никогда не видел их отсутствия, я не знаю. Делаю единственное, что умею: показываю цифры. Сколько стоит поездка на море. Когда и из чего мы её оплатили. Откуда взялась сумма - не подарок Вселенной, а результат работы и портфеля.

Пока работает так себе. Но зато ребёнок теперь знает, как выращивают картошку.

Расскажите, каким было ваше первое море и сколько вам было лет. Мне сейчас очень интересно, у кого какая нулевая отметка 🌊

🇪🇸Главный матч у этих ребят начнётся лет через десять

Вчера Испания выиграла чемпионат мира по футболу. А я со своей проф деформацией смотрела и думала вот о чем. Настоящее испытание у этих людей еще впереди.

Футбольная карьера — это короткий и очень плотный пик дохода. Лет десять-пятнадцать, обычно до 33–35. А жизнь после него продолжается ещё полвека.

Модель, если вдуматься, знакомая 🤔

Сначала про цифры, потому что тут интересно. Вы, возможно, слышали, что трое из пяти игроков английской премьер-лиги банкротятся в первые пять лет после карьеры.

Цифра гуляет по интернету давно, её перепечатывали даже инвестиционные компании. Только вот первоисточник с полной методологией никто так и не нашёл, а та же организация, которой её приписывают, называла и куда более скромные 40 процентов.

По игрокам НФЛ есть строгое академическое исследование, и там за 12 лет после ухода банкротились около 16 процентов, почти как среди обычных американцев.

Так что первый вывод даже не про футбол. Громкие финансовые «факты» часто раздуты, и проверять источник надо всегда, особенно когда цифра красиво звучит и подтверждает то, во что вы и так верите.

Но проблема существует, просто масштаб скромнее.

А дальше — самое любопытное — про разницу в судьбах.

⚽️Гарринча, двукратный чемпион мира, гений, игравший вместе с Пеле, умер в 49 лет в бедности. Пеле начинал в такой же нищете, но выстроил вокруг своего имени бизнес на десятилетия вперёд. Одно поколение, сопоставимый талант, противоположный финал. Разница не в гениальности на поле.

💵 Бекхэм в контракте с американской лигой прописал себе опцию выкупа франшизы по фиксированной цене. Воспользовался ею и получил клуб. Самый прибыльный гол в его карьере забит не на поле.

Пике ещё действующим игроком собрал инвесткомпанию в спортивных медиа, там, где он разбирается лучше многих.

Невилл вложился в недвижимость и отели в родном Манчестере.

Иньеста купил виноградники, Пирло занялся семейным виноделием.

Видите общий смысл?

Деньги короткого пика уходили в понятную, часто скучную, материальную и близкую им сферу.

А типичная история провала выглядит иначе:

непрофильный бизнес по знакомству, ресторан с приятелем, «схема» друга, и никакой подушки на те самые пятьдесят лет после.

У меня тут, конечно, не футболисты. Но модель короткого пика есть почти у каждого, просто она не такая яркая.

Продали квартиру или получили наследство. Закрыли крупную сделку, вышел большой годовой бонус. Предприниматель продал бизнес. Айтишник получил опцион. Автор выпустил продукт, который внезапно выстрелил. И, кстати, самая частая женская версия: несколько лет высокого дохода до декрета, а потом длинная пауза, во время которой поступлений почти нет.

👉🏻Правило во всех этих случаях одно.

Деньги, пришедшие за короткое время, надо перевести в актив, который работает десятилетиями.

А не в уровень жизни, рассчитанный на то, что доход останется таким же навсегда. Потому что уровень жизни поднять легко, а обратно опускать больно, и именно на этом ломается большинство историй, футбольных и обычных.

Почему ваш портфель мечется

В прошлом посте я обещала рассказать, что происходит, когда в человеке спорят два цикла сразу.

Так вот, отрезок с 27 до 39 лет автор теории называет едва ли не самым тяжёлым в жизни. И я, глядя на портфели людей этого возраста, готова согласиться.

🔍Смотрите, что происходит.
Природный цикл ещё не закончился: внутри живёт «успеть, рискнуть, поймать». Социальный уже начался: «у коллеги квартира в ипотеку закрыта, у однокурсника бизнес, а я что». Два мотива тянут портфель в разные стороны, и он это честно отражает.

С одной стороны - плечи и крипта, потому что азарт требует топлива. С другой - купленная на пике «как у всех» недвижимость или длинные ОФЗ, о которых говорят коллеги, потому что статус требует доказательств.

Стратегии в этом портфеле нет. В нём есть спор двух циклов 🙂

Отдельная ловушка этого возраста - синдром последнего шанса. Автор теории описывает его точно: человек чувствует, что период открытий заканчивается, и начинает принуждать себя к тому, чего никогда бы не сделал, будь у него время. В финансах это выглядит как «войти на всю котлету, пока не поздно». Хотя «поздно» существует только в голове: впереди ещё социальный цикл до ~66 и культурный до… как повезет.

Что с этим делать.

Не выбирать один мотив и не давить второй, это не работает. Работает признать оба и развести их по разным «карманам»: небольшая, заранее ограниченная часть - под азарт, чтобы природный цикл получил свою дозу адреналина без риска для всего капитала.

Основная часть - под систему и ваши цели, а не под чужие ориентиры.

И утешительное напоследок: по теории после 40 отношение к жизни меняется само. Спор затихает, приоритеты выстраиваются.

Мои наблюдения это подтверждают: самые спокойные и системные портфели я вижу именно у тех, кому за 40 👌🏻
Особенно, если они в клубе 🙂

[и да, предыдущая картинка — это девушка на качелях]

По-моему, это очень смешно.

Когда попросила ИИ сделать картинку к своему посту, описала подробный промпт, что мне нужно.

Есть идеи, что это? 😁

Вы теряете деньги не там, где думаете.
Вы теряете их там, где ваш возраст спорит с вашей стратегией.

Есть теория, что жизнь человека рассчитана на ~100-120 лет и идёт четырьмя большими циклами по 40 лет, которые накладываются друг на друга.

🐆До 40 лет доминирует природное: азарт, желания, самоутверждение.
🏆С 27 подключается социальное: статус, признание, место в иерархии.
🏺После 54 - культурное: смысл, ценности, что я оставлю после себя.
👵🏻Четвёртый цикл, личностный, начинается после 81: человек ищет в себе то, что не сводится ни к природе, ни к социуму, ни к культуре. До портфеля он обычно уже не добирается, поэтому дальше о трёх.

Я переложила это на деньги, и многое сошлось⤵️

1️⃣ В природном цикле деньги - это топливо. Хочется быстро, ярко, с адреналином. Отсюда плечи, крипта на всю котлету, попытки поймать дно. Проигрыш злит, но не разрушает: кажется, что времени ещё вагон.

2️⃣ В социальном цикле деньги - это статус. Портфель собирается не под цели, а под сравнение: у коллеги недвижимость, у однокурсника бизнес, а у меня что? Здесь сливаются не на риске, а на чужих ориентирах.

3️⃣ В культурном цикле деньги - это смысл. Важно не «сколько», а «зачем». Капитал детям, проекты, независимость. Риск переносится тяжело, потому что времени на восстановление объективно меньше.

Как понять, где вы? Задайте себе три вопроса:

Что я чувствую, когда портфель падает на 20%?
— азарт докупить
— стыд перед окружением
— страх «не успею восстановить»

На кого я смотрю, принимая решение?
— на график
— на успешных знакомых
— на свои жизненные цели

Что для меня деньги прямо сейчас:
— возможности
— статус
— свобода

✍🏻Первый ответ - природный цикл. Второй - социальный. Третий - культурный.

Возраст в паспорте здесь подсказка, а не приговор. Циклы пересекаются, и в 32 в вас могут спорить сразу два. Об этом - в следующем посте.

Напишите в комментариях, а каком (каких) вы циклах — разберу типичные портфели под большинство ⤵️

Ловушка, в которую попадают даже опытные инвесторы

Сегодня акции Полюса обвалились на 25%. Я закрыла позицию, увидев -16%.

Причина падения: компания отказалась от дивидендов до 2030 года. Для меня это меняет саму логику идеи, поэтому решение заняло минуты.

Это старейшая идея из клуба и я закрыла её с прибылью почти +70%. Но ещё в этом году я видела по этой позиции вдвое больше.

И вот тут мозг часто начинает торговаться:

Подожди, отрастёт, вернёшь свои цифры. Ты столько лет её держала.

Это самое дорогое предложение в инвестициях. У него есть название: sunk cost fallacy, ловушка невозвратных затрат.

Экономически всё просто: вложенное в прошлом не должно влиять на решение в настоящем. Ни годы удержания, ни пиковая прибыль, которую вы «видели», ни объем вложенного. Всё это уже случилось и не вернётся.

Но психологически отпустить тяжело. Выход из позиции ощущается как признание ошибки, а фиксация ниже пика - как потеря того, что мысленно уже было записано себе в результат. Ключевое слово — мысленно🙂

Ловушку разрывает один вопрос:

если бы я увидела этот актив впервые сегодня, зная всё, что знаю, купила бы я его❓

Полюс без дивидендов до 2030 года я бы сегодня не купила. Значит, держать его дальше я могла бы только ради прошлого. А портфель живёт в будущем.

Проверьте свои позиции этим вопросом. Есть то, что держите ради прошлого?