💰🇺🇦 Источники финансирования бюджета Украины

Сегодня Украина активно ищет источники финансирования бюджета страны:

- выпуски «военных облигаций»: $1,53 млрд
- Международный Валютный Фонд: $1,4 млрд
- эмиссия Нацбанка Украины: $1,37 млрд
- Всемирный банк: $1,00 млрд
- Евросоюз: $0,79 млрд

Кроме этих источников ЕС собрал более $9 млрд помощи. Пока не очень понятно, дошла ли эта сумма до Украины, но масштабы сбора впечатляют. Кураторы Зеленского решили поставить сбор средств на поток. Но и этого недостаточно. В дополнение к военным облигациям сейчас рассматривается вариант «облигаций мира».

Давайте заглянем в эту финансовую черную дыру.

▪️Военные облигации
После начала СВО для привлечения финансирования и поддержки армии Министерство финансов Украины приняло решение о выпуске серии военных облигаций со сроком погашения один год.

Недавний выпуск облигаций был ориентирован на институциональных инвесторов и пенсионные фонды. Для многих обязанных быть лояльными компаний это был шанс избежать репутационных рисков. В ходе аукциона Минфин Украины выпустил и разместил облигации на общую сумму 5,1 млрд грн (примерно $168,3 млн) и $12 млн. Процентная ставка по военным облигациям в гривнах была установлена в размере 11%, а в долларах США – в размере 3,7%. Объем размещения достаточно небольшой для столь масштабного проекта, на PR которого были потрачены значительные ресурсы. Для сравнения объем крипто-донатов составил примерно $64 млн.

Военные облигации торговались через первичных дилеров, которые участвуют в аукционах, проводимых Министерством финансов. Местными банкам, выступающими в качестве первичных дилеров являются Ощадбанк и ПриватБанк. Продажу на мировом рынке облигаций обеспечивают Ситибанк и Райффайзен Банк.

Вероятность выплат по военным облигациям Украины крайне низка. Их реальный рейтинг находится на уровне «мусорного» (junk bonds). Все финансисты понимают, что это форма пожертвований или «налога» на Украину.

▪️Облигации мира
Но сейчас архитекторы проекта «Украина» решили залезть в карман рядовых граждан ЕС. Это самый благоприятный момент, поскольку общественное мнение в странах «цивилизованного запада» полностью контролируется и направляется в нужное русло. Розничных инвесторов в таком состоянии легко мотивировать на эмоциональные поступки. Как это ни цинично, но здесь используется маркетинговый ход — «спонтанные покупки».

Нагнетается эмоциональный новостной фон. Украина стремится предложить «облигации мира» розничным инвесторам в Соединенных Штатах и Европе. Страна изучает новые способы финансирования своих военных действий и восстановления.

Представители ЕС и Украины оперативно провели переговоры о том, как организовать продажу новых облигаций в разных странах-членах, а власти Киева также говорили с Комиссией по ценным бумагам и биржам США.

По мнению главного инвестиционного стратега CFRA Сэма Стовалла, облигации мира, вероятно, вызовут большой интерес инвесторов. Акцент делается на работу с той частью целевой аудитории, которая наиболее восприимчива к помощи Украине. Довольно странная позиция для финансиста-стратега. Где оценка финансовых показателей «проекта», перспективы развития, гарантии получения выплат? Все эти моменты остались за кадром «рекламной кампании». Из чего можно сделать вывод, что это очередной сбор пожертвований.

Масштаб и организованность проводимых финансовых операций позволяют говорить о том, что сбор средств контролируется напрямую из финансовых центров в США и Великобритании. Именно там и останется большая часть привлеченных средств, расплачиваться за которые придется народу Украины.
#Украина #финансы
@econopocalypse