Норма сбережений домохозяйств еврозоны упала до 15,1% в третьем квартале 2025 года согласно данным Eurostat от 13 января 2026 года.

Это отражает ключевую экономическую тенденцию: потребители еврозоны исчерпывают сбережения, накопленные во время пандемии, и переходят в режим текущего потребления.

▪️Такое снижение объясняется несколькими факторами:
инфляция 2023–2024 годов истощила реальные доходы потребителей, поскольку номинальные зарплаты отставали от цен на товары и услуги;
упали реальные пенсии в странах без индексации, таких как Германия и Франция;
значительно выросли расходы на жилищно-коммунальное хозяйство, электроэнергию и топливо;
низкие реальные процентные ставки не стимулируют сбережения, а наоборот, подталкивают людей к тратам;
слабый рост доходов.

Несмотря на снижение сбережений, потребление растёт: розничные продажи показывают прирост на 1–2 процента в четвёртом квартале 2025 года. Однако это не является признаком здоровой экономики, а свидетельствует о том, что потребители живут в долг. Кредиты домохозяйств растут на 5–8 процентов.

Такое замедление норм сбережений несёт с собой серьёзные риски для экономики. Когда сбережения упадут ниже 12 процентов, потребление может резко упасть при любом экономическом шоке, таком как введение новых тарифов или отток инвестиций.

Домохозяйства берут кредиты под 6–8 процентов годовых, в то время как ставка ЕЦБ составляет 3 процента, что съедает доходы и создаёт долговую спираль. Неравенство при этом растёт: богатые домохозяйства вкладываются в высокодоходные активы, включая акции, которые выросли на 30 процентов, и недвижимость с приростом 3–5 процентов, а менее обеспеченные люди вынуждены брать потребительские кредиты.

Фактически это явный признак замедления экономики, прикрытого маской потребительского оптимизма. Реальная картина такова: молодые семьи наращивают долги, пенсионеры едят накопленные сбережения, а государства увеличивают дефициты.

@econopocalypse