ЦБ повысил прогноз прибыли сектора на 2026 год до 3,9–4,4 трлн рублей. За полугодие банки заработали 2,3 трлн, +36% г/г. Но общий рекорд не означает одинакового результата для всех участников.
В июле прибыль получили 232 банка, а убыток – 68 из 300. При этом на организации, остававшиеся в плюсе с начала года, приходилось 94% активов сектора.
В июле банки заработали 443 млрд рублей, +18% к июню. Расходы на резервы сократились с 282 до 168 млрд, а запас рублёвой ликвидности ЦБ называет комфортным.
Средняя процентная маржа во втором квартале выросла до 5,5%. Стоимость фондирования снизилась на 0,9 п.п., а доходность активов – только на 0,4 п.п. Привлечённые деньги дешевеют быстрее, чем снижается доходность размещённых средств. Правда, уже в третьем квартале мы можем увидеть здесь стабилизацию.
Однако кредитный риск растёт. Его стоимость в корпоративном сегменте увеличилась с 0,6 до 1,3%. Доля проблемных корпоративных кредитов достигла 11,8%, а в портфеле МСП – 20%.
Ранее я писал, что в июле срочные вклады сократились у 152 из 301 банка. Деньги не ушли из системы, но распределились между её участниками неравномерно. Теперь видно финансовое последствие: банк с устойчивым фондированием получает рост маржи. Банк с дорогими пассивами и ухудшающимся кредитным портфелем отдаёт этот эффект резервам и может остаться в убытке даже на фоне рекорда всей системы.
Банковская система остаётся устойчивой. Но основную прибыль получают игроки, способные сохранить маржу после резервов. Остальных высокая ставка продолжит подталкивать к консолидации.
🅿 Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией