👆 Компании

• Apple рассчитывают, что складной iPhone поддержит продажи флагманских моделей и смягчит снижение рынка смартфонов (The Information).

• Paramount Skydance близки к урегулированию иска, оспаривающего слияние с Warner Bros. из-за опасений по поводу конкуренции (CNN).

• Paramount Skydance рассматривают инвестиции в кинопроизводство Калифорнии на $1,5 млрд в рамках переговоров по слиянию с Warner Bros. (link).

• Disney увеличивают посещаемость тематических парков за счет скидок, тогда как Universal и SeaWorld теряют посетителей (link).

• Акции Novo Nordisk снижаются после презентации целей по новым препаратам и продажам портфеля на $23 млрд. Компания сокращает 13 тыс. сотрудников (CNBC, FT).

• Sazerac предложили €5,55 за акцию Berentzen. Предложение поддерживают советы директоров обеих компаний (Reuters).

• Китайская CXMT начала производство нового поколения DRAM, усиливая конкуренцию с Samsung, SK Hynix и Micron (SCMP).

• Работники автопрома Германии проводят протесты по всей стране после ухудшения прогноза Volkswagen по прибыли из-за роста затрат и конкуренции со стороны Азии (Reuters).

> ИИ

• В США заблокированы или задержаны 45 дата-центров стоимостью $68 млрд из-за сопротивления местных властей и жителей (Bloomberg).

• SoftBank планируют привлечь более $11 млрд через облигации, чтобы ускорить инвестиции в ИИ (Bloomberg).

• AI trade продолжает восстанавливаться. Сектор отыграл значительную часть распродажи после призывов замедлить развитие передовых AI-моделей. Оценки спроса на вычислительные мощности и распространения AI-агентов остаются позитивными. Возможное замедление развития моделей рынок все меньше трактует как сигнал к сокращению капитальных расходов на ИИ.

> Рынки

• Morgan Stanley предупреждают о риске снижения S&P 500 на 7% из-за волатильности нефти и облигаций (Bloomberg).

• Инвесторы предпочитают краткосрочные трежери, рассчитывая на замедление инфляции и меньшее число повышений ставки ФРС (Bloomberg).

• Банки Уолл-стрит ожидают, что США могут разместить до $1 трлн краткосрочного долга на фоне роста стоимости заимствований (FT).

• ФРС и Банк Англии усиливают контроль за рисками банков перед торговыми фирмами после убытков Jane Street (FT).

• Снижение нефти и доходностей поддерживает риск-аппетит. Дополнительным позитивом стало расхождение динамики нефти и доходностей в пятницу. Стратеги выделяют устойчивость индексов при слабой ширине рынка, подавленный сентимент, сильные притоки и смягчение финансовых условий после решения ФРС.

• Рост прибыли S&P 500 в III кв может приблизиться к 30%. По данным FactSet Earnings Insight, прибыль ожидается на 28,9% выше г/г против 26,7% в прогнозе конца июня. Это может стать третьим кварталом подряд с ростом прибыли более чем на 25% и восьмым подряд с двузначным ростом.

Консенсус-прогноз EPS за квартал вырос на 1,6% против среднего снижения на 2,2% за последние пять лет и 2,5% за десять лет. Выручка ожидается выше на 11,9% г/г, прогноз с начала квартала повышен на 100 б.п.

> Экономика

• Экономисты повышают оценки нейтральной процентной ставки, что предполагает способность экономики выдерживать более высокие ставки без резкого торможения (link).

• Тарифы, топливо и дорогие кредиты сокращают маржу американских производителей и создают риски для спроса, чувствительного к ценам (CNBC, CNN).

• Экспорт Южной Кореи достиг сентябрьского рекорда благодаря высокому спросу на полупроводники для ИИ (Bloomberg).

> Геополитика

• Зеленский и Трамп встретятся в Нью-Йорке, пока Вашингтон пытается продвинуть переговоры о деэскалации российско-украинской войны (Фейксиос, Bloomberg).

• Соглашение Трампа по Гренландии расширяет возможности для американских инвестиций, хотя США не получили желаемого контроля над островом (link).

• Мерц заявил, что останется канцлером Германии после поражения CDU на земельных выборах, где AfD добились крупного успеха (Bloomberg, Politico).

• Трамп и премьер Японии Санаэ Такаити встретятся на полях Генассамблеи ООН после валютной интервенции США в иене (Bloomberg) 👋