💴 Чистые покупки валюты ЦБ РФ: сокращение почти вдвое

✍️ Минфин сообщил, что с 7 июля по 6 августа сократит покупки валюты в рамках бюджетного правила до 5,4 млрд руб./день с текущих 9,9 млрд руб./день, что совпало с нашим прогнозом.

⤵️ С учетом этого совокупные покупки валюты ЦБ РФ и Минфина снизятся до 4,8 млрд руб./день с текущих 9,3 млрд руб./день.

🧮 Их расчет происходит следующим образом:
🔹 зеркалирование инвестиций ФНБ в 1П26 (продажи 0,6 млрд руб./день в 2П26),
🔹 операции в рамках бюджетного правила (объявлены сегодня: покупки на 5,4 млрд руб./день на ближайший месяц). 

🔎 Объем покупок со стороны Минфина ожидаемо сократился на фоне понижательной динамики экспортных цен на нефть (в июне -27% м/м до 63,5 долл./барр., по данным МЭР).

⚖️ Сейчас чистые покупки валюты ЦБ РФ составляют примерно 4,5% дневных биржевых оборотов, со вторника эта цифра снизится до 3%.

💡 В последние дни рубль стабилизировался в диапазоне 11,35–11,50/юань перед публикацией параметров операций Минфина. Решение в целом совпало с ожиданиями рынка и не стало значимым драйвером, на фоне чего рубль продолжает торговаться у нижней границы диапазона.

📌 Снижение нефтяных цен (в начале июля Brent торгуется ок. 71 долл./барр.), вероятно, будет оказывать более существенное влияние на дальнейшую динамику курса, чем сокращение покупок со стороны Минфина. Мы ожидаем, что к концу июля курс закрепится в диапазоне 11,0–11,5/юань.

#Макро #Валюта
#Павел_Бирюков
#Дарья_Соловьева
@capital_mkts

🧭 БРК в МАКС