⚡️ ЦБ сообщил о сокращении продаж валюты в 2П26

✍️ Продажи валюты по линии ЦБ резко снизятся: до 0,6 млрд руб./день в 2П26 с 4,6 млрд руб./день в 1П26. Это связано с изменением операций по зеркалированию инвестиций из ФНБ (они сократились в семь раз: до 74,8 млрд руб. за 1П26 с 540,8 млрд руб. за 2П25).

⤴️ С учетом объявленных ранее операций Минфина по бюджетному правилу (покупки 9,9 млрд руб./день до 6 июля) объем совокупных покупок валюты ЦБ и Минфина вырастет до 9,3 млрд руб./день (5,3 млрд руб./день ранее), что соответствует нашим ожиданиям.

💡 При этом мы ожидаем, что с 7 июля совокупные покупки могут сократиться в результате снижения покупок валюты Минфином на фоне падения экспортных цен в июне (по нашим оценкам, на ~20% м/м). Кроме того, на объем покупок могут повлиять возросшие выплаты по демпферу.

⚖️ Грядущий 4-дневный период повышенных покупок валюты, вероятно, окажет более слабое воздействие, чем ожидаемое сокращение совокупных чистых покупок с 7 июля. В результате они могут составить ок. 2% дневных биржевых торгов (3% сейчас), что может несколько смягчить давление на курс рубля.

#Макро #Валюта
#Павел_Бирюков
#Дарья_Соловьева
@capital_mkts

🧭 БРК в МАКС