رویکرد بزرگ‌ترین مدیر دارایی جهان یعنی بلک‌‌راک نشان‌دهنده ورود توکنایز کردن دارایی‌ها به فاز تکاملی دوم است. در فاز نخست تمرکز صنعت بر انتقال دارایی‌های مجزا تک‌سهم‌ها یا صندوق‌های مستقل نقدی نظیر BUIDL به شبکه بلاک‌چین معطوف بود. فاز جدید که با همکاری پلتفرم‌های تخصصی نظیر Ondo Finance عملیاتی شده است، بر توکنایز کردن کل سبد سرمایه‌گذاری Entire Portfolio Tokenization استوار است. در این پارادایم ساختارهای کلاسیک مدیریت سبد Asset Allocation، بازتنظیم دارایی‌ها Rebalancing و مدیریت ریسک از رویه‌های دستی و دوره‌ای به کدهای برنامه‌پذیر، بلادرنگ و بدون وقفه 24/7 تبدیل می‌شوند.

ابعاد فنی و ساختار سبدهای هوشمند یا Intelligent Portfolios به شرح زیر خواهد بود:

✔️ تجمیع چندلایه دارایی در قالب یک واحد توکنایز شده: سرمایه‌گذار به جای نگهداری چند ابزار مجزا مثل اوراق خزانه، سهام، ابزارهای با درآمد ثابت و کامودیتی‌ها، یک توکن منفرد را تملک می‌کند که وزن‌های مهندسی‌شده هر کلاس دارایی نظیر سبدهای Conservative ،Diversified Growth یا High Income را در خود بازتاب می‌دهد.

✔️ قراردادهای هوشمند بازتنظیم خودکار Algorithmic Rebalancing: در صورت انحراف ارزش بازار دارایی‌ها از وزن‌های هدف مثلاً خروج نسبت دارایی ریسکی از سقف تعیین‌شده در مرام‌نامه سرمایه‌گذاری، قرارداد هوشمند بدون نیاز به دخالت کارگزار یا فرآیندهای اداری، وزن‌ها را تعدیل می‌کند.

✔️ حذف اصطکاک‌های عملیاتی و اداری:
حذف لایه‌های متعدد متولیان سنتی Custodians، کارگزاران و کارمزدهای انتقال بین‌بانکی، هزینه کل مالکیت پورتفوی Total Cost of Ownership را برای سرمایه‌گذار نهایی به حداقل می‌رساند.

محدودیت اصلی سیستم مالی سنتی در بهره‌گیری از هوش مصنوعی، کندی زیرساخت‌های بانکی و تعطیلی بازارهاست. قرار گرفتن کل ساختار سبد بر بستر بلاک‌چین، بستر عملکرد کامل عامل‌های هوشمند مالی را به شرح زیر فراهم می‌آورد:

✔️ تخصیص کاملاً اختصاصی شده یا Hyper-Personalization : ایجنت‌های هوش مصنوعی می‌توانند با ارزیابی دقیق نوسانات، وضعیت مالیاتی لحظه‌ای، جریانات نقدینگی و افق زمانی هر سرمایه‌گذار، سبدهای اختصاصی طراحی و پایش کنند.

✔️ پایش و پوشش ریسک لحظه‌ای Autonomous Hedging: در صورت بروز نوسانات شدید در یک بخش از بازار، الگوریتم‌های هوش مصنوعی می‌توانند به‌صورت آنی استراتژی‌های محافظتی مثل افزایش وزن در استیبل‌کوین‌ها یا اوراق کوتاه‌مدت دولتی آنچین را بدون وقفه فعال سازند.

در این ساختار سرمایه‌گذاران خرد و متوسط می‌توانند به سبدهای شخصی‌سازی‌شده و پیشرفته‌ای دسترسی داشته باشند که پیش‌تر تنها در انحصار دفاتر خانوادگی Family Offices و سرمایه‌گذاران نهادی با سرمایه‌های بسیار بالا بود.همچنبن نقش مدیران سنتی سرمایه‌گذاری از ثبت و نظارت بر معاملات روزمره، به طراحی الگوریتم‌های تخصیص، مدیریت ریسک‌های سیستماتیک و تدوین پارامترهای پایه‌ای برای قراردادهای هوشمند تغییر خواهد یافت.

@marketswithme