ИИ-бум уже перестраивает весь фондовый рынок

a16z выпустили State of Markets II с более чем 100 графиками о состоянии рынков в первой половине 2026 года. Технологии уже сложно считать отдельным сектором экономики. Они становятся главным двигателем всего рынка.

В 2026 году технологические компании обеспечили около 76% всего роста прибыли S&P 500. Но внутри самого техсектора произошёл важный разворот. Деньги всё активнее идут из софта в физическую инфраструктуру.

Главные бенефициары сейчас чипы, дата-центры, энергетика, сети, производство, робототехника и оборонные технологии. Огромные прибыли бигтеха фактически превращаются в инвестиции в вычислительные мощности. К ним всё чаще добавляется долговое финансирование.

При этом опасения, что дорогие GPU быстро устареют, пока не подтверждаются. Спрос на вычисления растёт настолько быстро, что даже старые Nvidia A100 сохраняют высокую стоимость аренды. Новые поколения ускорителей не вытесняют старые, рынок пока поглощает практически всё доступное железо.

И самое интересное, всё это происходит на довольно ранней стадии внедрения ИИ. Почти 30% компаний S&P 500 уже говорят об измеримом эффекте от ИИ, но только около 2% сообщают конкретную отслеживаемую метрику. Среди американских домохозяйств весной платили хотя бы за один ИИ-сервис всего около 2%.

С софтом тоже не случилось обещанного апокалипсиса. Просто инвесторы стали гораздо требовательнее. Около 75% публичных софтверных компаний теперь прибыльны, но лишь примерно 30% растут быстрее 20% в год. Высокие оценки остались у тех, кто способен доказать высокий рост.

Рынок уже вкладывает огромные деньги в инфраструктуру для ИИ, хотя массовое использование технологии ещё далеко от зрелости.

По версии a16z, следующая волна должна выйти далеко за пределы чат-ботов и софта, в робототехнику, биотех, медицину и автономный транспорт. Если этот сценарий реализуется, нынешний бум дата-центров и чипов может оказаться только строительством фундамента.

dailyprompts.ru
===
💬Это пост из ленты, которую читает Саша - автор канала Мальцев: Карьера. Маркетинг. AI. @maltsevprosto

Другие каналы по темам:
🤖 AI @maltsevdaily
🧑‍🎓 Карьеры @maltsevdailyc
🦹 Маркетинга @maltsevdailym