🇨🇳 🏗 Как китайские девелоперы попали в такой мощнейший кризис?

🔻Местные власти, значительная часть доходов которых зависит от продажи государственной земли, поощряли все большее развитие и строительство, помогая выполнять амбициозные цели ком. партии по экономическому росту

🔻Долг для финансирования такой стройки рос в геометрической прогрессии — в 2009 году китайские девелоперы выпустили бондов на $675 млн., тогда как в 2020 году уже на $65 млрд.!

🔻Государство пыталось сдерживать долговую бомбу — одна из последних попыток стало введение "трёх красных линий" для банков или установление пороговых значений обязательств, долга и наличных средств застройщика

🔻У девелоперов закончились кредитные деньги и по меньшей мере 18 из них объявили дефолт по облигациям

🔻China Evergrande Group, когда-то крупнейший девелопер страны, объявил дефолт в декабре 2021 года. После был создан «комитет по управлению рисками», в котором доминируют провинциальные чиновники. Далее дефолту подверглись крупные Kaisa Group и Sunac

🔻Кризис начал охватывать даже тех, у кого была поддержка государства - например, Longfor Group

Что имеется сейчас?

1️⃣ Продажи 100 ведущих девелоперов упали в 2 раза за первые 4 месяца 2022 года

2️⃣Темпы ипотечного кредитования замедлились до самых слабых уровней за более чем два десятилетия

3️⃣Строительство упало на 14% в 2021 году, что стало самым большим падением за шесть лет

4️⃣Последствия значительны, учитывая, что на сектор недвижимости Китая приходится почти 25% ВВП Китая

Что дальше?

▪️ Экономисты Nomura подсчитали, что в середине июля китайские застройщики сдали только около 60% домов, которые они предварительно продали с 2013 по 2020 год, что продолжит провоцировать ипотечные бойкоты среди населения

▪️ Учитывая, что 70% совокупного капитала среднего китайского домохозяйства находится в недвижимости, то недостроенные объекты и падение цен может кратно увеличить беспокойство население, озадачив правительство

▪️ Согласно анализу сценариев Bloomberg, опубликованному в июле, около от 1,8% до 6,5% от общего объема ипотечных кредитов в Китае были бойкотированы и не выплачивались

▪️ Сейчас Пекин предоставил почти $30 млрд. в виде специальных кредитов для завершения строительства и выполнения обязательств перед покупателями