🇹🇼🇰🇷 Потенциальную паузу в ИИ-буме ищите в Азии 📈

🔻 Глобальную цепочку создания AI-инфраструктуры условно можно разделить на три компонента: сырье и химия, промежуточные компоненты (Intermediate Inputs) и готовое оборудование (Equipment — GPU, AI-серверы).

🔻 Самая большая часть этой цепочки — именно Intermediate Inputs (чипы и память). На них приходится 73% мировой торговли AI-enabling товарами, тогда как на оборудование — 26%, а на сырье — лишь 1%.

🔻 Причем производство этих промежуточных компонентов все сильнее концентрируется в Азии: доля азиатских экономик в мировой торговле Intermediate Inputs выросла с 63.5% до 72.5% за последние десять лет. Именно здесь чаще всего производятся память HBM, DRAM, чипы, подложки, платы, корпуса и другие компоненты, без которых невозможно собрать AI-серверы.

🔻 Поэтому одним из лучших опережающих индикаторов возможной паузы в ИИ-буме может стать динамика экспорта AI-ориентированных промежуточных компонентов из Азии. Если спрос на них начнет заметно замедляться, это, вероятно, станет первым сигналом охлаждения всего AI-инвестиционного цикла.

🔻 Однако пока подобных признаков не видно. По данным Epoch AI, мощность известных AI-кластеров (которые, по оценке, составляют лишь 10–20% существующей мировой вычислительной мощности) к июлю 2025 года достигла около 1 400 квинтиллионов операций в секунду.

🔻 При этом уже объявленные проекты предполагают увеличение мощности этих AI-кластеров примерно до 40 000 квинтиллионов операций в секунду к 2030 году. Даже с учетом того, что это лишь часть мировой инфраструктуры и не все проекты будут реализованы в полном объеме, масштаб планируемого расширения выглядит колоссальным.

🔻 Это говорит о том, что AI-бум пока находится скорее в начале своего инвестиционного цикла. Главные вопросы сегодня — не спрос на вычисления, а способность обеспечить этот рост электроэнергией, оборудованием, цепочками поставок и устойчивостью к геополитическим рискам.