- 인센티브 없이도 실제 수요가 있는가
- 프로토콜의 경제적 가치가 토큰에 귀속되는가
- 향후 희석이 그 가치를 집어삼키지 않는가
* 기준 미달로 탈락:
Ondo, Spark, Ethena, Centrifuge, Morpho, Curve, Aerodrome, GMX
(Lighter는 너무 최근에 나온 프로젝트라 보류)
이 프로젝트들은 다음 세 가지 중 하나 혹은 다수에 해당한다.
1) 프로젝트가 돈을 벌어도 토큰 바이백/소각 X
2) 앞으로 풀릴 팀/VC 물량이 많음
3) 유저 리워드/인센티브가 수익보다 커서 결과적으로 적자
물론 현재 그렇다는 얘기고 미래에는 바뀔 수도 있으니 계속 모니터링 해야한다.
그럼, 기준을 통과한 5개의 프로젝트를 분석해보자.