В последнее время я много говорил о перспективах различных активов и упоминал самые разные фонды. Однако в текущей обстановке имеет смысл отталкиваться не от поиска отдельных идей, а от сценария движения рынка, который сам инвестор считает наиболее вероятным. В зависимости от ожиданий по геополитике, ключевой ставке, инфляции, курсу рубля и рынку акций оптимальная структура портфеля может существенно различаться.
Поэтому, чтобы не запутать вас, покажу три базовых портфеля под разные сценарии. Эти портфели можно использовать как отправную точку при определении инвестиционной стратегии. Вы просто выбираете, какой из трёх сценариев вам ближе, и сразу же видите рекомендуемый под этот сценарий портфель. Всё просто, удобно и понятно...
Сценарий I. Позитивный
Это ваш сценарий, если на горизонте до двух лет вы ожидаете значительного улучшения геополитической обстановки (т.е. прекращение горячей фазы конфликта на Украине и начало движения к снятию санкций), а также ускорение цикла смягчения ДКП.
Портфель:
ОПИФ «Ликвидные акции» или БПИФ «Альфа-Капитал Управляемые акции» (AKME) – 20%.
ОПИФ «Акции компаний роста» или БПИФ «ИТ Лидеры» (AKHT) – 20%.
ОПИФ «Длинные ОФЗ» – 20%.
ОПИФ «Ресурсы» – 15%.
ОПИФ «Облигации плюс» или БПИФ «Управляемые облигации» (AKMB) – 10%.
ОПИФ «Высокодоходные облигации» – 5%.
ИПИФ ОФЗ Смарт Турбо – 5%.
БПИФ «Платина – Палладий» (AKPP) – 5%.
Сценарий II. Негативный
Это ваш сценарий, если на горизонте до двух лет вы не ждёте разрядки и не исключаете ещё большего ухудшения геополитической обстановки (эскалация, новые санкции и пр.). Что касается экономики, то вы убеждены в сохранении высокой инфляции, жёсткой ДКП, продолжения давления на рубль и рынок акций.
Портфель:
ОПИФ «Валютные облигации» – 25%.
ИПИФ «Хедж-Фонд Акции» – 20%.
БПИФ Золото – 20%.
ОПИФ «Накопительный» – 20%.
БПИФ «Облигации с переменным купоном» (AKFB) – 15%.
Сценарий III. Инвестиционный
Это ваш сценарий, если вы не хотите гадать о будущем, а вместо этого предпочитаете сосредоточиться на сохранении и преумножении капитала на длинном горизонте. Вы ориентируетесь на стабильный долгосрочный результат, независимо от информационной повестки.
Портфель:
ОПИФ «Облигации плюс» или БПИФ «Управляемые облигации» (AKMB) – 20%.
ОПИФ «Накопительный» – 20%.
ОПИФ «Ликвидные акции» или БПИФ «Альфа-Капитал Управляемые акции» (AKME) – 15%
БПИФ «Облигации с переменным купоном» (AKFB) – 10%.
ОПИФ «Длинные ОФЗ» – 10%.
ОПИФ «Валютные облигации» – 10%.
Примечание: при выборе между БПИФ и ОПИФ при прочих равных советую использовать ОПИФы. В них вы сохраняете возможность обмена, что позволит вам более гибко управлять своей позицией с точки зрения налогов.
Благодарю Максима Семёнова за информацию и аналитику.
#Идеи