ЭКОНОМКОЛЛЕГИЯ FRESH

Споры по облигациям с квалифицированными инвесторами подсудны арбитражному суду независимо от статуса участников

Определение Судебной коллегии Верховного Суда РФ от 12.11.2025 по делу № А40-243275/2024 — судебный акт

Факты дела
Забродин А.В. в интересах группы владельцев облигаций АО «Росгеология», размещенных по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов, заявил требование о взыскании номинальной стоимости (около 1 млрд руб.), процентов и неустойки. Арбитражный суд Москвы и Девятый арбитражный апелляционный суд передали дело в суд общей юрисдикции, посчитав, что спор не связан с предпринимательской деятельностью.

Ключевая проблема
Подлежит ли рассмотрению в арбитражном суде спор по обязательствам перед владельцами облигаций, если инвесторы — физические лица без статуса ИП?

Позиция суда
Верховный Суд РФ установил, что деятельность квалифицированных инвесторов по приобретению ценных бумаг носит систематический характер и направлена на получение дохода, что относит её к экономической деятельности. Согласно п. 8 ч. 6 ст. 27 АПК РФ и положениям ст. 291, 298 Закона № 39-ФЗ, споры между эмитентом и владельцами облигаций подведомственны арбитражным судам. Подсудность не зависит от правового статуса инвесторов. Вывод нижестоящих судов признан ошибочным. Определением отменены судебные акты и дело направлено на новое рассмотрение в Арбитражный суд города Москвы.