Макро – week ahead

🗓Чего ждать на этой неделе?

🔑В пятницу состоится заседание Банка России. Мы ранее писали о балансе макрофакторов перед заседанием

• В среду Росстат отчитается о:

i) социально-экономическом положении (по нашим оценкам, динамика розничных продаж в апреле могла составить около 3% г/г, динамика зарплат в марте уже известна)

ii) прибылях предприятий за март

iii) инфляции с 27 мая по 2 июня (ждем +(0.08–0.14)% н/н)

• В среду же Минфин объявит об объеме валютных операций по бюджетному правилу с 6 июня. С 13 мая по 5 июня чистые суммарные продажи валюты (вместе с "нерегулярными" операциями) равны 6.6 млрд руб. в день

⏪Новости прошлой недели

• Министр финансов Антон Силуанов заявил, что в проекте бюджета 2026–28 цена отсечения нефти может быть изменена. В случае снижения цены отсечения в бюджетном правиле до 50 долл./барр. реальный курс рубля, при прочих равных, будет слабее на 6–8% из-за сокращения чистых продаж валюты по бюджетному правилу. Кроме этого, со следующего года прекращаются продажи валюты вне бюджетного правила на покрытие дефицита бюджета, что дополнительно ослабит рубль

• Динамика зарплат в марте не позволяет говорить об охлаждении рынка труда. По нашим оценкам, в реальном выражении с поправкой на сезонность рост составил 0.7% м/м с.к. и остался вблизи "разогретого" тренда. Годовой рост (его динамика зашумлена сроками выплат премий в 2024 г.) в номинальном выражении составил 10.5% г/г

📊Курсы ЦБ USDRUB и CNYRUB на конец недели – 78.6 и 10.9, индекс Мосбиржи за неделю вырос на 2.1%

@xtxixty