Макро – week ahead

⏪О чем нужно вспомнить после майских праздников?

• ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 16.00% и ужесточил риторику – сигнал теперь говорит о необходимости более продолжительного периода поддержания жестких денежно-кредитных условий, чем ожидалось ранее, а обновленный прогноз по ключевой ставке допускает ее сохранение на текущем уровне до конца 2024. Мы не ждем снижения ставки в текущем году

• Напряженность на рынке труда вновь усилилась – безработица (2.7%) в марте обновила исторический минимум, а спрос на труд (сумма числа занятых и вакансий) впервые в истории превысил предложение (количество рабочей силы)

• Правительство продлило действие указа об обязательной продаже валютной выручки экспортерами до конца апреля 2025 – срок зачисления валютной выручки экспортерами на счета в российских банках увеличен с 90 до 120 дней

🗓Чего ждать на этой неделе?

• Минфин расскажет об объемах валютных операций по бюджетному правилу на май – мы ждем, что регулярные покупки валюты будут близки к 7.5–8 млрд руб. в день

=> с учетом "нерегулярных" операций чистые продажи валюты будут равны ~4 млрд руб. в день (если отклонение фактических нефтегазовых доходов за апрель от прогноза Минфина не было сильным)

• Также Минфин может отчитаться об исполнении федерального бюджета в апреле – по нашим оценкам, дефицит за месяц мог составить ~0.7 трлн руб., а накопленный дефицит с начала года – расшириться до ~1.3 трлн (объем расходов в последние дни месяца – фактор неопределенности)

• Узнаем об инфляции с 23 апреля по 2 мая (ждем +(0.10–0.17)%) и с 3 по 6 мая (ждем +(0.03–0.07)%)

• Инаугурация Владимира Путина запланирована на 7 мая

📊IMOEX за "полурабочую" неделю снизился на 0.7%, USDRUB и CNYRUB на конец недели – 91.6 и 12.7

@xtxixty