❔Как изменился прогноз ЦБ с февраля?

TLDR: прогноз по средней ключевой ставке существенно пересмотрен наверх, в пересмотре прогноза учтен разогрев экономической активности и кредитования начала года

👆Основные показатели – в таблице

Наверх пересмотрен прогноз по ключевой ставке

i) до 15–16% в среднем в текущем году с 13.5–15.5% в февральском прогнозе

ii) до 10–12% в среднем в 2025, сразу на 2 пп выше предыдущего прогноза

=> в прогнозный диапазон теперь входит опция сохранения ключевой ставки на неизменном уровне 16.00% в этом году

Достижение цели по инфляции откладывается

i) 4.3–4.8% г/г на конец 2024

ii) 4% на конец 2025

Динамика ВВП в 2024, как мы и рассчитывали, выше предыдущих ожиданий ЦБ – рост на 2.5–3.5% (+1.5 пп к предыдущему прогнозу)

=> экономика реагирует на уже случившееся ужесточение ДКП более слабо, чем ранее прогнозировал ЦБ

Прогноз по кредитованию на 2024 пересмотрен вверх – ЦБ ждет, что требования банковской системы к экономике вырастут на 8–13% вместо прежних 6–11%

=> кредитование с начала года более активно, чем ожидал ЦБ

Прогнозы по внешним балансам на 2024–25 пересмотрены вверх

=> ЦБ смотрит на ситуацию с внешней торговлей оптимистичнее, чем Минэк, и, вероятно, закладывает в свои прогнозы более крепкий рубль в сравнении с министерством

@xtxixty