Сегодня акции технологических компаний — одни из самых дорогих по мультипликаторам. Но можно ли было выбрать их, когда они были ещё не так популярны?
🟠Подход Питера Линча
На нашем канале уже встречался легендарный инвестор Питер Линч — под его управлением фонд Fidelity Magellan показывал в среднем 29,2% годовых с 1977 по 1990 год, превратив $18 млн активов в $14 млрд. Прославился он выбором компаний "роста" — тех, что развиваются скачками и чаще всего не платят дивиденды. Это Apple, Microsoft и им подобные, чьи котировки от года к году могут расти в десять раз и больше.
Подход Линча заключался в покупке всего, что может представлять интерес: любых недооценённых и непопулярных на Уолл-стрит компаний с хорошим балансом и широким рынком для роста.
В его портфеле одновременно находились тысячи позиций из самых разных секторов — принцип "переворачивай как можно больше камней" был его личной философией.
🟠Реально ли обычному инвестору угадать такой кейс?
Рассмотрим на примере Nvidia. Компания вышла на IPO в январе 1999 года по цене $12 за акцию, что с учётом шести последующих сплитов соответствует примерно $0,03 в текущих акциях — сегодня это одна из самых дорогих компаний мира. Но купить её на дне было практически невозможно для рационального инвестора: кризис доткомов на пару лет подорвал веру в технологический сектор в целом.
🟠Дело не в акции, а во внешних факторах
На рост котировок повлияли не столько решения самой компании, сколько внешние события, которые невозможно было предсказать заранее.
Кто ещё 10 лет назад мог предсказать взрывной спрос на ИИ-инфраструктуру?
А кто в 1999 году мог представить, что видеокарты для геймеров окажутся идеальным инструментом для майнинга криптовалют — этот спрос резко разогнал акцию во время крипто-бума 2016–2018 годов, задолго до эпохи ИИ.
Такие события угадать попросту невозможно — это даже не венчурная ставка, а скорее удачное совпадение долгосрочной ставки на компанию с непредсказуемым внешним трендом.
Самое главное❗️
Поэтому большинству людей разумнее довериться профессионалам или выбрать более консервативный подход, чем пытаться самостоятельно угадать следующую Nvidia.
Иначе легко можно вместо будущего гиганта случайно купить Cisco компанию, которая на пике доткомов тоже казалась безальтернативным победителем будущего, но так и не вернулась к максимумам 2000 года спустя два десятилетия