🫥 Что такое pre-IPO?

#управление_личными_деньгами
#лонгрид

⚙️ Ранее мы с вами уже разобрались, что такое акции компании, как начинающая компания может привлечь финансирование, а также выход компании в полностью публичную плоскость (выход на IPO).

🗣 Думаю, что многие слышали не совсем ясный термин "pre-IPO". Интуитивно происходит ассоциация, что это какое-то "предофициальное айпио". Дьявол, как всегда, кроется в деталях, поэтому давайте разбираться.

Pre-IPO - это процесс продажи акций компании неопределенному кругу инвесторов за некоторое время до полноценного IPO. По сути, это последний раунд привлечения инвестиций перед выходом на биржу - Раунд С, как мы с вами уже обсуждали ранее.

Pre-IPO позволяет сделать следующее:

🫥 привлечь последний круг венчурных инвесторов, которые готовы инвестировать крупную сумму денег за дисконт в оценке;

🫥 обкатать бóльшую часть процедур перед выходом на IPO (оценка, аудит, маркетинг и др.);

🫥 подогреть интерес розничных инвесторов перед выходом на биржу.

🌎 Интересный международный пример размещения акций через pre-IPO - это размещение компании Alibaba (по-нашему, Алиэкспресс).

📈 За несколько месяцев до выхода на Нью-Йоркскую биржу они объявили последний раунд привлечения инвестиций. Ози Аманат (не Осборн), венчурный капиталист из Сингапура, приобрел пакет акций по 60$ за штуку. Спустя время, в момент выхода на биржу акции стоили уже 90$. На пике в 2020 г. акции стоили 307$.

🪙 К сожалению, в августе 2024 акции стоят 79$ за акцию. Я не нашел сведений, продал ли господин Аманат свои акции, но в любом случае его инвестиции принесли положительный финансовый результат к настоящему моменту.

🇷🇺 Что касается России, то в нашей стране эта практика только начинает развиваться. В 2019 г. был принят закон 259-ФЗ "О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ..", который позволяет специальным операторам (инвест. платформам), деятельность которых строго регулирует ЦБ РФ, продавать розничным инвесторам акции развивающихся компаний.

💎 Ключевые моменты российской практики:

1️⃣ макс. сумма, которую может привлечь компания - 1 млрд руб. Если хочет больше - добро пожаловать на IPO.

2️⃣ инвестор без статуса "квалифицированный" может инвестировать в такие стартапы не более 600 тыс. руб. в год. "Квалифицированный" - неограниченно.

3️⃣ расходы компании на привлечение инвестиций - от 5% до 9% в зависимости от суммы (чем больше - тем дешевле). Для сравнения: в среднем при выходе на IPO компании уплачивают 3-4% от суммы привлечения инвестиций.

🟡 Как отмечает Дилшод Ибрагимов, директор по развитию премиальных сервисов Т-Инвестиций, на горизонте трех лет на IPO планируют выйти 40–50 компаний, часть из них перед этим будет тестировать рынок через pre-IPO. Поэтому данная ниша будет достаточно активно развиваться.

💸 Если Вы хотите и дальше погрузиться в эту тему, то рекомендую в первую очередь ознакомиться с сайтом ЦБ РФ, где размещен реестр аккредитованных операторов инвестиционных платформ. Перейдя на сайт любой из платформ, Вы сможете найти компании, в которые можно инвестировать, а также все существенные условия. Из тех операторов, которые у меня на слуху - это Zorko и Rounds.

Как обычно - прошу Вас думать своей головой и делать свои выводы.

Ваш Увлеченный Финансист