Твой инвестор

Рубль может продолжить коррекционный рост благодаря высоким ценам на нефть, несмотря на ограничения бюджетного правила. Повышенные ставки поддерживают интерес к рублёвым сбережениям.

БКС Мир инвестиций сохраняет нейтральный взгляд на Северсталь и НЛМК, позитивный — на ММК, негативный — на Мечел. Акции ММК интересны для долгосрочных вложений, по Мечелу сохраняются риски из-за высокого долга и спада в основном бизнесе.

Сегежа продолжает снижение на фоне опасений относительно финансового положения компании и возможной потребности в дополнительном финансировании.

В ближайшие недели ожидается постепенное смещение курса доллара в сторону 88–92 рублей.

Freedom Global подтверждает целевую цену акций Самолета в 385 рублей на годовом горизонте с рейтингом «держать».

@tvoy_invest

Инвестиционная идея: короткая позиция по акциям X5

Цель — 1 651,9 руб., потенциал — 7,61%, срок — 3–4 недели. Рекомендуемый объём входа — 3%, стоп-приказ — 1 921,7 руб.

Актив находится в устойчивом нисходящем тренде. При заданных параметрах риск на портфель составит 0,22%, соотношение прибыли к риску — 1,02.

С фундаментальной точки зрения давление оказывают замедление выручки на фоне охлаждения спроса и продовольственной инфляции, рост расходов на персонал, увеличение доли низкомаржинальных форматов и выросшие процентные расходы. Долговая нагрузка приблизилась к границе дивидендной политики, что сдерживает ожидания по будущим выплатам.

@tvoy_invest

Цифра брокер допускает возврат нефтяных котировок к росту при сохранении напряжённости на Ближнем Востоке, но в краткосрочной перспективе считает коррекцию оправданной. Взгляд на акции «Самолёта» остаётся негативным, инвесторам рекомендуют избегать бумаг.

ПСБ ожидает возможного теста индексом МосБиржи уровня 2300 пунктов на следующей неделе при стабильном геополитическом фоне. Рубль может укрепиться благодаря росту предложения валюты от экспортёров перед пиком налоговых выплат: юань способен опуститься к нижней границе 12,3–12,8 руб., доллар — закрепиться около 82,5 руб.

БКС Мир инвестиций сохраняет позитивный взгляд на НОВАТЭК, но отмечает риски из-за законопроекта США о новых санкциях. В базовом сценарии затяжного периода высоких цен на энергоресурсы не ожидается, а рынок сохранит осторожность к большинству нефтегазовых бумаг.

@tvoy_invest

AI-аналитика изменила оценки по ряду активов. Инвестиционная привлекательность акций Яндекса снизилась, а по бумагам «Русагро» настроение инвесторов сменилось с бычьего на медвежье.

Цена облигации iВУШ 1P7 упала на 2,2%. Годовой прогноз по акциям «М.видео» пересмотрен более чем на 5%, новая целевая цена — 44,82.

По облигации «ПР-Лиз 3P2» AI повысил инвестиционную привлекательность, но одновременно увеличил оценку риска. У «ЛУКОЙЛа» фигура тренда изменилась с симметричного треугольника на сужающийся канал, тренд оценивается как сильный.

@tvoy_invest

Рынок на открытии 18 сентября

В начале основной торговой сессии российский фондовый рынок пытается продолжить рост от краткосрочных уровней поддержки, ожидая значимых геополитических и экономических сигналов.

Неделя завершается умеренным снижением: индексы Мосбиржи и РТС теряют 1,4% и 1,7% соответственно. Инвесторы не получили новых позитивных сигналов по украинскому конфликту, а также учитывают риски ужесточения санкций в нефтяном секторе после принятия законопроекта в США.

События дня: встреча министров финансов еврозоны, выступление главы ЕЦБ Лагард, данные по промышленному производству США, заседание военно-промышленной комиссии с участием президента, последний день торгов акциями Яндекса и Диасофта с дивидендами, обсуждение акционерами Т-Технологий консолидации Точки, выборы в Госдуму.

@tvoy_invest

БКС Мир инвестиций дал нейтральную оценку акциям МТС на 12 месяцев. Новую дивидендную политику аналитики считают негативной для инвесторов: выплаты на акцию снижаются примерно на 30%, возврат к прежнему уровню возможен лишь при кратном росте OIBDA, а заявленный механизм выкупа не компенсирует потерянную доходность.

БКС Мир инвестиций сохраняет негативный взгляд на акции «ФСК-Россети» с целевой ценой 0,05 руб. Крупная инвестпрограмма сдерживает свободный денежный поток, а из-за моратория на дивиденды чистая прибыль направляется в строительство электросетевых объектов.

«Финам» отмечает, что индекс доллара вышел вверх из месячной консолидации. Если «быки» удержат DXY выше 99,0, доллар может подняться к отметке 100,66.

По Brent уровень поддержки находится на $105,6 за баррель. При его пробое цена может опуститься к $102,1, однако говорить о выходе из коридора $106–111 вниз пока рано.

Индекс МосБиржи в ходе коррекции опустился ниже 2300 пунктов. Поддержкой может выступить уровень 2200, рядом с которым проходит 50-дневная скользящая средняя. При возврате к росту сопротивление ожидается в районе 2350 пунктов.

@tvoy_invest

Нефть Brent может опуститься ниже $100 при ослаблении напряжённости на Ближнем Востоке

Фьючерсы Brent к середине сессии теряли около 2,5%, опустившись ниже $104 за баррель. Инвесторы учитывали возможное частичное восстановление поставок из Саудовской Аравии и экспорт через Оман, а также смягчение риторики президента США по ближневосточному конфликту.

Принятие палатой представителей США законопроекта об антироссийских санкциях может в среднесрочной перспективе поддержать цены из-за рисков для экспорта нефти из РФ.

С технической точки зрения выход из диапазона $104–110 открывает путь к поддержкам $101 и $97,50. Закрепление ниже $97,50 возможно при реальном улучшении ситуации в регионе и нормализации судоходства по Ормузскому проливу. При возобновлении атак и введении санкций против покупателей российской нефти вероятен рост к $110–119,50.

@tvoy_invest

Инвестиционная идея: акции «Аэрофлота» (AFLT)

Рекомендация — покупка с горизонтом 3–4 недели, целевая цена — 35,94 руб. (потенциал 12,38%). Рекомендуемый объём входа — 3%, стоп-приказ — 27,88 руб.

Технически бумага находится в локальном восходящем тренде. При заданных параметрах риск на портфель составит 0,38%, соотношение прибыли к риску — 0,97.

Фундаментально «Аэрофлот» остаётся крупнейшим авиаперевозчиком России и главным бенефициаром восстановления международных маршрутов. Во II квартале 2026 года скорректированная прибыль выросла год к году, несмотря на подорожание топлива. Менеджмент подтверждает готовность вернуться к дивидендам при положительном годовом результате, а подготовка продажи госпакета поддерживает интерес к бумаге.

@tvoy_invest

Инвестиционный дайджест от Дмитрия Долганова, инвестиционного советника ИК «ВЕЛЕС Капитал»

В подборке: влияние повышения ставки ФРС на инфляцию, динамика индекса Мосбиржи и слабость отдельных эмитентов, итоги аукциона Минфина и вопрос премии за риск на российском рынке.

@tvoy_invest

Финам считает, что главный риск для российского рынка — не слабая отчётность компаний, а быстрое исчезновение геополитической премии. Высокая ставка и инфляция не позволяют заменить её внутренним спросом на акции, поэтому для восстановления рынка нужен новый внешний триггер.

Freedom Global сохраняет целевую цену акций ГК «Самолет» на уровне 385 рублей и рейтинг «Держать», но предупреждает о высоких рисках из-за дела о банкротстве против подконтрольных организаций.

ПСБ отмечает, что пауза в снижении ключевой ставки лишила рынок ОФЗ поддержки, и давление на котировки госбумаг, вероятно, сохранится. При этом рубль на следующей неделе получит поддержку от подготовки экспортёров к пику налоговых выплат 28 сентября: юань может сместиться к нижней границе 12,3–12,8 руб., доллар — закрепиться около 82,5 руб.

БКС Мир инвестиций даёт «Негативный» взгляд на акции «Самолета» на горизонте года: медленное снижение ставок не сокращает финансовые расходы компании, рынок новостроек в Московском регионе будет слабым, а убытки ожидаются вплоть до 2028 года.

@tvoy_invest

Рынок на открытии 17 сентября

Российский фондовый рынок начинает основную сессию с тенденцией к снижению на фоне падения цен на нефть и принятия палатой представителей США законопроекта об антироссийских санкциях. Документ, который должен быть направлен на подписание Трампу, дает президенту широкие полномочия для введения новых ограничений, в том числе против покупателей российской нефти. При этом американский президент может в любой момент приостановить действие санкций.

В корпоративном секторе СМИ сообщают о возможном получении Сбером управления в застройщике «Самолет», что рынок может воспринять как повышение надежности компании. Напряженность в нефтегазовом секторе РФ вновь усиливается.

События дня: окончательный индекс потребительских цен еврозоны за август, решение Банка Англии по ставкам, данные по строительству и продажам домов в США, рассмотрение дивидендов акционерами HeadHunter, «Озон Фарм» и ММЦБ, обсуждение SEC запуска круглосуточных торгов, квартальные результаты Carnival.

@tvoy_invest

МТС меняет дивидендную политику

Комментирует Дмитрий Долганов, инвестиционный советник ИК «ВЕЛЕС Капитал».

@tvoy_invest

МТС обновила дивидендную политику на 2027–2028 годы. Компания намерена выплачивать акционерам не менее 70 млрд рублей в год, однако дивиденд на акцию может снизиться до 25 рублей против прежних 35 рублей. Это уже привело к падению котировок и может усилить давление на акции МТС, отметил Дмитрий Сергеев из ИК «ВЕЛЕС Капитал».

@tvoy_invest

Прогнозы аналитиков: Brent, ТГК-1, золото, АЛРОСА

БКС Мир инвестиций ожидает цену нефти Brent в 2027 году на уровне $71 за баррель и сохраняет позитивный взгляд на ТГК-1 с целевой ценой 0,008 руб. за акцию на горизонте года.

Финам отмечает, что «медведям» в золоте не удалось продавить $4300 за тройскую унцию, что позитивно, но окончательно ситуация не решена. При продолжении отскока целью может стать $4400.

Спад в алмазной отрасли продолжит давить на котировки АЛРОСА — ожидается коррекция к 15 рублям в ближайшие месяцы, что создаёт условия для игры на понижение.

Вечернее решение ФРС может заметно повлиять на драгоценные металлы: мягкий сигнал поддержал бы золото через ожидания снижения ставок, а жёсткая риторика — оказала бы давление на цены.

@tvoy_invest

Акции МТС снизились после объявления новой дивидендной политики

В среду бумаги МТС оказались под давлением после публикации параметров новой дивидендной политики: выплаты привязаны к операционной прибыли (до 20%, но не менее 70 млрд руб.), планируются трижды в год с января 2027 года, также предусмотрен обратный выкуп акций.

Инвесторов разочаровало отсутствие прежнего минимального уровня выплат (35 руб.) и риск их снижения в зависимости от финансовых результатов. МТС остаётся дивидендной историей, но становится менее надёжной с точки зрения гарантии высоких выплат.

С технической точки зрения акции отступили от внутридневного максимума с начала июля 201,75 руб., что ставит под вопрос восходящий тренд с конца августа. Для закрытия дивидендного гэпа бумагам нужно подняться к 204,80 руб. Краткосрочные сигналы ухудшатся при обновлении августовского минимума 175 руб.

В среднесрочной перспективе отступление от сопротивления в районе 202 руб. может вернуть нисходящее давление. Стабилизация выше 202 руб. с движением к годовому пику 237,70 руб. возможна при улучшении рыночных настроений и более активном снижении ключевой ставки. При негативном сценарии продажи могут возобновиться с долгосрочной поддержкой у 155 руб.

@tvoy_invest

Инвестиционная идея: короткая позиция по акциям РУСАЛа

Тикер: RUAL. Срок — 3–4 недели, целевая цена — 22,33 руб., потенциал — 12,86%. Рекомендуемый объём входа — 6%, стоп-приказ — 29,055 руб.

Актив находится в устойчивом нисходящем тренде. При объёме позиции 6% и стоп-заявке на уровне 29,055 руб. риск на портфель составит 0,80%, соотношение прибыль/риск — 0,96.

РУСАЛ — крупнейший производитель алюминия за пределами Китая. Компания несёт высокую долговую нагрузку, чистый долг растёт, что делает результаты чувствительными к курсу рубля и ценам на металл. Переход на расчёт внутренних цен по экспортному паритету может дополнительно сократить прибыль, дивиденды остаются под вопросом.

@tvoy_invest

Прогнозы аналитиков по рынку

Цифра брокер ожидает, что индекс МосБиржи в ближайшие дни будет торговаться в диапазоне 2300–2400 пунктов, а позитивные новости по переговорам могут подтолкнуть его к 2500 пунктам.

Freedom Global считает, что Brent при сохранении рисков вокруг Саудовской Аравии может удерживаться в районе $105–112 за баррель, доллар — в диапазоне 83–86 рублей.

ПСБ ждёт новых попыток индекса МосБиржи вернуться выше 2360 пунктов, ближайшая поддержка — зона 2300–2320 пунктов. Также в банке ожидают, что ФРС повысит ключевую ставку и ухудшит прогнозы по инфляции, что может усилить волатильность на товарных рынках, прежде всего драгоценных металлов. Текущая консолидация ключевых валют, по мнению ПСБ, завершится снижением курсов — до 12 рублей по юаню и 82 рублей по доллару уже в ближайшие дни.

@tvoy_invest

Рынок на открытии 16 сентября

В начале основной торговой сессии российский фондовый рынок, вероятно, сохранит выжидательную позицию перед важными зарубежными событиями и новыми геополитическими сигналами.

В фокусе инвесторов — корпоративные новости. МТС утвердила новую дивидендную политику: выплаты привязаны к операционной прибыли (до 20%, но не менее 70 млрд руб.), планируются трижды в год с января 2027 года, также предусмотрен обратный выкуп акций. Банк «Санкт-Петербург» отчитался о снижении чистой прибыли за 8 месяцев 2026 года по РСБУ на 33,4% г/г при сокращении выручки на 12,8% г/г.

Главным событием дня станет подведение итогов заседания ФРС.

События дня: промышленное производство еврозоны в июле (12:00 мск), розничные продажи США в августе (15:30 мск), отчёт Минэнерго США о запасах нефти (17:30 мск), индекс цен производителей России в августе (19:00 мск), выступление главы ЕЦБ Лагард (20:00 мск), решение ФРС по ставке и прогнозы (21:00 мск), пресс-конференция ФРС (21:30 мск), совет директоров Совкомфлота обсудит стратегию до 2030 г., День инвестора МТС, встреча G20 по энергетике в Хьюстоне.

@tvoy_invest

ФРС может повысить ставку на 25 б.п., но пауза сильнее ударит по доллару

Базовый сценарий — повышение ставки ФРС на 25 б.п., альтернативный — сохранение. Реакция доллара будет зависеть от сюрпризов относительно ожиданий и намёков на будущую траекторию. Потенциал укрепления доллара при повышении ограничен, тогда как пауза способна заметно ослабить DXY. В случае сохранения ставки вероятен сильный рост EUR/USD, GBP/USD и цен на драгметаллы и криптовалюты.

Золото консолидируется у $4300 за унцию перед решением ФРС

На рынке золота идёт борьба за уровень $4300 за тройскую унцию: «медведи» давят, но «быки» удерживают позиции. Вероятна консолидация в ожидании решения по ставке 16 сентября.

Индекс Мосбиржи: цель 2400–2450 пунктов, поддержка — 2300

Ближайшая цель по IMOEX — зона 2400–2450 пунктов, далее сопротивление на 2500. Ключевая поддержка — 2300 пунктов; пока индекс выше неё, техническая картина остаётся в пользу роста.

Рубль поддержит нефть выше $100 за баррель, но сильного укрепления ждать не стоит

Среднесрочная динамика рубля во многом зависит от мировых цен на нефть. Brent поднялась к $108 за баррель — максимум с мая. Удержание выше $100 поддержит рубль через рост экспортной выручки и улучшение нефтегазовых доходов бюджета. Однако эффект частично поглощается бюджетным правилом, спросом импортёров и операциями Минфина и ЦБ.

Рост доходностей гособлигаций США давит на золото

Повышение доходностей американских облигаций увеличивает привлекательность инструментов с фиксированным доходом и создаёт дополнительное давление на стоимость золота.

@tvoy_invest

Акции ЛСР остаются единственной дивидендной историей в секторе

Бумаги застройщика ЛСР растут вопреки общей осторожности в жилищном секторе. По итогам 2025 года компания выплатила 78 рублей на акцию с доходностью 13%, а котировки уже в августе закрыли образовавшийся гэп.

В первом полугодии 2026 года по МСФО выручка ЛСР выросла на 0,7% год к году, EBITDA снизилась на 12,1%. Чистый полугодовой убыток резко увеличился из-за списания доли в дочернем предприятии, что сократило денежные средства на балансе и может негативно сказаться на дивидендных перспективах.

С технической точки зрения акции в июле опускались до 468 рублей — минимума с февраля 2023 года, затем восстановились и в августе достигали 578 рублей. В сентябре бумаги вновь пытаются расти: дневной и недельный графики подают позитивные сигналы, ближайшие сопротивления — 539 и 560 рублей. Закрепление выше 578 рублей может ускорить рост к 680–700 рублям.

Покупки могут продолжиться при умеренном оптимизме на рынке и возвращении ЦБ к снижению ключевой ставки. Жёсткие монетарные условия и состояние жилищной отрасли ограничивают потенциал роста, но ЛСР остаётся единственной дивидендной историей в секторе с перспективой следующих выплат в 2027 году. Отступление от ближайших сопротивлений может вернуть давление на бумаги с долгосрочной поддержкой 400 рублей.

@tvoy_invest