Figma вышла на IPO! Это стало самым дорогим IPO среди SaaS‑компаний за всю историю 🔥

Совсем недавно мы обсуждали: Оживает ли рынок IPO?
Ответ: Да, оживает!

Компания вышла на биржу по оценке $19 млрд, но уже в первый день торгов стоимость выросла на 250%. А сейчас в моменте компания оценивается в $65 млрд (!!!). Еще до IPO переподписка на акции была превышена в 40 раз.

Примечательно и следующее: на старте мультипликатор P/S уже был высоким — 25x, но теперь достиг 87x 🫣

📊 Финансовые показатели Figma:

▪️Выручка (2024): $749 млн
▪️Рост выручки: +48% г/г
▪️Чистая прибыль: $45 млн
▪️Капитализация (в моменте): $65 млрд

Figma провела потрясающее IPO, став самой дорогой SaaS компанией вышедший на публичный рынок. Рост за первый день составил 250% (!!!) Компания выходила на IPO по оценке в $19 млрд, однако сейчас оценка компании достигла уже $65 млрд!

Но самое интересное - это мульт к выручке P/S. Компания выходила и так по дорогому мульту в 25х, но теперь и вовсе оценка достигла 87х 🫣

Почему это важно?

▪️ Позитивный сигнал для всего VC рынка: Инвесторы вновь проявляют аппетит к технологическим IPO. Это открывает окно возможностей для зрелых компаний вроде Stripe, Databricks, Revolut, Discord, которые ждали лучшего момента для выхода.
▪️ Фонды смогут показать DPI: Успешные выходы повышают возврат капитала для LP, что критично для привлечения новых раундов фондами.
▪️ Мы можем войти в новый "цикл жадности". Я часто называю период 2020–2021 гг. "венчурным похмельем" и если история повторится, мы можем снова пройти через короткий, яркий всплеск IPO, а затем — через очередной спад на несколько лет.

Figma точно сделала выдающийся продукт. Но 87x P/S — это не её справедливая оценка. Если рынок продолжит закрывать глаза на мульты, мы можем снова попасть в иррациональную фазу. Держу пальцы скрещенными, чтобы этого не повторилось. Но все же делаю ставку на то, что жадность победит 😁 Поэтому самое время включать режим футуролога и сделать пару предикшненов:

💡Мой предикшн №3: До конца 2025 г. мы увидим еще 5 больших и успешных IPO
💡Мой предикшн №4: В первой половине 2026 г. мы увидим 10-15 больших и успешных IPO

#IPO #VC_Global #Мои_предикшины