Казахстанцы выбирают теңге: как меняются 26 трлн сбережений населения

В банковских сбережениях Казахстана происходит интересный сдвиг. Деньги населения становятся более тенговыми, причем изменения затрагивают и небольшие вклады, и депозиты на сотни миллионов теңге.

Продолжаю разбирать «Отчет о финансовой стабильности Казахстана за 2025 год» Национального банка.

▪️Пять групп вкладов: где находятся деньги
По состоянию на конец 2025 года распределение депозитов физических лиц выглядит следующим образом:
▫️До 1 млн теңге: около 2,3 трлн теңге. Доля иностранной валюты - 6,1%.
▫️От 1 до 10 млн теңге: около 8,4 трлн теңге. Доля валюты - 11%.
▫️От 10 до 50 млн теңге: около 7,1 трлн теңге. Доля валюты - 15,1%.
▫️От 50 до 500 млн теңге: около 5 трлн теңге. Доля валюты - 36,1%.
▫️Свыше 500 млн теңге: около 3,8 трлн теңге. Доля валюты - 56,1%.

Всего в этих пяти группах сосредоточено примерно 26,6 трлн теңге депозитов населения.

Самая крупная по объему категория - вклады от 1 до 10 млн теңге. На нее приходится около трети рассматриваемых сбережений.

Вместе с депозитами от 10 до 50 млн теңге эти две группы аккумулируют приблизительно 15,5 трлн теңге.

Именно здесь сосредоточена основная масса денег, отраженных на графике.

▪️Средние вклады растут, долларизация снижается
За 2021-2025 годы объем депозитов от 1 до 10 млн теңге увеличился примерно с 4,8 до 8,4 трлн теңге.

Одновременно доля иностранной валюты сократилась с 18,9% до 11%.

Еще заметнее изменение в категории от 10 до 50 млн теңге. Объем вкладов вырос приблизительно с 3 до 7,1 трлн теңге, а долларизация снизилась с 29,9% до 15,1%. Получается, обе категории демонстрируют сочетание роста сбережений и увеличения доли национальной валюты.

Это важнее простого снижения среднего показателя долларизации. Тенговая составляющая растет в сегментах, где сосредоточены триллионы теңге.

▪️Крупные вкладчики тоже меняют валютную структуру
На счетах от 50 до 500 млн теңге находится около 5 трлн теңге.

За четыре года доля иностранной валюты здесь снизилась с 50,9% до 36,1%. Соответственно, доля теңге выросла с 49,1% до 63,9%.

Еще интереснее депозиты свыше 500 млн теңге. В этой категории сосредоточено около 3,8 трлн теңге.

Доля валюты сократилась с 74,8% в 2021 году до 56,1% в 2025 году.

Доля национальной валюты за тот же период увеличилась с 25,2% до 43,9%.

Крупный капитал по-прежнему чаще держит средства в иностранной валюте. Однако структура постепенно смещается в пользу теңге. Причем снижение валютной доли само по себе не доказывает прямую конвертацию долларов. Оно может отражать более быстрый рост тенговых депозитов.

▪️Почему вкладчики выбирают национальную валюту
Нацбанк связывает эту динамику с укреплением теңге, снижением ожиданий его ослабления, привлекательностью тенговых инструментов и низкой доходностью валютных депозитов.

По итогам 2025 года доля валютных вкладов физических лиц снизилась с 20% до 18%.

Во всей банковской системе долларизация депозитов достигла исторического минимума - 21,1%.

▪️Деньги становятся более срочными
Доля действительно срочных тенговых депозитов выросла с 11,9% на начало 2022 года до 19,3% к концу 2025 года.

Это вклады с ограничениями на досрочное снятие средств. Вкладчики все чаще готовы отказаться от возможности свободно распоряжаться деньгами в обмен на предлагаемые условия доходности.

Для банков это существенное изменение. Депозиты обеспечивают 69% пассивов банковской системы, из которых 40% приходится на средства физических лиц.

Рост тенговых сбережений расширяет финансирование в национальной валюте. Увеличение доли срочных вкладов делает ресурсную базу более предсказуемой.

📮Структура сбережений Казахстана меняется сразу по двум направлениям: растет доля теңге и увеличивается срочность вкладов. Особенно показательно, что изменения охватывают сегменты с триллионными объемами средств, включая крупные депозиты. Для банков это укрепляет устойчивость финансирования, но делает стоимость привлеченных ресурсов одним из ключевых факторов кредитной активности.

#КартаРынка

🤐 TENGENOMIKA