🇨🇳 Подборка качественных компаний Китая (часть 1)

Для начала обозначу какие критерии "качества" были применены для отбора компаний:

▫️Наличие листинга в Гонконге и отсутствие VIE структуры (желательно регистрация в КНР/Гонконге)
▫️Бизнес уже устоявшийся и крупный
▫️Адресный рынок достаточно объёмный или компания имеет доминирующее положение в узком сегменте
▫️Компания не имеет высокой зависимости от западных рынков и способна пережить санкционное давление (если это потребуется)
▫️Правительство не препятствует развитию компании и ее отрасли (еще лучше если КНР принадлежит доля в компании)
▫️Характер бизнеса - менее цикличный, если компания принадлежит сырьевому сектору, то у неё должно быть очевидное преимущество перед другими конкурентами

Конечно все критерии выше достаточно субъективные и никакого универсального определения "качества" компании нет. Но предложенные варианты прежде всего помогут выделить стабильные компании без высокого уровня риска, несвязанного с операционным бизнесом.

⚠️ Также отмечу, что список формировался без учета текущей оценки компании. Большинство из представленных компаний оценены рынков довольно дорого.

1. BYD Company (1211)

▫️Капитализация: 614 млрд HK$ (211 HK$ / акция)
▫️Выручка ТТМ: 398 млрд HK$ 
▫️Чистая прибыль ТТМ: 11,4 млрд HK$
▫️P/E fwd 2022: 36,5
▫️fwd Дивиденд 2022: 0,25%
▫️Наличие листинга на СПБ бирже: ❌

👉 BYD - это производитель автотранспорта и сопутствующих компонентов. Компания является 1 в мире по объёму производства электромобилей и 3 по производству литиевых батарей и продолжает наращивать мощности. Акции компании держит в портфеле даже Баффет.

2. Li Ning (1211)

▫️Капитализация: 156 млрд HK$ (59,5 HK$ / акция)
▫️Выручка ТТМ: 29,7 млрд HK$ 
▫️Чистая прибыль ТТМ: 5 млрд HK$
▫️P/E fwd 2022: 35
▫️fwd Дивиденд 2022: 1%
▫️Наличие листинга на СПБ бирже: ✅

👉 Li Ning занимается производством спортивной одежды, обуви и аксессуаров. Товары компании ориентированы как на массовый, так и на премиальный сегменты. Li Ning постепенно вытесняет западные компании (прежде всего Nike и Adidas) с рынка и будет являться прямым бенефициаром потенциального ухода иностранных компаний из Китая (в секторе одежды этот процесс уже постепенно начинается).

3. Sunny Optical (2382)
 
▫️Капитализация: 102 млрд HK$ (93,5 HK$ / акция)
▫️Выручка ТТМ: 41,5 млрд HK$ 
▫️Чистая прибыль ТТМ: 4,4 млрд HK$
▫️P/E fwd 2022: 25
▫️fwd Дивиденд 2022: 1%
▫️Наличие листинга на СПБ бирже: ✅

4. PetroChina Co (857) - нефтяная компания

5. Hua Hong Semiconductor Limited (1347) - производитель микрочипов

6. China Mobile (0941) - телекоммуникационная компания, крупнейший оператор сотовой связи.

7. Ping An MSCI China Quality Factor ETF (3166) - Это для тех, кто предпочитает инвестировать в Китай через индексы - есть вполне неплохой ETF от местной компании Ping An of China Asset Management, где также отобраны качественные активы Гонконга и Китая (без листинга на HKXE).

❗ Список еще есть чем дополнить, но пока так. Я не любитель китайских бумаг, если выбирать между рынком Китая и США - пока отдаю предпочтение США. Но возможности ищу везде 😁

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#обзор #КитайскийРынок