• 글로벌 등·경유 재고는 2월 말 1억4,800만 배럴에서 현재 1억3,200만 배럴로 11% 감소했습니다. 겨울철 난방 수요 성수기를 앞두고 수급이 빠듯해질 우려가 커지고 있습니다.
• 미국은 하루 130만~150만 배럴의 경유를 수출해 전 세계 수요의 약 5%를 공급하는 단일 국가 최대 수출국입니다. 미국의 경유 수출 중단 검토가 글로벌 수급 우려를 키우고 있지만, 실제 중단 여부는 불확실합니다.
• 3분기 영업이익은 전분기보다 42% 늘어난 1조3,700억 원으로, FnGuide 컨센서스 1조900억 원을 웃돌 것으로 예상됩니다. 정제마진과 윤활기유 마진이 추가로 강세를 보이고, 유가 상승으로 부정적 재고효과도 줄어들고 있습니다.
• 등·경유 수급 긴축이 길어질 것으로 보고 2027년 ROE 전망을 11%에서 19%로 높였으며, 마진 강세는 2027년 상반기까지 이어질 전망입니다. ROE-P/B 밸류에이션을 적용해 목표주가를 21만 원으로 상향했고, 매수 의견을 유지했습니다.
💰 현재가 162,100원
🎯 목표가 210,000원
📈 상승여력 +29.5%
❓컨센서스: 증권사 애널리스트들의 실적 추정치 평균
❓ROE: 자기자본이익률 (Return on Equity). 순이익을 자기자본으로 나눈 값 — 주주 자본의 이익 창출 효율
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